澳洲贝尔斯登对冲基金悉尼的澳大利亚房地产 CDO 亏损

在澳大利亚地产投资



http:wwwsmhcomaunewsbusinessstearns-offers-to-take-over-loans200706221182019375970html 不知道大家有没有看到这个，因为SMH把它塞进内页了 简短的版本是：两家打着贝尔斯登旗下的对冲基金最近在他们的次级抵押贷款赌注涉及 CDO（债务衍生品） 熊市现在将救助资金，而不是让它们破产，尽管它没有法律义务帮助他们 有趣的点是：1）熊市正在保释他们当损失出现时，对冲基金的贷方并没有迅速收回贷款，因为他们担心如果基金不得不清算头寸，市场会发生什么 许多 CDO 是非常特定的场外交易工具，因此流动性非常差2) 如果对冲基金不得不清算他们的 CDO，它们很可能会以低价格出售) 损失 就像隔壁的房子因为卖家绝望而以低价出售 问题是这会影响您的房价 在金融领域，这是一项法律要求（例如，您以最新的交易价格为您的 CDO 定价）3 ) 这说明了对这个市场的信心有多大，尤其是对于非流动证券而言这是因为他们不希望它摧毁整个系统 4) 对冲基金补偿（以现金支付）基于未实现收益和已实现收益 您不得不想知道对冲基金在流动性不足的情况下获得了多少收益证券只是因为没有人破产，即一个自信的市场会产生更高的价格，从而产生更多的信心 崩盘（无论是否合理，在这种情况下，您可以争辩说这只是对冲风险比较大将迫使其他基金减持，从而拖累他们的回报 对冲基金仅根据当年的业绩获得报酬，例如基金 A 一年盈利 40%，明年亏损 40% 什么除了资产管理费，他们可能会在第一年获得 8% 的利润份额，而在第 2 年则一无所获 第 2 年的亏损不会影响第 1 年的奖金 这意味着他们的薪酬计划鼓励套期保值疯狂并且赌大 如果他们失败了，他们可以关门大吉亚历克斯
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对冲基金仅根据当年的结果获得报酬，例如基金 A 一年赚 40%，明年亏损 40%经理们能得到什么 除了资产管理费，他们可能会在第一年获得 8% 的利润分成，而在第 2 年则一无所获 第 2 年的亏损不会影响第 1 年的奖金 Hi Alex lee 行业标准是 2% 管理费用和 20% 的利润，这确实使大赌值得他们的时间如果你想看看资金回报和其他数据 这是一个很好的网站 http://wwwiasgcom黑天鹅由于所涉及的杠杆和这些 CDO 的购买者在被迫将这些贷款标记为市场时所面临的广泛市场风险而导致的事件 Cheers Shane
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对我来说，关键的观察是在现代世界中金融崩溃自食其力，可能与基本面无关市场 基本面没有任何意义 市场有时只能靠信心来支撑 毕竟，我们的大多数货币都是靠我们对发行政府 Alex 的信心来支撑的
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正是 220 的收费结构使市场更加波动性很大，因为对冲者有一个摇摆不定的动机对我来说意义在于这只是市场波动的另一个来源尽管我的观点受到了我预计经济衰退的事实的影响中短期亚历克斯
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在 ASX 上有几篇文章 - 下一个话题 CDO 是可能（在几年内）被确定为开端的现场事件的左边之一当前牛市的结束 或者可能会比预期更难美国楼市登陆英格兰银行（除其他外）已就衍生品的危险发出警告；它们的复杂性放大器；缺乏透明度 如果你一直告诉我们衰退将在中短期内发生，我们可能会开始想知道你所说的中短期我在明天和 5 年后的某个时间打电话 我觉得在这个周期结束之前，道路上还需要有更多的颠簸 但是，我同意我们更接近一个事件 追加保证金也会发生同样的情况 - 什么时候应该小修正变成大修正 然而，基本面仍然有意义 - 这就是价值投资者正在寻找的必杀技
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我不是卖和建地堡，但我很警惕将任何新资金投入市场 关键是信心如何变得糟糕 通常，在崩盘中，当有足够多的人确信情况已经过去时，价格会找到一个底线 不幸的是，无法判断那个水平在哪里，因为这都是心理问题关于基本面，但我们也必须认识到基本面本身会受到心理影响如果您长期购买，那当然不是问题，Alex
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我可以看到价格如何受情绪影响你看到了什么基本面受心理影响
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注意以下只是漫无边际的想法 通常我会通过我关于市场和经济学的帖子来思考更多，但我还没有完全这样认为：我认为基本面是基本的对商品和服务的需求 问题是如何定义“想要” 如果您将“想要”纳入您的基本基线，那么您可能会发现基本面低于您最初的想法，因为您将“想要”纳入您的基本面并且“想要”受消费者心理影响 你会认为零利率足以让人们和公司消费、投资和借贷，但日本已经表明，即使是零利率政策也可能不足以刺激需求，即在日本，我会说“基本面”基线实际上下降了，部分原因是“基本面”假设了“正常”的消费者行为，并且在某些情况下可能会发生变化 日本造成这种情况的主要原因是通货紧缩和一般担心失去工作 具有讽刺意味的是，这源于政府不让公司倒闭：消费者开始想知道政府可以继续这样做多久 在等待另一只鞋掉下来时，他们一直紧闭钱包 事实证明，政府已经设法保持下去，但消费者仍然有恐惧，所以他们没有消费这种缺乏消费使经济变得更糟，这增加了对企业将陷入困境的恐惧在繁荣时期，当然，相反的情况会发生从长远来看，基本面应该支撑市场然而，日本成功地经历了十年来每个人都把手放在口袋里，因此支持水平可能会更低 衍生品等使情况变得更糟，因为衍生品会迫使基金出售，例如，因为它们的回报更不稳定亚历克斯
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好吧，你说的是普普blics 情绪，而不是股票市场特定情绪 房价会影响公众情绪，这可能会影响消费来自 1) 养老基金和 2) 来自其他银行的贷款，如果对冲基金的损失开始影响银行的盈利能力和养老基金的回报，公众将开始注意到衍生品损失可能会影响股票市场，几乎每个人（如果只是通过他们的超级基金） ) 会受到影响 就像住房回报率下降会减少支出一样，如果股市遇到冲击，那也会受到影响 无论如何，我只是说这是破产的一个潜在来源 它可能不是问题但这确实取决于金融界以及普通人的心理 我不会停止我的投资或任何事情：我希望在未来 6-12 个月内购买我的 PPOR Alex
评论< BR>鉴于大量对冲基金资金来自 1)养老基金和 2) 来自其他银行的贷款，如果对冲基金的损失开始影响银行的盈利能力和养老基金的回报，公众将开始注意到 绝对正确 但通常公众是最后知道的（因此分配最高） 我宁愿是一旦火灾开始，就早早离开派对，而不是与其他人一起离开 CDO 是基本面失败的一个很好的例子 无文件和低文件贷款被打包并重新评估为更高级别的投资 然后切片，切块，重新打包，再次重估 突然高风险、低质量的投资被当作高等级投资卖给基金和银行开始被市场重估只允许持有投资级套餐的基金突然被迫抛售l 由于重估 CDO 的强制抛售加剧并最终引起公众的注意 ala LTCM 再加上利率上升（最近有人看过债券价格），混合是一种令人兴奋的波动混合物，正在寻找火花 作为交易员技术上交易但通过宏观基本面分析管理杠杆的人，我前一段时间降低了所有杠杆我不知道什么时候有人会转向音乐，但是通过降低我的杠杆至少我比其他人更接近退出仍然有保证金 显然，一个买入并持有的投资者，拥有很大的安全边际，比使用杠杆从交易中榨取最后一滴回报的基金经理所面临的问题更少那些了解经济周期的人会意识到这种资源牛市可能还有一段公平的路要走（一路上有明显的颠簸） 肯定有来自亚洲和拉丁美洲的世界经济增长力量将继续随着他们变得更加中产阶级和城市化，他们将继续存在 在我看来，一些担忧即将出现 能源供应问题（石油、煤炭、天然气）、地缘政治紧张局势（伊朗、俄罗斯、中国、以色列）与能源获取有关和资源，以及不断扩大的美元债务都能够显着减缓或破坏当前的经济扩张 自本世纪初以来，美国投资者的购买力下降了三分之一（见美元指数） 如果亚洲中央银行决定通过允许人民币重估或减少购买国债来降低对美元的支持水平，那么这种情况会加剧我相信美国公众会意识到这个问题！最后，从技术角度来看，XAO 正在形成一个扩大的楔形，这是一个反转模式 高于 150 天移动平均线的股票百分比一直在下降，该模式看起来很快就会准备好修正什么时候谁知道 Cheers Shane
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Shane，您对中国使用部分（非常少量，已授予）储备投资于国库券以外的事物（如黑石）有何看法？您认为这是否预示着国库券需求开始下降，从而导致更长期限的更高利率 Alex
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嗨，alexlee 我确实读过一些关于这个市场的文章，你需要了解这种类型的对冲市场通常市场对冲对冲上涨和亏损市场，但这是非常不同的，美国市场与澳大利亚非常不同，所以对于影响隔壁定价的房产，是否有对冲基金是正确的，但这并不罕见，这就是为什么很多澳大利亚银行都持有股票的原因在时刻，如果他们发布，他们将降低其持有产品的账面价格，例如，如果您持有 1000 万房产，而隔壁以 50​​0 万的价格上市，您必须购买以保住您的头寸，这与正在发生的情况相同在美国市场，问题在于有很多漏洞，因为他们拥有的公司拥有您所理解的对 resi 财产的保证金贷款，他们拥有大片土地（以及为什么我没有看过美国市场）和市场正在考虑向西走，资金已经过度扩张，还没有开始流血，但这并不是市场的终结，它的走势和基金将被烧毁，如果需要购买以持有头寸，那么这就是所需要的，我认为在他们目前的市场上它可能是正确的 我的 002
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嗨 Alex Shane，你对中国使用一些（非常少量，授予）储备投资于国库券以外的东西（如作为黑石）你认为这标志着对国库券的需求开始下降，导致更长期限的利率更高 在我看来，他们正试图确保获得资源和硬资产 因为需要通过回收资金来支撑美国经济这使美国消费者能够继续购买我认为他们不会放弃持有TBonds 在我看来，中国人购买我们的资源，将其变成商品卖给美国。中国人然后购买TBonds，将钱循环回美国然后钱被借出，循环继续 流通中的过剩货币导致资产价格上涨如果中国停止大幅减少对TBonds的购买，那么这可能会对美国的资产价格和债券利率产生真正的影响 Cheers Shane
评论< BR>Shane 你对牛市结束有何看法出现了，因为牛市的修正往往比一般的熊市更剧烈、更快 从肯·费舍尔那里得到大部分的 就我个人而言，我还没有尽管知道一些非常不错的想法可以确定买入的好时机，但我们仍然没有看到任何可以很好地把握顶部的机械想法我们仍然没有看到 ASX 上的纯百分比走势有任何繁荣，更不用说它们会到来, 只是说如果我们要举办一场泡沫派对，那么到目前为止这是一场非常悲伤的派对
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安德鲁 我看到它印刷了大多数牛市实际上会翻身而不是崩溃，你应该等待三个月在您怀疑这已经发生之后，因为牛市的修正往往比一般熊市更剧烈和更快 从肯·费舍尔那里得到大部分内容 遗憾的是，熊市只能在事件发生后才能确认 但是要了解宏观基本面和转折点的市场行为对风险管理特别有用 目前的 XAO 肯定能够重新测试 5800 并且仍处于牛市 跌破上一次重大修正 4750 将意味着一个真正的问题熊市的模式，我是相信，这与所观察市场的变化率有关2000 即使在那时，这些市场也显示出一个滚动的顶部，而不是一个灾难性的突然下跌市场，如 2000 年的纳斯达克和罗素，经历了如此巨大的上涨，以至于每个人都在为退出而奔跑时下跌迅速而灾难性 Thomas Bulkowski 已经完成了最近关于股票市场模式的工作 这是熊市模式的链接 http:wwwyrtradercommanuals257BULKpdf 我们仍然没有看到 ASX 的纯 % 波动有任何繁荣，并不是说它们会到来，只是如果我们要有一个泡沫派对，那么到目前为止这是一个非常悲伤的派对 我不认为 ASX 会成为在这个派对上拿走大酒杯的指数 澳大利亚更像是别人派对上的餐饮服务商 我们正在提供货物（资源）和从中获得可观的利润 主人（中国）和他们的客人（投资者）正在过度放纵 恕我直言，人们低估了市场之间的相关程度，尤其是在流动性高的时候 资金寻求回报，因此所有资产类别都变得相关一定程度上在上升 这在每个人都争先恐后的情况下被大大放大 没有人想买就很难卖 如果你没有杠杆，那么如果你相信你可以度过难关，这不是一个大问题市场 当然，如果这是一个多年（或 1960 年代至 1970 年代的十年）熊市，那么资本的机会成本可能是一个问题，我之前已经发布过相关性的变化，但对于那些可能是有兴趣我并不是说我们即将迎来一个主要的熊市虽然考虑到地缘政治因素总是有可能的，但我喜欢大多数人希望它不会那样发展这并不意味着重大的相关行动尚未出现 观察主要指数和宏观经济基本面可能会表明泡沫在哪里以及催化剂之一可能在哪里 希望这会有所帮助 Cheers Shane
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Shane 你想做什么比如说，计算“债务成本”很容易；对于任何公司来说，这只是银行为使用其股东资金的特权而收取的利息，如果公司的资本成本高于回报，那么你所拥有的只是一家正在摧毁股东长期短期价值的公司，我观察了几个正如我们所说的那样，有几家公司的资本回报率高于他们的成本，这些公司正在创造更短的股东价值，祝你好运当今天早上 ASX 下跌 75 点时，谁是它会担心，它不会让我担心 1%，因为我有长期计划，有些人需要敲响警钟，但这就是保证金贷款的全部意义和风险管理，祝你好运
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Hi Will It说服你接受我的思维方式不是我的人生目标，如果我以某种方式冒犯了你，我深表歉意 就像你自己一样，我有一个财富创造和保护计划，我会密切监控它恰好比只是米监控个别公司风险在任何交易或投资策略中可能包括许多需要考虑的风险；通货膨胀风险：您的购买力因价格上涨而受到侵蚀 利率风险：对大多数人来说，这是经商成本 如果现金存款（现金周期）的收益率更高，也会降低支付股息的股票的吸引力（现金周期） 经济风险：减少经济活动减少导致的公司收益 地缘政治和社会政治风险：政府可能改变投资的税收状况（奥兹的农业综合企业）甚至取消的风险贷款过错（俄罗斯） 资产国有化（石油、委内瑞拉俄罗斯） 货币或汇率风险：货币贬值会显着降低海外投资的回报率 本币贬值也会削弱海外制造商品的购买力 市场风险：特定于市场，例如市场持续上涨（纳斯达克 2000 年，上证综指 2007 年） 行业风险：在商业周期的这个阶段，这是投资的正确行业吗 个人股票或公司特定风险：您提到的流动性风险：我可以摆脱这个以及如果每个人都想同时卖出，价格是多少 我是市场 我将移动多少个买入价位以退出我的头寸 再投资风险：在我可接受的风险水平下，经济中可以获得多少收益 我可以多长时间希望锁定这些资金，祝你一切顺利，谢恩干杯
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这就是所有的缺点，无需以任何方式向我道歉，甚至只是另一天每个箭头都是红色的，但是当 ASX 达到 4500 大关时我对自己说同样的事情，我是逃跑还是顺其自然，同样的 5500,6000，这没有什么不同，祝你好运
评论< BR>到目前为止，所有红色必和必拓中的一些绿色箭头已经出现绿色是的必和必拓，现在像其他所有东西一样下跌了 1244%，但是那些 28 美分的昆士兰州闪现矿机中的一些开始看起来有价值，但不要不要听我的，即使我的 PCACA 也无缘无故地倒退了，祝你好运 willairimho
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牛市总是比空头预期的持续时间更长 - 而熊市总是比多头预期的持续时间更长 - 唐·布林克沃思 我要去直到 IP 再次具有良好价值 祝你好运直到那时
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对于那些对 CDO 是什么以及它对美国经济意味着什么感兴趣的人，这里有一些可能感兴趣的文章的链接 http :enwikipediaorgwikiCollat​​eralized_debt_obligation http:moneycnncommagazinesfortunefortune_archive200704028403416indexhtm http:wwwfina ncialsensecomfsueditorialstustain20070623html http:moneycnncom20070621marketsbear_falloutindexhtm 干杯谢恩
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如果你有时间看看这家伙未来2年的样子 http:wwwfrontlinethoughtscomarticleaspidmwo062207 祝你好运
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有趣的东西 感谢链接我非常同意他在最新评论中关于美国经济风险的说法，因为我希望你会从我的帖子中收集到我稍后会浏览他的其他内容 大可能是左外野事件或“黑色”天鹅”这会加速任何风险 美国经济越接近边缘，这些事件之一（可能是地缘政治）就越有可能使经济陷入边缘 干杯谢恩
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垃圾 + 垃圾 + 垃圾井 垃圾就我个人而言，我认为如果这一切都解开，他们没有把它包装得足够紧我的意思是，如果 CDO 立方市场在平方市场之后沸腾，那么接下来会怎么想 http:wwwsecuritizationnetnewsarticleaspid395amp;aid2723
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嗨所有非常有趣的阅读一些我在阅读文章后感兴趣的东西 1 人们在那里学到了什么 市场有 80% 的贷款来自第一个 teir 和一个 20% 的第二个 teir 并且它的第二个 teir 遇到了他们称之为问题的问题cdo 我们称他们为 mezz 资助者，他们在那里卖给这个世界的黑石，我们设立基金 efm 来覆盖 20% 他们并没有那么不相似，他们遇到了问题，因为他们正在寻找对我的第二点 2 的修正伙计们在阅读文章时说买入美国市场这是秋天的开始而不是底部我会在考虑购买之前大约 9 个月看看如果你试图持有直到周期回升 3 州一直在关注随着时间的推移和中国的修正，也许修正它有一个非常大的钱包，它似乎把它指向股市，这对澳大利亚政府来说应该是一个非常大的担忧，对我来说，股市是并且将是最强大的市场由于它出现在银行领域的边缘，他们正在考虑进入其他市场，但是攻击市场航空公司的一部分的股票轨迹是什么，等等，我们还没有看到股票龙，这将是一个非常大的担忧毛泽东曾经说过“枪杆子里出政权”的任何政府。好吧，它可以来自笔筒 4 与美国和欧洲市场不同，亚洲有一种非常不同的经商方式，如果受到股票龙的驱动，我们很可能会发现自己就像保罗曾经说过的“越来越接近”。到亚洲比我们希望的要多，而且要快得多 5 如果美国确实要纠正，对我来说，只有几个团体会纾困或进入金融浴血浴，中国，印度，酋长和俄罗斯的朋友， 全部上面的人对生活有非常不同的看法，值得这是一个非常有趣的时间，因为上面的群体有大量的口袋，正在寻找可以购买的地方，而美国是一块非常大的土地，对其他人的想法感兴趣
评论< BR>接下来的 6 个月将非常有趣，尤其是潜在的损失数字 125-2500 亿正在被抛出 http:wwwbloombergcomappsnewspid20601109amp;sidag8P5Or55avcamp;referhome 我对这个主题的阅读越多，我就越觉得投资银行和所涉及的对冲基金不惜一切代价避免对 CDO 的 CLO 重新定价 贝尔斯登决定救助对冲基金，因为它对美林没有义务 试图出售债务证券，并在似乎没有买家的情况下撤资 所有评级机构都在避免任何重新评级mmmmm 对我来说似乎缺乏流动性 这家伙似乎很好地总结了这些问题； http:articlesmoneycentralmsncomInvestingJubaksJournalDeepeningDebtCrisisHitsCloseToHomeaspx TJ
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他们记得 LTCM 发生了什么 长期牛市的问题是每个人都自满 这包括评级机构、中央银行等问题是对冲基金如此依赖 '假设的价值（将非流动性证券标记为市场是假设的，因为您永远无法在不大幅移动价格的情况下抛售您的头寸）它们的存在几乎独立于基本面 这就是互联网泡沫破灭的情况 经济的基本面实际上还可以，但 com 公司的价格有了自己的生命，人们开始借钱 与对冲基金借用非流动性证券的价值 非流动性证券的价格并不总是取决于基本面 更广泛的评论会如果我们的整个经济建立在假设的价值之上，真的（财产、股票、我们的货币）我不认为整个系统会崩溃或任何事情，但随着经济越来越远离真正的基本面，崩溃的可能性更大 Alex Alex
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哎哟 http:wwwnypostcomseven07182007businessbad_news_bear_business_paul_tharphtm
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我今天读到，贝尔斯登告诉投资者在两只失败的基金中期望很少或根本没有资金回报 哎哟！好吧
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主要风险是连锁效应，即一只基金倒闭，导致证券抛售，不得不被其他基金降价其他基金开始出现亏损，并受到高额赎回的打击以筹集现金，他们不得不卖掉他们的持股，通常是流动的，更优质的持股，就这样，一切都很好，只要人们不恐慌如果他们这样做亚历克斯
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你好亚历克斯利缺乏信心引起的问题是人们开始关注自己的背后投资银行是第一位的，并且已经开始提高保证金要求 http:wwwnypostcomseven07172007businesshedge_dough_no_go_fund__dry_up_business_roddy_boydhtm Cheers Shane
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