圣。我也觉得不能放松警惕,也不能保证未来通胀会继续下降。
标题“货币政策是否足够严格?”东部时间 6 月 1 日星期四发布。 》在文章中,在2025年美联储货币政策委员会FOMC会议上拥有投票权的布拉德介绍说,他根据著名的货币政策规则泰勒规则的两个版本做出了假设评估。
布拉德表示,在宽松的假设下,泰勒法则倾向于暗示政策利率的下限,相对而言不太宽松的假设,建议给出合适的是利率上限,下限和上限之间的区域可以认为是一个足够限制的范围。
当前的政策利率对经济是否足够严格?下图由 Bullard 展示,显示 2022 年实际政策利率低于泰勒规则建议的利率区间,表明政策速率落后于当时的曲线。然而,随着FOMC在2022年大幅加息并持续加息至今年,货币政策目前处于当前宏观经济条件下充分限制区间的低端。
根据Bullard的分析,今天货币政策形势比过去好很多,政策利率也比一年前合适。然而,他提出了政策利率应该在什么范围内处于足够限制的范围内以及是否有其他因素需要考虑的问题,例如金融稳定性。他说,此类评估可能会反映在未来的 FOMC 判断中。
布拉德在文末指出,
虽然总体PCE和核心PCE 通胀均已从各自 2022 年的峰值回落,但仍然过高。基于市场的通胀预期显示出通胀有望回落至 2% 的迹象,这令人鼓舞。这些预期在过去两年一直走高,现在又回到了美联储 2% 的通胀目标。通胀持续下行的前景是好的,但不能保证一定会是这样,需要继续保持警惕。
周一,布拉德表示,他预计美联储今年将需要再加息两次,而他并不知道利率究竟会涨到多高去吧,但他一向主张行动宜早不宜迟。
在布拉德本周发表讲话的前一天,一些美联储官员周三表示有可能在 6 月不加息。
在 FOMC 会议上拥有永久投票权并被提名为美联储副主席的美联储理事菲利普杰斐逊周三表示,不加息将使美联储在做出决定之前会看到更多的数据。
具体而言,杰斐逊赞成鹰派暂停行动,即维持利率不变,但为进一步加息敞开大门。他说,即使是 6 月维持利率不变的决定,“也不应被解释为我们已经达到了这个(加息周期)的顶峰”。
在今年的联邦公开市场委员会会议上拥有投票权的费城联邦储备银行行长帕特里克哈克周三也表示,他认为应该在 6 月份跳过加息,而注意到,周五的美国非农就业数据可能会改变他的想法。
哈克周四重申,6 月应暂停加息。他说,
就加息而言,“我们至少应该跳过这次(6 月)会议。我们可以让其中一些问题自行解决out,至少在他们能解决的范围内,然后考虑是否再添加。”
哈克说是时候表态了加拿大在美联储会议上按下暂停键,他认为美联储的利率水平接近限制区间,可以保持利率不变,让货币政策发挥作用,美联储不需要继续加息利率。货币紧缩至少需要维持到今年年底。
Huck 表示,他开始看到更高的利率对工资和工资的影响价格。他更喜欢看经济数据而不是总体通胀。他预计美国不会出现衰退,即使出现衰退也将是温和的。
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