澳大利亚 3.5 万亿澳元的养老金行业对于气候行动来说是零基础。
该行业控制着当地股票市场上的大量股票，已承诺根据《巴黎协定》减少碳排放，但仍在继续扩大对该国一些“最肮脏”的石油和天然气公司的投资。正是这种看似矛盾的立场，再加上他们的财务实力，让积极分子开始关注美国一些最大的基金。
撤资还是参与？超级基金如何致力于建设一个更可持续的世界。图片来源：Getty Images
“会员希望看到他们的超级基金立即竭尽全力结束猖獗的化石燃料扩张环境活动组织 Market Forces 的养老金基金活动人士布雷特·摩根 (Brett Morgan) 表示。
“养老金基金拥有澳大利亚股市的很大一部分份额，因此可能对这些公司产生重大影响他们投资并最终资助。”
最简单的解决方案和最深刻的支持气候的声明似乎是通过剥离股票来扼杀化石燃料公司的资金。
如果超级基金从澳大利亚证券交易所最大的股票之一石油和天然气公司撤资，活动人士认为，他们将发出一个重要信号，表明他们正在努力建设一个更可持续的世界。
但撤资真的是最重要的吗？实施变革以实现更健康、更清洁的未来的最佳方式是什么？或者，正如超级基金所声称的那样，对于具有气候意识的投资者来说，与化石燃料公司接触并迫使他们减少排放更为重要？
“超级基金拥有澳大利亚股票市场的很大一部分，因此可能对其投资的公司以及最终的基金产生重大影响。”
Brett Morgan，环保活动团体 Market Forces。
Market Forces 通过精品投资公司 GQG Partners 分析了澳大利亚排名前 30 的养老基金及其在阿达尼的持仓。这家美国公司一年前购买了四家阿达尼集团公司价值 18.7 亿美元的股票，成为自卖空者的批评报告引发股价暴跌以来对这家陷入困境的印度企业集团的首笔重大投资。
<小类="_3ToRr">广告截至 2023 年 6 月，Australian Super 通过 GQG Partners 向 Adani 投资了约 8200 万美元， Rest 拥有 2500 万美元，CareSuper 拥有 1500 万美元，Cbus 拥有 1200 万美元，澳大利亚退休信托基金拥有 300 万美元，市场力量呼吁这些超级基金要求投资公司抛售其对阿达尼的投资。
在一份声明中GQG 表示，它已对阿达尼集团公司进行了广泛的尽职调查，该集团在推动向清洁能源转型方面所做的工作比推动撤资活动的集团更多。
正在加载“鉴于非凡的盈利增长潜力我们相信阿达尼公司可能会实现这一目标，这些资产对印度经济扩张的重要性以及阿达尼在能源转型中所发挥的作用，我们认为没有理由一位发言人表示：“我们将尽快剥离这些资产。”一位发言人表示。
Australian Super 发言人表示，该基金认为“主动管理”其资产是最佳选择，而 Cbus 则表示将继续与 GQG Partners 合作
但 Rest 和 CareSuper 已抛售其在阿达尼的投资，称该投资公司不再代表他们持有这家矿业公司的证券。
亚历克斯·邓宁 (Alex Dunnin) Rainmaker Group（一家金融服务研究和出版公司）的研究和合规执行董事。他表示，撤资是一个简单的选择；带来最深刻变革的真正挑战是积极所有权——利用股东的权利来改善公司行为并使投资更具可持续性。
“几年前，有一种观点认为我们将资源行业等同于化石燃料，因此我们需要摆脱这些库存，”邓宁说。
“然后我们意识到，如果我们想实现电气化，我们需要重建电网，重建机械，我们将需要稀土矿物，就像没有明天一样，谁将为我们获得它们？资源公司。
“我们可以参加所有集会和我所做的所有事情，但如果你真的想改变世界，你需要了解这些行业是如何运作的......如果资金流出化石燃料公司[然后会发生什么]？他们将成为参与[并实施变革]的声音之一。”
邓宁承认积极的所有权很难衡量。这可能很简单，比如向气候变化承诺低于标准的公司发送一封敷衍的电子邮件，或者在年会上投票反对薪酬报告。
10 月，市场力量发布了对投票行为的新分析。澳大利亚最大 30 家超级基金的气候相关股东提案。研究发现，与所有其他公司相比，基金不太可能投票支持“世界上一些破坏气候最严重的公司”的气候行动，而投票反对得到全球其他股东大力支持的气候提案。
<莫纳什金融研究中心研究员崔贝表示，最近的研究表明，参与相对于撤资的重要性和好处，超级基金认识到它们作为公司股东所拥有的权力，可以说服董事会和高管采取行动。采取更大胆的措施来减少碳足迹。但她也质疑主动所有权的有效性。
加载“一些超级基金甚至不向公众披露他们的投票决定，因此这是[与参与精神]相矛盾的，”崔说。 “一方面，你声明你正在与公司合作，同时你不会透露你是如何参与的或你投票支持什么。我们应该期待并倡导更多的超级基金参与并披露他们的投票方式。”
这就是为什么企业监管机构将目光投向超级行业的“绿色清洗”。去年年底，澳大利亚证券和投资委员会副主席 Sarah Court 表示，以主动所有权的名义投资化石燃料公司的基金不得夸大其参与程度，并披露该策略。
基金不法院澄清说，他们没有义务撤资，但他们确实有义务诚实地对待自己的参与。虽然市场力量等团体对 ASIC 打击洗绿行为表示欢迎，但其他团体则担心这种高压手段可能会扼杀该行业。
澳大利亚退休金投资者委员会首席执行官路易丝·戴维森 (Louise Davidson) 认为，包括基金在内的活跃所有者、对于影响亲气候改革至关重要。
澳大利亚退休金投资者委员会首席执行官 Louise Davidson。图片来源：Louise Kennerley
“更大的透明度和问责制会产生影响。公司必须阐明其气候战略，包括向低碳经济转型所带来的影响和机遇，这对于长期投资者至关重要。投资者知道，向不参与或不感兴趣的买家出售资产不会支持这种转变。”
参与和撤资是任何投资者的武器库中的工具，澳大利亚道德投资公司影响力和道德主管艾莉森·乔治说。虽然私人参与至关重要，但有时你需要公开发出声音。
去年，澳大利亚道德公司抛售了价值 1100 万澳元的 Lendlease 股票，原因是担心悉尼西南部的住房开发计划威胁到悉尼最大房地产公司的生存。健康的考拉种群。 Lendlease 回应称，多年来一直与基金经理就该项目进行合作，他们表示该项目遵循了新南威尔士州首席科学家的建议。
正在加载乔治说，有时参与是没有意义的。< /p>
“我们是可再生能源基金的投资者，我们非常清楚我们的零核立场，”她说。 “当他们决定继续投资核电时，我们立即撤资，因为他们睁大了眼睛做出了这个决定。我们认为参与不会成功改变这种状况。”
从广义上讲，法律禁止超级基金进行意识形态投资。他们的首要任务是最大限度地提高会员的回报，同时平衡 ESG 问题。
未来十年将有超过 350 万澳大利亚人退休，至少 7500 亿澳元的资金从积累阶段转移到退休阶段。
ASIC 主席乔·隆戈 (Joe Longo) 对包括超级基金在内的受托人提出了严厉的批评，最近表示他们在提高会员的退休成果方面做得不够。
邓宁说，“我希望我的基金能够以良好的方式、可持续地、尽可能符合道德原则、以 ESG 同情的方式进行投资。
“但与此同时，我希望获得体面的回报因为如果我没有钱，我就无法退休。有时，当基金或利益相关者变得意识形态化时，他们会忘记超级基金的工作是为其成员赚钱，但你也可以一边走路一边嚼口香糖。”
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