房地产市场似乎又一次让专家措手不及。在过去的一个月里，该国四大银行放弃了对房价更为悲观的预测，并宣布调整基本结束。
实体建筑的弹性令许多经济学家感到惊讶，因为大多数人都认为房价会大幅上涨利率降低银行贷款的最高金额，将引发价格进一步下跌。
澳大利亚四大银行认为房价调整基本结束。图片来源：Peter Rae
虽然许多房主可能松了一口气，但住房市场复苏的初步迹象可能会导致储备银行有些不安。
澳洲联储行长 Philip Lowe 解释说，本周将利率上调至 3.85% 的意外举措主要是为了遏制通胀，但一些观察人士认为，Lowe 可能也受到了影响
在周二晚上解释利率上涨的演讲中，Lowe 指出，自从他在 4 月份暂停利率以来，包括房屋在内的资产价格对市场的反应更为强烈鸽派的利率前景。 Lowe 此前还表示担心租赁市场的极度紧张可能会加剧通胀。
Loading虽然澳洲联储没有明确表达对房价的担忧，但 AMP 首席经济学家 Shane Oliver 表示这可能是房地产的近期趋势是 Lowe 最近加息的一个影响因素。
“澳洲联储可能有点担心房地产市场回暖的早期迹象，我建议他们可能不想Oliver 说：“我认为现阶段它会走得太远，”Oliver 说。
CoreLogic 研究主管 Tim Lawless 表示，住房状况支持澳大利亚央行加息的决定，尽管他认为加息不会导致价格再次下跌.
广告“利率上升可能会抑制近期的一些住房繁荣，尽管一系列其他因素可能会支持房屋价值的持续稳定，包括可用供应不足、租赁条件极其紧张以及净海外移民带来的更高需求，”Lawless 说。 /p>
其他人不相信房价真的已经触底。摩根士丹利分析师本周表示，他们预计今年价格会进一步下跌，因为利率上升和就业状况疲软对市场造成冲击。加息后的本周末标售将是对市场的重要考验。担心房地产市场回暖的早期迹象，我建议他们可能不希望看到它在现阶段走得太远。”
AMP 首席经济学家 Shane Oliver< /cite>但无论您怎么看，房价的变化无疑会对家庭资产负债表以及建筑业和零售业等高就业行业产生重大影响。< /p>
那么，w澳大利亚企业的哪些部门在仍在吸收快速加息影响的房地产市场中受到的威胁最大？房地产的稳定如何影响更广泛的经济和澳大利亚央行的通胀战争？
住宅房地产是该国最大的资产类别。 CoreLogic 表示，它价值 9.3 万亿美元，是银行贷款的最大部门。这意味着在首府城市价格在 10 个月内下跌了约 10% 之后，许多行业都在密切关注反弹的迹象。
Tribeca Investment Partners 投资组合经理 Jun Bei Liu 认为本周的加息已经只是推迟了房价回升的时间框架，随着房价上涨，消费者和企业将普遍受益。
NAB 主席 Ross McEwan 认为房价更有可能横盘整理down.Credit: Elke Meitzel
“在短期内，我们可能会有些疲软，但我们”我们非常接近谷底，”她说。 “归根结底，房价上涨对澳大利亚经济非常有利，因为它是支撑消费者信心、商业信心和经济活动的重要组成部分，并会影响工资、就业和其他一切。大多数事情都会从中受益。”
澳大利亚国民银行首席执行官 Ross McEwan 本周在他对住房的评论中更加谨慎，但他强调房屋供应紧张并认为价格已经触底。
“我们认为房价从那里开始触底，过去 6 到 12 个月一直在下跌。所以我认为你会看到越来越多的价格横盘整理，而不是下跌，”McEwan 说。
尽管挂牌数量非常少，但 Liu 预测未来几个月待售房屋数量会增加，对最近承受压力的房屋建筑商产生了积极影响。
“像 Boral、Stockland 和 Mirvac 这样的公司将会看到相当多的需求，”她说。 “这并不意味着收益会迅速恢复，但股价会先于这些建筑商的收益上涨。”
市场似乎正在为房地产开发商定价其中的一些潜在利益。麦格理的股票策略师本周指出，房地产股在 4 月份表现优于大盘，这可能得益于房价趋势； Stockland 股价上涨 13.5%，Mirvac 上涨 14.8%。
Liu 表示，制造和供应建筑产品的工业公司，例如 CSR，也将受益于房屋需求的增长以及消费者
Loading银行在房地产市场也有很多利害关系：2.1 万亿美元的抵押贷款市场是四大银行的最大贷款来源，也是坏账费用的潜在来源。
如果房价如联邦银行、澳新银行、澳大利亚国民银行和西太平洋银行预期的那样触底，它会降低银行出现一波重大贷款损失的风险。住房市场的任何回升也可能会加强住房信贷增长，随着利率上升，这种增长已经急剧放缓。
房地产上市公司，例如 REA Group 和 Domain（60% 由该刊头所有者拥有r, 9)，也高度暴露于房地产市场的起伏。不过，分析师通常表示，房源数量对这些企业至关重要——与价格不同的是，房源数量尚未回升。
但不仅仅是企业直接在房地产交易中占上风
零售商——尤其是那些销售大件商品的零售商，例如 Harvey Norman 或 JB Hi-Fi——也可以通过经济学家所说的“财富效应”。
这种观点认为，当人们因纸面财富增加而感到更富有时，他们更有可能花费更大份额的收入。
澳大利亚央行此前曾表示，对住房财富变化特别敏感的新车购买量，房价每上涨 1%，可增加 0.5%。
不过，有令人信服的理由认为，最近的这次房价趋于平稳可能不会推动消费者支出反弹。
一方面，Jarden 分析师 Carlos Cacho 表示，与房价相比，房屋周转率对家庭支出的影响更重要——而且周转率仍然存在低的。 “房屋周转率与家庭用品销售之间存在非常密切的关系，”卡乔说。房屋成交量不足与过去周期中的成交量不同，在过去的周期中，销售量和挂牌量通常先于价格上涨。
其次，那些在房价上涨时看到他们的账面财富增加的抵押贷款持有人仍然感到
第三，房屋供应紧张对社区中的大量群体来说也是个坏消息，例如面临租金急剧上涨的租房者和满怀希望的首次置业者，他们的负担能力不断恶化。
Loading此外，可以肯定的是，澳大利亚央行不希望看到财富效应推动家庭支出复苏，这只会加剧澳大利亚的通胀问题。事实上，利率上升减缓经济增长的方式之一是降低资产价格，包括房屋价格。
在本周加息时，储备银行警告称，如果需要，可能会再次加息，具体取决于关于通货膨胀和经济如何演变的问题。
但明显的风险是，每次储备银行进一步加息，都会增加因踩刹车而导致“硬着陆”的可能性难的。例如，奥利弗估计澳大利亚经济有 45% 的衰退几率和 55% 的软着陆几率。 Deloitte Access Economics 本周更进一步，警告储备银行正在玩“经济衰退轮盘赌”。
但经营该国最大商业银行的 NAB 的 McEwan 表达了更为谨慎乐观的语气。
他表示，这两年的经济增长将放缓，生活成本高企，但澳大利亚似乎越来越有可能避免“明显的经济调整”。 McEwan 说，尽管经济放缓，但商业客户告诉银行他们仍在增长，重要的是，他们仍然发现很难找到员工。
“所以这里的信息是，他们可能会感到更难麦克尤恩说：“未来六到九个月，但事实证明澳大利亚经济具有弹性。”
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