澳洲摩根士丹利：中国汽车称霸欧洲？ （合影）

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2023年的上海车展，宝马、奔驰、奥迪等欧洲老牌车企的高管几乎都会出来为自己的产品代言。中国市场已经成为全球车企的必争之地。与此同时，这里孕育的本土品牌也在大力开拓海外新战场。

来源：摩根士丹利报告

2022年中国将取代德国成为世界第一仅次于日本的第二大汽车出口国。经历过血雨腥风的中国车企，正凭借在新能源汽车领域精耕细作的产品实力和制造水平，完成了燃油车时代难以想象的壮举——进军BBA-Europe主场。

中国车企进军欧洲有哪些机遇和挑战？

近日，摩根士丹利分析师Ross A MacDonald团队发表研究报告指出，中国车企欧洲之旅即将迎来大获成功的时刻，但仍面临诸多不确定性。

品牌进军欧洲

来源：摩根士丹利报告

摩根士丹利指出，在本世纪的大部分时间里，中国生产的汽车数量超过了欧洲。销售额几乎为零，但在过去三年中增长迅速。根据标准普尔全球数据，到今年年底，中国可能占欧洲汽车进口总量的五分之一，高于五年前的不到 1%。

来源：摩根士丹利报告

进口到欧洲的中国汽车中，有一部分是西方的中国厂商收购的品牌，如上汽的名爵、吉利的沃尔沃和Polestar等，还有部分国产特斯拉，但更多本土品牌正在积极参与这场海战。

以比亚迪为例，该分析师在研报中指出：

“我们还注意到一个更广泛的趋势，即中国品牌自身正在为在欧洲的扩张奠定基础。比亚迪正在该公司在未经证实的媒体报道中被确定为德国福特 Saroui 汽车工厂的潜在竞标者，该公司已宣布在欧洲建立新的经销商合作伙伴关系，并宣布其欧洲产品线的预售价格，根据根据公司文件，包括价格从 38,000 欧元到 72,000 欧元不等的三种型号。”

让价格战走向欧洲

摩根士丹利认为，凭借自己的核心竞争力在纯电动汽车方面，中国企业可以拉低欧洲纯电动汽车的价格。以下是该银行分析的四个主要原因：

首先，中国汽车制造商在其国内市场积极定价。从价格上看，中国国内汽车市场竞争非常激烈，大量新进入者希望通过烧钱实现规模化。其副产品似乎是有限的价格约束和竞争非常激烈的纯电动市场，尤其是在 15 万至 25 万的中档价位。考虑到这一点，如果中国汽车制造商现在寻求将过剩产能转移到国外市场，它可能会将价格下跌出口到其他汽车市场。

其次，在信息娱乐和智能驾驶方面，中国产品的硬件要比国外竞争对手好得多。中国车企可以通过降价来争夺市场份额。

第三，中国的电池技术非常先进，原材料采购/BEV供应链也非常先进。凭借在该地区电池技术和健康生产能力方面的巨大领先优势，我们预计中国电动汽车公司将比欧洲同行拥有一些相当显着的成本优势。一个明显的优势可能来自员工成本；例如，宝马在其 22 财年年度报告中显示每位员工的员工成本约为 95,000 欧元。中国的可比数据有限，但我们预计中国企业具有整体成本优势。

第四，出口对提高产能利用率有明显帮助。随着中国市场日益饱和，中国电动汽车可能会以极具竞争力的中高端产品价格进入欧洲——我们认为 C 级 SUV 可能是一个关键战场。目前尚不清楚这是否会在欧洲引发价格战。

潜在挑战：关税、成本和电车普及速度

展望未来，Morgan史丹利认为，中国车企走向欧洲的主要原因是�面临以下挑战：

来源：摩根士丹利报告

欧洲在印度等其他地区生产汽车：分析人士指出，一些欧洲汽车制造商已经开始从低成本地区向欧洲销售产品。如果它能以低成本产品与中国进口产品竞争，那么就有可能保持市场份额。例如，Stellantis 正在考虑在印度生产其 Citreon eC3 车型： Stellantis 希望印度向欧洲供应廉价电动汽车。

潜在的关税问题：随着欧盟进口威胁到国内汽车行业的空心化，关税壁垒可能变得越来越可能。

本地经销商/维修网络：在缺乏大型经销商/维修网络的情况下，新进入者可能会限制产品对许多消费者的吸引力。

客户忠诚度：有限的品牌影响力可能会减缓市场份额的增长。

与欧洲汽车制造商相比，成本优势可能会缩小：由于在该地区的业绩记录有限，与传统品牌相比，外国品牌的定价能力可能较低。此外，如果采用“本地化生产”（即在欧洲建厂），中国车企相对于欧洲企业的成本优势也会降低。

电动汽车采用缓慢：我们看到欧洲的电动汽车采用曲线相对平坦。

价格缺乏竞争力：在英国，一些类似MG的电动车产品在价格上非常有竞争力。这显然支持市场份额的增长。如果中国品牌试图将自己定位在价格曲线的高端，欧洲消费者可能会更慢地放弃他们目前的车型。如果换车的价格激励有限，我们预计许多消费者可能会选择不换车。

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