中国终于迈出了一步，尽管考虑到问题的严重性，这一举措相对温和。
周五，北京官员宣布了针对大量未竣工开发项目的措施。和未售出的房产，其中最重要的是为国有企业和地方政府提供 3000 亿元人民币（620 亿美元）的资金，以“以合理的价格”收购未售出的住房并将其转换为经济适用房。
习近平终于采取了一些有意义的举措来解决中国的房地产问题。信用：美联社
根据该计划，资金将以 1.75% 的利率向 21 家国家贷款机构提供，这些贷款机构将然后将其转贷给选定的地区银行，北京预计这将导致用于购房的银行贷款增加 5000 亿元。
官方媒体称这些措施是“史无前例的”、“历史性的”。 ”和“惊天动地”，有效地社会化了发展部门所经历的一些损失。
它们首次反映出中央当局认识到之前为稳定该部门所做的零星努力刺激需求已经失败，需要采取更果断且成本更高的方法。
正在加载是否足以清理市场上积压的大量未完工和未售出的房产，导致超过 50自习近平在2021年推出开发商杠杆“三条红线”限制以来，大型开发商债务违约和消费者信心下降令人怀疑。
大多数外部分析认为，周五宣布的措施– 对一些省级和地方政府已经采取的策略进行扩大试验 – 仅占清理混乱所需的数万亿人民币的一小部分。
高盛估计，可销售的商品过剩。去年末住房库存约13.5万亿元。随着人口减少，中国可能需要数年甚至数十年的时间才能消除这一过剩人口。
广告周五的公告可能是未来重大事件的预演。中共中央委员会将于七月召开全会，届时将制定中国未来五年的经济战略。可以想象，房地产领域可能还会有更多的事情发生。
周五，中国发行了第一笔特别发行的万亿人民币30年期债券。
中国有大量未完工和未售出的房产，进一步给市场带来压力。图片来源：彭博社
这很不寻常中国央行尚未透露将如何部署这些资金，但周五，中国央行宣布，除了 3000 亿元人民币的融资外，购房——这将腾出5000亿元人民币支持城市重建。
突然间，三年后房地产行业崩溃了——这个行业曾经占GDP的25%以上，持有中国家庭约 70% 的资产——政府正在做一些有意义的事情，并投资/借贷有意义的资金，以应对其住房存量的巨大产能过剩。
周五公布的经济数据凸显了更实质性的反应。
截至4月底的四个月内，按建筑面积计算的房地产销售量比去年同期下降了20%以上。房地产投资下降 9.8%。新建筑开工量下降了近 25%。
如果它想降低更广泛的经济危机和 30-日本在 90 年代陷入了当年的增长陷阱，中国需要重建其庞大的国内消费者基础的信心和消费意愿。
销售下滑、价格下跌、开发商倒闭和萎缩尽管旨在刺激需求的小措施层出不穷——主要是降低利率、减少存款、放宽抵押贷款限制以及地方政府对购房的一些激励措施，但投资已成为过去三年大部分时间的行业经验。
<从官方媒体对周五公告的报道来看，并没有对指定为买家的国有企业能够购买的房产（国有或私人开发商拥有的房产进行任何区别）进行任何限制。收购。这即使不是生命线，至少也可以为主要（但不完全）依赖预售模式产生现金的私营部门开发商提供一些受欢迎的流动性为了他们的发展。随着房价暴跌、销售枯竭以及未售出房产库存膨胀，这种模式崩溃了。
从表面上看，周五的措施看起来像是国家对私营部门公司的救助。
中国迫切需要增强消费者对经济的信心图片来源：彭博社
虽然这是政府有效充当最后买家的最后选择，但这并不是史无前例的。
在美国，类似的事情发生在很多地方。 2008年金融危机后规模更大，当时布什政府为应对次贷危机而制定了问题资产救助计划，使政府能够从美国银行购买抵押贷款和其他不良资产。
美国花费了数千亿美元来支撑银行和房地产市场，并在该计划最终结束时获得了微薄的利润。
随着中国房地产行业持续恶化，这一点变得越来越明显。中国家庭最大的财富储备受到破坏，需求持续低迷，政府必须采取更果断、更昂贵的干预措施。
如果中国要实现今年的 GDP 增长目标，就需要刺激国内消费。今年，甚至可能更长，大约为 5%。它不会被允许通过出口来摆脱挑战。
它试图通过增加制造业出口投资来抵消疲弱的内需，结果导致工厂产能过剩和出口价格下降，并正在陷入困境。其出口市场的强烈反对情绪正在蔓延，人们被指控倾销过剩产量。
乔·拜登对中国电动汽车和其他绿色技术征收新关税，以及欧洲和其他地方对中国进口产品的类似限制正在酝酿之中。如果唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 重新当选总统并对所有中国进口商品征收 60% 的关税，这只是未来的一个预演。
正在加载如果它想降低更广泛的经济危机和 30 年经济危机的风险，日本在 90 年代陷入增长陷阱，中国需要重建其庞大国内消费者的信心和消费意愿。
这必须从稳定房地产市场开始。周五的公告可能是一个开始，但未来还需要更多。
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