澳洲【本周焦点】美联储决议释放鸽派基调欧元区三大关键利率上调25个基点（图）

日期：2023-05-09 栏目：Australia 澳洲新闻

在澳大利亚澳洲新闻

周五（5日），衡量美元兑六种贸易加权主要货币走势的美元指数期货下跌0.10%至101.080；美元指数下跌 0.12% 至 101.28。 10 年期美国国债和 20 年期美国国债的基准美国国债收益率分别为 3.395% 和 3.8225%。

美联储决定释放暂停加息的鸽派基调

美联储上周三宣布，它将联邦基金利率提高 25% 基点至 5-5.25% 的范围。在其政策声明中，美联储放弃了其“预期”进一步收紧“足够严格”的立场，并指出收紧政策将考虑紧缩、政策滞后和其他发展。美国银行体系稳健且富有弹性，收紧信贷可能拖累经济、就业和通胀。就业增长强劲，通胀居高不下，资产负债表将继续按计划收缩，利率决议获得一致通过。

美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上表示，FOMC曾讨论过暂停加息的可能性，但在5月份尚未决定这样做。原则上没有加息过高的必要，正在评估是否达到有效的限制性利率水平，维持政策在该水平，以平衡不加息和加息的风险。利率太多和加息太多。 FOMC 的通胀前景不支持美联储在通胀居高不下的情况下降息。鲍威尔表示，5 月 2-3 日的利率会议决定并未考虑银行倒闭、信贷条件收紧和债务上限僵局。国会山需要及时提高债务上限。未能达成债务上限协议将对美国经济产生“高度不确定”的后果。美联储认为，就美债违约风险而言，任何人都不应该认为美联储可以保护美国经济，也不应该认为美联储可以捍卫美国的信誉。美联储致力于实现其 2% 的通胀目标，而要降低通胀还有很长的路要走，这可能需要劳动力市场软着陆。

美债违约担忧升温

美国两党围绕债务上限之争可能导致美国出现前所未有的违约。美国财政部长耶伦上周一警告称，如果不提高债务上限，可能无法在 6 月 1 日之前偿还所有债务。穆迪分析警告称，违约可能引发 2008 年式的经济灾难，使数百万工作岗位消失，让美国倒退几代人。

白宫经济顾问委员会（CEA）认为，长期违约将导致类似大衰退的“末日情景”，届时将有830万人失去工作和股市将暴跌45%；短期违约将导致50万人失业，失业率上升0.3%。如果谈判在截止日期（6 月 1 日）之前完成，可能会导致 20 万人失业，失业率上升 0.1%。在这三种情况下，美国经济增长都将转为负增长，可能导致经济衰退。

美国多家地区性银行出问题

监管机构接管First Republic Bank并出售其资产对于摩根大通而言，它成为美国历史上第二大银行倒闭，也是过去六周内第三大银行倒闭。西太平洋银行股价收盘后下跌超过 50%，因为它考虑了各种应对危机的战略选择，包括出售银行。上周四（4 日）PacWest Bancorp（纳斯达克代码：PACW）股价暴跌一半，并表示正在探索包括出售在内的战略选择，而多伦多道明银行（多伦多证券交易所代码：TD）撤回了对 First Horizon（纽约证券交易所代码：FHN）的 134 亿美元收购，凸显了银行业的危机部门。压力。

美国就业数据表现良好

上周五（5日）美国劳工部公布，美国4月非农就业人口增加25.3万，增幅高于预期的18万，前值价值从 236,000 大幅下调至 165,000；美国4月失业率意外降至3.40%，前值和预期分别为3.50%和3.60%；美国4月平均时薪年率录得4.40%，高于前值和预期0.2个百分点。

4月美国私营部门就业人数增加29.6万人，远超市场预期的14.8万人。年度工资增长率从 14.2% 降至 13.2%。 4 月份 ISM 服务业 PMI 升至 51.9，好于市场预期的 51.8 和前值 51.2。不过，标普全球服务业 PMI 和综合 PMI 从此前的 53.7 和 53.5 回落至 4 月份的 53.6 和 53.4。

美国人口普查局周二公布的数据显示，继 2 月份下降 1.1% 后，3 月份工厂订单增长 0.9%，略好于市场预期的 0.8% 增幅。耐用消费品新订单在 3 月份连续两个月下降后出现上升，上升 3.2%，与之前公布的增幅相符。

美国劳工统计局公布的数据显示，3月最后一个工作日的职位空缺数量为959万，低于市场预期的2月977万和997万。就业人数和离职总人数几乎没有变化，分别为 610 万和 590 万。离职者中，离职人数（390万）变化不大，裁员和下岗人数（180万）有所增加。美国 3 月份职位空缺连续第三个月下降，裁员人数升至两年多以来的最高水平，表明劳动力市场疲软。

根据芝加哥商业交易所集团 CME 根据该集团的美联储观察工具 FedWatch，美联储 6 月再次加息的可能性较小。10%，高于一周前的近 40%。

周五（5日）欧元兑美元上涨0.15%至1.1027。上周四（4日），欧洲央行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率上调25个基点。本月10日起，再融资利率、贷款边际利率和存款机制利率分别上调至3.75%、4.00%和3.25%。欧元区20国央行将从2022年7月起加息375个基点。

欧洲央行上周四（4日）发表声明称，欧元区仍存在重大上行风险通胀前景。企业利润率居高不下，最近谈判达成的工资协议增加了中期通胀上升的风险。与此同时，金融市场再度紧张和银行贷款明显收紧也可能导致中期通胀下降速度快于预期。

欧美银行差异很大

总裁克里斯蒂娜·拉加德在谈及美国银行业动荡可能波及欧元区的潜在风险时，拉加德强调，欧美银行在规模、业务模式，尤其是监管方面存在很大差异。欧元区的银行业资本充足且更具弹性。不过，受美国银行业持续动荡影响，欧洲斯托克银行指数上周下跌约6%，并于上周四触及一个多月低点。

加息给欧洲经济带来压力

欧元区银行数据显示贷款需求出现十年来最大跌幅，表明加息正在对经济产生影响，加息正在抑制经济增长。欧盟统计局初步数据显示，今年一季度，欧元区国内生产总值环比仅增长0.1%。此外，欧元区银行已大幅收紧信贷标准。德国3月工业订单降幅明显超预期，环比下降10.7%，为2020年疫情高峰以来的最大单月降幅。

基金公司QC合伙人Thomas Altman表示认为欧元区通胀率依然过高，排除了欧央行在6月议息会议上暂停甚至结束加息的可能性。欧洲央行进入其当前紧缩周期的最后阶段，在当前非常复杂的宏观环境下——银行业持续动荡、增长放缓和前一次加息滞后影响的不确定性，以及通胀仍然居高不下，欧洲央行将更加谨慎，利率峰值可能会比欧洲央行目前预期的更早到达。

德卡银行首席经济学家 Ulrich Carter Ulrich 凯特表示，欧洲央行加息接近尾声，预计还会加息一到两次。德国商业银行首席经济学家克雷默还预计，欧元区的加息将在夏季结束。而这最终不足以将通货膨胀率永久降至 2%。

ING 分析师表示，“欧元兑美元仍接近今年高位，因美联储暂停行动，持续的银行业危机削弱了美元兑欧元的短期收益率优势。”

周五（5日）英镑上涨0.28 %兑美元升至1.2607，一度升至1.2635创年内新高，继续受英央行抗通胀支撑。英国最新消费者通胀达10.1%，是英央行目标的五倍，很好欧元区超过 6.9%，美国超过 5%。

英国央行行长贝利表示，英国消费者价格指数已经过了峰值。英国政府预算责任办公室 3 月份表示，到今年年底，英国物价将大幅下跌。虽然目前英国的通胀率在10%以上，但缓慢下降将不可避免。

英国经济数据向好

英国央行4日公布的数据显示，英国3月批准了52011笔住房抵押贷款，处于近五个月以来的最高水平。此前房屋中介机构普遍预计，受利率上升影响，英国房市将承压，销售和价格均面临下跌风险。这一数据的增长令市场感到意外。

标准普尔（S&P）公布的数据显示，英国服务业采购经理人指数PMI从3月份的52.9进一步升至4月份的55.9，为一年来最高水平。 4月份，英国包括服务业和制造业在内的综合采购经理人指数从3月份的52.2进一步升至54.9，为去年5月份以来的最高水平。

4月份，英国制造业采购经理人指数PMI最终定为47.8，略低于3月份的47.9。 PMI 的五个组成部分——产出、新订单、就业和采购库存——均出现收缩。尽管如此，英国制造企业对未来的乐观情绪在 4 月份升至 14 个月高点。

超过61%的受访企业表示未来会增加产量，部分企业表示未来会增加投资。标准普尔（S&P）全球市场研究总监罗布·多布森指出，供应链的改善和投入成本增长放缓，使得英国制造业企业家更加乐观，英国消费者也更加敢于消费和支出. �标准普尔（S&P）分析师指出，强劲的消费支出推动了英国服务业的加速扩张，这在旅游和休闲等相关领域更为明显。

英国小企业联合会调查发现，与去年第四季度相比，今年第一季度英国企业家的乐观情绪明显改善，包括零售、住宿、食品和制造业。企业家信心大幅上升。这与标准普尔 (S&P) 的调查大致一致。

英国零售商协会上周二（2日）公布的数据显示，4月英国超市整体门店物价通胀指数略有缓和，由上月的8.9%降至8.8%。英国零售商协会首席执行官海伦迪金森表示，随着批发价格下降，英国消费者应该会在未来几个月看到食品价格下降。

彭博经济学家 Niraj “由于一些家庭利用抵押贷款利率从近期高位回落的机会，抵押贷款批准在 3 月份上升，”Shah 说。 “虽然住房需求的崩溃可能正在触底反弹，但批准数量仍处于表明活动低迷的水平，这意味着英国房地产市场的调整尚未结束。”其次，Capital Economics 的经济学家 Imogen Pattison 警告称，抵押贷款审批不太可能从“仍然疲软的水平”进一步上升。她说：“在英格兰银行降息之前，抵押贷款利率不会进一步下降，目前还没有降息。”