澳洲深夜重！美联储加息25个基点暗示“最后一次加息”（图）

日期：2023-05-04 栏目：Australia 澳洲新闻

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正如市场预期，美联储决定继续适度加息。同时释放出这可能是本轮最后一次加息的信号。

美东时间5月3日周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将联邦基金利率的政策利率目标区间从4.75%上调至5.0%至5.0%至5.25%%，为2007年金融危机爆发前16年最高水平，加息幅度为25个基点。与去年7月以来的前六次会议一样，加息决定得到了FOMC表决委员的一致通过。

这是去年3月以来连续第10次加息，也是去年3月以来连续第三次以最慢的速度加息。加息符合市场普遍预期。与上次会议的声明相比，声明删除了“适合进一步加息”的措辞，暗示将暂停加息。声明一再重申，将考虑本轮加息周期以来的几次紧缩和传导机制的滞后性来确定“未来额外政策紧缩的程度”。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上坦言，他已经讨论了暂停加息的可能性。他距离暂停加息的节点越来越近，可能会暂停一段时间。原则上没有必要加息过高。但他也强调，要降低通胀还有很长的路要走。高通胀前景不支持降息，市场对此持强硬解读。美联储利率决议公布后，美股三大股指短线先涨后跌。他们在尾盘交易中下跌并下跌了三天。 “新债王”冈拉克表示，未来利率路径的信号“不明朗”。

美联储如期加息25个基点，暗示行动暂停

5月3日周三，美联储FOMC会议结束后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。鲍威尔就美国通胀、宏观经济、美国银行业危机、美国政府与国会债务上限僵局等问题发表了看法。

虽然市场认为美联储的FOMC表态偏鸽派，但鲍威尔在记者会上仍强调，美联储坚定致力于将通胀率降至2%的目标：

没有价格稳定无法实现持续强劲的劳动力市场。

鲍威尔强调，从现在开始，美联储将采取依赖数据的方法来评估通胀。鲍威尔表示，虽然美国目前的通胀仍远高于目标水平，但美联储在降低通胀方面还有很长的路要走，但通胀有所缓和，但非住房服务通胀并没有太大改善。他强调：

长期通胀预期似乎得到了很好的锚定。

鲍威尔说：

降低通胀可能需要一段时间的低于趋势的增长和疲软的劳动力市场。

鲍威尔进一步指出，货币紧缩的全面影响需要时间才能体现出来，可能需要几个月的数据才能证明美联储的政策是正确的。他还表示：

原则上，我们不需要将利率提高那么高。我们试图将利率保持在足够严格的水平。我们正在继续评估利率是否具有足够的限制性，目前无法确定利率是否已达到足够的限制性水平。我们可能已经达到了足够限制的水平，或者我们可能离它不远了。

在宣布我们已经采取了足够的紧缩政策之前，我们需要更多的数据。

鲍威尔承认：

当前的政策是紧缩政策。实际利率约为 2%，明显高于中性利率。

这一表态也呼应了声明中的鸽派基调。有分析人士认为，这意味着在经历了一年多的快速加息之后，美联储有望暂停加息步伐。

不过，鲍威尔表示，美联储高官今天并未做出暂停加息的决定。他重申：

我们将逐次会议决定利率会议的结果。

鲍威尔也没有完全排除继续加息的可能性：

我们准备在必要时采取更多措施。

对于今天公布的加息决议，鲍威尔表示：

支持今天加息的因素非常强大。在今天的会议上，一些决策者谈到了暂停加息，但在这次会议上没有得到落实。感觉我们离终点线越来越近了，也许是时候暂停加息了。我们有能力查看数据并做出仔细评估。

降低通胀还有很长的路要走，现在不宜降息

鲍威尔表示，将持续评估是否需要更严格的政策，并将在每次会议上进行。目前的信贷收紧使评估复杂化并增加了不确定性。

对于FOMC会议的声明，鲍威尔强调：

声明措辞的改变是有意义的。我们必须平衡做得不够的风险和做得太多的风险。我们认为此次加息和声明变更是取得平衡的正确方式。

与上次会议的表态相比，本次表态的利率指引删除了可能适宜加紧紧缩的说辞，并重申将密切关注未来信息并评估其对货币政策的影响。这份声明重申了银行体系的韧性，不再说家庭和企业的信贷环境可能收紧，而是确认信贷环境已经收紧，并重申收紧对经济的影响存在不确定性。声明评论说，第一季度经济活动温和扩张，近几个月就业增长强劲，重申通胀仍然居高不下；重申资产负债表将按照之前的路线继续收缩。鲍威尔再次排除了近期降息的可能性：

鉴于我们认为通胀需要一段时间才能回落，因此降息是不合适的。如果通胀居高不下，我们将不会降息。 FOMC 的通胀前景不支持美联储降息。

目前，市场密切关注美联储何时转向货币宽松政策。它开始降息的时间早于 11 月份的预期。银行业总体形势好转，美联储重心仍在双重使命上

对于美国银行业的情况，鲍威尔表示，美国银行业的情况普遍好转。他认为美国银行体系健康且有弹性，三家银行的倒闭是 3 月初压力的核心，现在所有问题都已得到解决。鲍威尔强调，美联储致力于从当前危机中吸取教训。鲍威尔表示，银行业危机的影响程度尚不确定。不过，他表示，大型银行的存款流量确实已经稳定下来。

鲍威尔强调，区域银行发挥着非常重要的作用。他说：

我不希望大银行进行大收购。

不过，他也表示：

摩根大通收购第一共和银行是一个“好结果”。

鲍威尔表示，现在很多银行都在关注流动性问题。他还指出，美联储现在和未来特别关注的是信贷紧缩的情况：

我们需要考虑信贷紧缩，以确定我们的政策立场是否足够严格。我们将继续仔细监测银行系统，这将在我们的决策中发挥重要作用，目前很难确定信贷紧缩对利率的影响程度。

SVB事件的发展速度之快，说明它需要体现在监管和监管上，显然我们需要加强对大银行的监管和监督。

对于美联储未来的进一步发展，鲍威尔强调，美联储的重心仍然在双重使命上。所谓美联储的双重使命，就是美国国会授权该机构促进就业最大化和维持通胀稳定。

美国经济衰退很可能避免，甚至经济衰退也可能是温和的

关于宏观经济，鲍威尔表示经济可能面临信贷紧缩的不利因素。对于是否会出现经济衰退，鲍威尔一改以往新闻发布会上的沉默寡言。他这次表示：

我的预测是美国经济将以温和的速度增长，而不是衰退。我们有可能避免衰退，如果美国出现衰退，我们希望它是温和的。美国可能会出现轻微衰退。

谈到美国房地产市场，鲍威尔表示，房地产市场的活动仍然疲软：

我们正在看到政策对住房和投资的影响。

关于企业利润增加的问题，鲍威尔表示，利润增加是供不应求的结果：

随着货物运输恢复正常，我们将看到价格、公司利润率下降。

劳动力市场依然强劲，工资不是推动通胀的主要因素，债务上限僵局也不是本次利率决定考虑表明劳动力市场的供需正在恢复到更好的平衡状态。他强调，工资增长已经显示出一些放缓的迹象。此外，鲍威尔还指出，职位空缺数据有所下降，但仍然很高。

鲍威尔说：

劳动力市场出现了一些疲软，但仍然过于强劲。随着时间的推移，工资仍然高于 2% 的通货膨胀率。现在我们需要集中精力降低通货膨胀。我们看到劳动力市场存在大量过剩需求。

鲍威尔指出，他并不认为工资增长是通货膨胀的主要驱动力。这与他之前在这个问题上的说法不一样。在之前的新闻发布会上，鲍威尔表达了对工资-通胀螺旋上升的担忧。

鲍威尔仍然认为美国经济正处于软着陆的轨道上：

我们可以在不显着增加失业率的情况下为就业市场降温。

对于当前美国债务上限问题，鲍威尔表示：

债务上限必须及时上调。如果无法偿还债务上限交易将对美国经济产生“高度不确定”的后果。利率决定没有考虑到债务上限僵局。

他进一步表示：

美联储意识到债务上限对经济前景构成风险。没有人应该认为美联储可以保护经济免受政府不按时偿还债务的影响。我们甚至不应该谈论美国不偿还债务。就美债违约风险爆发而言，任何人都不应假设美联储可以保护美国经济，也不应假设美联储可以捍卫美国的信誉。

鲍威尔表示，目前美国的货币政策和金融稳定工具表现良好。

市场反应：加息当日美股转跌，银行股创两年新低三分之一是半年。加息后，美股一度扩大涨幅至日内高位，随后尾盘转跌，连跌三日。道指抹去了近 130 点的涨幅，收盘下跌 270 多点。标准普尔 500 指数跌至 4100 点。股指盘初反弹后，均下跌近2%。西太平洋银行连续五天下跌至14年来的最低水平。破产恐慌令其盘后接近半数，Alliance Western Bank盘后跌逾20%。