澳洲随着世界不断陷入危机，专家们分享了他们的 24 克拉建议：如何以及何时购买黄金

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黄金长期以来被认为是终极避险资产。当世界局势发生可怕的梨形变化时——无论是金融危机还是地缘政治对抗（战争或战争威胁）——它就是投资者转向的资产，并常常从中获得丰厚的回报。

看看过去 54 年的黄金价格图表（根据英国通货膨胀进行调整），您可以清楚地看到世界危机引发的各种峰值：例如，1973 年的石油危机，导致英国汽油价格飙升； 1979 年底苏联入侵阿富汗； 2008年银行业危机；以及两年多前俄罗斯入侵乌克兰。

今年，以美元和英镑计价的金价再次上涨。其英镑价格（以英镑/金衡盎司表示）目前约为 1,889 英镑，而年初略高于 1,624 英镑。增幅超过 16%。

为了更好地理解这一数字，富时 100 指数是最大上市公司股市表现的晴雨表在英国，同期上涨了约 9%（在此过程中创下了一系列新的纪录高点）。

奇怪的是，在城市圈中，最近的大部分投资话题都是关于蓬勃发展的英国股市，而不是黄金。黄金的复苏在很大程度上已经被忽视了。

也许是因为它告诉了我们一些事情不一定想听到——即世界正在变得越来越危险，西方可能在未来几年的某个阶段被拖入比 1945 年第二次世界大战结束以来所面临的更大规模的冲突。

英国武装部队司令、海军上将托尼·拉达金爵士周三表示，世界各地“酝酿已久的紧张局势”“正在沸腾” .

今年金价的上涨并不反映英国投资者兴趣大幅飙升——尽管在线黄金市场 BullionVault 的最新数据表明，去年本月，英国现有投资者和首次投资者的需求强劲。中国和印度家庭也仍然热爱黄金。不，这更多的是与东方的猛兽有关：中国和俄罗斯。

以中华人民共和国为例。自 2022 年底以来，它一直在悄悄地往靴子里装满黄金（连续 18 个月净购买）。

换句话说，它对黄金的渴求驱使了人们对黄金的渴求。需求增加——根据供需的基本经济规律，这意味着价格不断上涨。中国官方数据显示，其黄金储备已超过1700亿美元（1350亿英镑）。

与此同时，它一直忙于出售其官方持有的美国国债——自 2021 年以来价值 4000 亿美元。这些举措被一些人解读为专家认为，有迹象表明，中国正在建立战争基金，以防万一与美国在台湾问题上发生大规模冲突。中国将台湾视为自己的领土，美国承诺如果近邻入侵，将保护该岛。

英国国防智库皇家联合军种研究所 (RUSI) 副主任乔纳森·埃亚尔 (Jonathan Eyal) 就坐在这个阵营中.

上个月，他将中国不断购买黄金描述为“北京领导层优先考虑的政治项目，因为他们认为这是迫在眉睫的”与美国的对抗”。不祥的是，他补充道：“当然，这也与军事入侵台湾的计划有关”。

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虽然有些人指责 RUSI 危言耸听（毕竟，其支持者都是以国防为导向的公司，当政府花钱增强其军事武库时，这些公司表现最好）事实是，世界地缘政治紧张局势比一段时间以来更加紧张。

尽管习近平主席在讲话中说了许多令人宽慰的话，最近与法国总统马克龙会面，他们不会离开。

理论上，这意味着金价距离历史高位不远了BullionVault 研究总监阿德里安·阿什 (Adrian Ash) 也持有同样的观点。

他说：“任何寻求短期投资的人。金价的飙升目前可能已经错过了。但事实仍然是，中国和俄罗斯一直在并且正在公开市场上购买黄金，而且很可能也从本国的国内产出中购买黄金。他们还与非洲和南美洲的小规模金矿开采营有牵连。

“他们并不是唯一一个通过增加国家黄金储备来实现目标的国家。”试图回避或准备应对西方金融制裁。这种买盘应该会支撑金价。'

当然，金价会在逆境中上涨。因此，只要普京和朝鲜金正恩等贱民用导弹威胁世界秩序，习近平仍觊觎台湾，而西方仍在努力应对高利息和债务问题，黄金就应该继续闪耀。

建立你自己的黄金战争基金

大多数 - 但不是全部 -投资专家表示，购买黄金应作为多元化投资组合的一部分。他们说，它的主要作用是作为一种对比：当其他资产摇摇欲坠时表现良好，反之亦然。

这是 Dzmitry Lipski 提出的传统资产配置观点。投资平台Interactive Investor基金研究主管解释道。他表示，投资者将财富的 5% 到 10% 投资于黄金“是一个很好的经验法则”。财富被定义为可投资财富 - 因此不包括家庭住宅和任何公司养老金。

分散风险风险：大多数投资专家表示，购买黄金应作为多元化投资组合的一部分

Lipski 还表示，投资者应采取长远眼光 - 并且持有黄金至少三五年。他表示，试图把握市场时机可能会导致投资者错失良机，因为价格上涨可能是突然的，价格下跌也可能是突然的。

Lipski 的观点是正确的到某一点。与任何其他资产相比，情绪更能推动金价上涨或下跌。金融焦虑和地缘政治压力推动其走高，反之则推动其走低。情绪可能会迅速变化，从而吸引投资者。

然而，业绩数据并没有压倒性地支持利普斯基先生和许多其他权威人士所采用的长期投资方法。金融专家对此表示支持。

BullionVault 统计的年回报数据表明，长期持有黄金对多元化投资组合产生的整体回报几乎没有增加什么亮点。

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例如，在过去 50 年中，投资组合将 60% 投资于股票（英国和全球股票均等），40% 投资于债券（一半）英国国债（一半为公司债券）扣除通货膨胀后的年回报率为 5.6%。

如果该投资组合的 10% 投资于黄金（即 10% 的黄金、54% 的股票和 36% 的债券），年回报率是相同的。如果黄金占 20%，那么年回报率会略低至 5.5%。

诚然，黄金d 提高了 10 年和 25 年的总体年回报率。因此，10 年来，年回报率分别为 3.5（无黄金）、3.7（10% 黄金）和 3.9%（20% 黄金）。但附加值却微乎其微。 25 年来，这些数字分别为 3.6%、4.1% 和 4.5%。

一些投资者会对持有黄金产生的这些边际额外收益感到非常满意。事实上，BullionVault 的 Ash 表示，他公司的许多客户都是在 2008 年金融危机期间或 2020 年大流行期间首次开设账户。

但另一种方法是使投资者能够更积极地管理黄金持有量。这意味着吸收分析师对金价走势的研究，密切关注新闻动态，并相应增持或减持。这需要投入时间和果断。

专家对黄金有何看法？

上涨：大多数分析师看好金价前景

大多数分析师对未来几个月金价的前景持乐观态度。他们的预测以美元而非英镑为单位。

上个月，高盛将年底前的黄金价格目标从每盎司 2,300 美元上调至 2,700 美元盎司——当前价格约为 2,315 美元。因此，预期涨幅将超过 16%。

报告称，支持金价上涨的因素包括央行购买黄金、不确定性这是由于即将到来的美国大选以及对美国可能出现的金融和货币混乱的“恐惧”造成的。

美国银行的态度更为乐观。该银行大宗商品策略师迈克尔·威德默(Michael Widmer)表示，明年金价可能会达到3,000美元，特别是如果美国利率开始下降，相对于现金等付息资产，无息支付黄金对美国买家更具吸引力。如果正确，这将意味着 30% 的涨幅。

最大胆的预测来自瑞士银行，该银行表示金价可能会在 2019 年几乎翻一番，达到 4,000 美元。未来两到三年。

最谨慎的是瑞士金银精炼商 MKS Pamp，该公司最近将 2024 年价格预测从 2,050 美元上调至 2,200 美元，并提出了可能的价格范围从 2,000 美元增至 2,475 美元。

CQS（隶属于宏利）的商品和金属基金经理罗伯特·克雷福德 (Robert Crayfourd) 毫无疑问地认为，投资者应该增加他们的投资接触黄金。他表示，由于各国央行对黄金的需求仍然“强劲且粘性”，美国投资者购买量的任何增加都可能“使金价上涨数百美元”。

最佳策略...和危险信号

如果您愿意，确保您的投资跟踪黄金价格至关重要利用领先分析师的收益预测（这排除了黄金投资基金）。

这可以通过两种方式完成 - 通过黄金在英国股票市场上市的交易所交易基金，或通过 BullionVault 等在线市场购买黄金，然后由其代表您持有黄金。

领先的黄金交易所交易基金是 iShares Physical Gold（市场代码 SGLN），年费总额为 0.12%。它可以通过所有领先的投资平台购买，例如 Hargreaves Lansdown 和 Interactive Investor。

BullionVault 收取 0.5% 的买卖费用。还有每月的存储费。对于 7,500 英镑的投资，最初收取 37.50 英镑，然后每年收取 39 英镑。

警钟响起：“卖出！”

信号表明可能是时候将所取得的成果存入银行了，包括：地缘政治紧张局势缓和（例如乌克兰与乌克兰之间达成的和平协议）和俄罗斯）；有迹象表明美国已准备好解决其预算赤字和不断膨胀的债务问题；以及美国股市的调整，使得股票相对于黄金等其他资产看起来更具吸引力。

我应该投入多少黄金？

这是您自己的决定 - 而且只有您自己。作为指导，BullionVault 客户平均有 15%他们的财富的 65% 是黄金（平均持有 8,500 英镑）——而美国、德国和意大利的央行大约 65% 的资产是黄金。

这表明传统的资产配置模型（5% 到 10% 之间）低估了黄金的光芒。

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