APRA 的 Your Future, Your Super 测试的下一次迭代，如果以其提议的形式实施，有可能损害数百万澳大利亚人的退休结果 – 与其试图实现的目标恰恰相反。
< p>在过去的两年里，联邦政府和 APRA 正确地将“你的超级，你的未来”测试应用于 MySuper 产品。这些是简单的低成本养老金产品，专为那些不主动选择养老金投资地点的人设计。它们通常是平衡的投资基金，其风险状况旨在为澳大利亚人在其工作生涯中实现长期增长，其投资目标在整个行业内大致一致。
政府最新一轮的超级性能测试可能会产生意想不到的结果。图片来源：Simon Letch
政府通过对这些产品进行严格的性能测试并产生明确的后果来寻求保护这些澳大利亚人是正确的.它让养老金行业承担责任，确保那些对自己的养老金感到自满的人得到保护，并激励强劲的投资回报并揭露不良基金。
然而，今年政府计划延长“你的未来，你的养老金”对通常称为“精选”养老金产品的子集进行性能测试。顾名思义，这些产品是个人 - 通常在财务顾问的帮助下 - 主动做出明智的选择来投资他们辛苦赚来的退休储蓄的产品。
这些选择基金紧受监管的产品，对其结构、费用和投资目标有广泛的披露要求。这些目标因基金而异，因为它们是由个人设计和选择的，以满足他们特定的财务目标并符合他们的风险偏好。
然而，政府和 APRA 似乎盲目地决定对所有基金进行全面的绩效测试这些产品，迫使他们进入同一个方孔，尽管他们非常刻意和沟通良好的差异。测试的逻辑根本就堆不上去，风险很大。
性能测试确实存在风险结果将是错误的。
虽然总体目标是为退休积累储蓄，但一些精选投资产品作为更广泛的投资组合的一部分发挥着特定而重要的作用。例如，管理市场波动、提供稳定的收入流或产生税收优惠（如红利抵免）。
广告接近退休并希望退休储蓄有更多确定性的人可能会投资一种旨在提供高于通货膨胀率的特定回报的产品。在市场表现强劲期间，该产品的表现可能优于其既定目标，但表现不及市场基准。
此类产品可能无法通过性能测试，因为该测试仅基于净回报，这莫名其妙地忽略了基本面投资原则是收益越大，风险越大。许多澳大利亚人热衷于积极谨慎地管理他们退休储蓄投资组合中的风险，测试可以消除这些风险。
还有更多的陷阱。
金融服务部长 Stephen Jones 载着你的未来，你的超级他的前任 Jane Hume 和前政府实施了改革。图片来源：Alex Ellinghausen
对于许多可供选择的养老金产品，尤其是旧产品现已对新投资者关闭，绩效测试将不会根据向个人收取的实际管理和投资费用来确定。相反，它将基于向持有同一基础投资权益的成员收取的平均或最高费用。这只会让那些被告知他们的产品表现不佳的人感到困惑——实际上他们的投资可能通过了政府自己的评估。
此外，与 MySuper 产品数据不同的是，MySuper 产品数据是由自 2013 年以来，APRA 的选择测试将基于尚未接受审计和质量保证的超级基金的新报告。性能测试结果存在错误的真正风险。
加载尽管存在这种错误风险，但法律要求产品提供商写信给产品用户，建议他们考虑将退休储蓄转移到替代产品.即使由于资本利得的应付税款和其他成本（例如交易或咨询成本），他们这样做的财务状况会变得更糟。
此外，会员将其全部余额转移到不同的超级产品作为回应收到失败的测试结果将失去他们在当前基金中持有的任何保险。他们可能永远无法以相同的条款获得相同级别的保险。或者，更糟糕的是，他们可能根本无法获得保险，这取决于他们的健康状况。
对于许多澳大利亚人来说，这些都是非常现实的问题，为此政府和 APRA 似乎故意转向瞎了眼。他们需要停下来重新考虑。
选择并不总是坏事，尤其是在退休投资方面。
Noel Whittaker 是 Retirement Made Simple 的作者 和其他有关个人理财的书籍。电子邮件：[email protected]
本文中给出的建议具有一般性，无意影响读者对投资或金融产品的决定。在做出任何财务决定之前，他们应该始终寻求自己的专业建议，并考虑到自己的个人情况。有关如何储蓄、投资和充分利用金钱的专家提示，我们会在每个月发送到您的收件箱周日，在这里注册我们的真钱通讯。
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