澳洲美联储高官公布后续行动：预计年内再降息50个基点，明年多次降息（图）

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首次降息后，美联储高官纷纷表态。上周，沃勒和鲍曼两位导演发表了重要讲话。本周一，又有两名官员表达了他们的观点。

当地时间9月23日星期一，拥有2026年美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的明尼阿波利斯联储行长卡什卡利在文章中表示，美联储在上周降息50个基点，政策依然偏紧，预计年内还将进一步降息50个基点。

未来降息步伐预计会更小……暂时预计年内还会再降息两次25个基点。

卡什卡里表示，支持上周降息50个基点的决定，通胀已显着降温，正在接近美联储2%的目标，而劳动力市场开始显现疲软迹象。

随后，今年FOMC会议投票委员、亚特兰大联储主席博斯蒂克也表示全力支持9月降息50个基点。

我对通胀的担忧可能促使我上周决定进行相对较小的首次降息（比如 25 个基点），但这样的降息将掩盖劳动力市场走向日益增长的不确定性。

他认为，美联储在对抗通胀方面取得了“实质性进展”，同时劳动力市场风险有所增加，但尚未亮起“红灯”。

同样在周一，明年 FOMC 会议投票委员、芝加哥联储主席古尔斯比 (Austan Goolsbee) 甚至提到将多次降息。由于美联储力求在不影响劳动力市场的情况下实现控制通胀的软着陆，他强调，如果当前有利的经济状况持续下去，“未来12个月将多次降息。”

古尔斯比认为，劳动力市场恶化往往会很快发生。美联储必须在就业市场走弱之前采取行动放松政策，并指出他估计当前利率比中性利率高出“数百个基点”。

彭博社报道称，在评论多位美联储官员周一的讲话时表示，美联储官员为再次大幅降息敞开了大门。大多数官员支持降息25个基点，但正在密切关注数据，相信后续数据将指导他们的决策。

Kashkari：随着劳动力市场疲软风险加剧，支持 9 月份降息 50 个基点

Kashkari 始终被认为是美联储内部较为鸽派的官员之一。在美联储9月利率决定之前，卡什卡里暗示劳动力市场可能过于疲弱，这可能使得9月降息是合适的。

他在周一的文章中写道：

风险平衡已从通胀上升转向劳动力市场进一步疲软的风险，从而需要下调联邦基金利率。

Kashkari 预计年内将进一步降息 50 个基点。他认为，尽管美国经济的基本实力存在不确定性，但增长和消费者支出仍然强劲。

他预计美联储政策利率2024年底为4.4%，2025年底进一步降至3.4%，与此一致与上周美联储官员的预测中值一致。未来的利率走势将取决于即将公布的数据的整体表现。

卡什卡里还表示，中性利率可能已经上升。

这种经济弹性持续的时间越长，我得到的信号就越多，表明中性利率的暂时上升实际上可能更具结构性。

他预计长期联邦基金利率将在 2.9% 左右，高于 3 月份预测的 2.5%。在上周的会议上，美联储官员对利率的预测中值也从一年前的2.5%上调至2.9%。

博斯蒂克：通胀下降速度快于预期，劳动力市场尚未亮起红灯

博斯蒂克在一份声明中表示周一的演讲中，数据显示通胀下降的速度比他预期来得快，这让他本人受到鼓舞。

他指出，截至7月的三个月内，核心PCE（�通货膨胀（包括波动较大的食品和能源成本）的年化增长率为 1.7%，远低于美联储 2% 的通货膨胀目标。此外，不包括住房（美国通胀的顽固罪魁祸首之一）的核心服务价格也在降温。

博斯蒂克表示，随着失业率上升、招聘放缓以及职位空缺从 2022 年的峰值下降，劳动力市场正在走弱，但并不疲软。

劳动力市场并不是红灯对我来说还没有。

博斯蒂克还表示，美国经济正在迅速恢复正常，需要更正常的利率。随着通胀接近美联储目标且劳动力市场更加平衡，现在是将利率恢复至中性水平的时候了。

古尔斯比：上周降息50个基点表明除了通胀之外还必须考虑就业风险

古尔斯比表示下一步是降息25个基点还是50个基点并不重要。重要的是“长期”政策。美联储会后发布的利率预期“点阵图”与未来政策路径几乎一致。

当谈到明年的多次降息时，古尔斯比表示，这些预期的降息将有助于维持当前的经济状况。目前的政策利率远高于中性利率水平。美联储预测的中性利率约为3%。回归中性利率将是一条漫长的道路。

“未来12个月，要让利率降至中性水平，我们还有很长的路要走”，古尔斯比评论道，通胀已从峰值“大幅”回落，已接近峰值美联储近几个月的2%目标。 “基本上，我们希望冻结美联储双重使命的双方，”他说。然而，政策利率处于二十多年来的最高水平。如果你想让经济降温，就有理由把利率维持在这么高的水平，但如果你想让经济保持目前的状况，这个利率就没有理由保持不变。

古尔斯比表示，由于美联储政策制定者已经对通胀回落至2%的目标充满信心，美联储“不仅应该考虑通胀，还应该考虑就业风险……这可能意味着“将会有来年还会有更多的降息。”

古尔斯比对美联储在上周降息开始时大幅降息的决定感到高兴，他说：

“我希望看到这个开始 - 上周三宣布将联邦基金利率削减 50 个基点 - 这是另一个迹象，表明我们开始更多地考虑美联储的双重使命，如果我们愿意，我们就无法落后于曲线软着陆。”

两位前重量级投票委员发声

上周美联储比预期降息50个基点，点阵图显示美联储官员的预测中值是在2019年再降息50个基点。

随后，两位FOMC重量级投票委员美联储理事沃勒和鲍曼均发表讲话，暗示美联储降息步伐可能会调整。沃勒表示，最新通胀数据“疲软速度快于预期”，如果经济发展大致如预期，今年12月和明年1月可能降息25个基点，沃勒支持降息50个基点。

与卡什卡里、博斯蒂克和沃勒相比，鲍曼表现得更加谨慎。

鲍曼此前曾在9月会议上反对降息50个基点，成为2005年以来第一位投票反对利率政策决定的美联储理事。

她认为， 9月降息25个基点较为审慎，认为美国经济依然“强劲”，劳动力市场“接近充分就业”，但她也强调通胀率仍高于美联储2 ％ 目标。

鲍曼表示，重要的是要避免向市场发出美联储已过早宣布已“击败通胀”的信号，并防止进一步刺激需求。选择降息25个基点可以避免“过度刺激需求”的风险。

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