Sigma 和 Chemist Warehouse 的联合即将诞生一个价值 90 亿美元的零售婴儿。它还没有名字，但它对于零售药店来说就像 Bunnings 对于硬件、JB Hi-Fi 对于电子产品或 Endeavor 对于酒类一样。
一直缺乏新的产品。过去几年上市的数量不断增加，这在很大程度上要归功于受利率影响的股市波动吓跑了潜在的进入者。
这笔交易将是一剂急需的强心剂。< /p> 大型药房大促销。
经过数十年的私有制，建立了 Chemist Warehouse 帝国的两位亿万富翁 Jack Gance 和马里奥·韦罗基 (Mario Verrocchi) 正在与规模较小但公开上市的 Sigma 合并，将合并后的上市实体转变为一个足够大的实体，足以激发机构股东的兴趣。
它有许多障碍需要跨越和并非没有批评者，但对于投资者来说，这将是一条白鲸。
2023 财年息税前利润合计近 5 亿美元，并且承诺这家提供全方位服务的批发商、分销商和药品零售商每年将产生 6000 万美元的协同效应，还将拥有高知名度的零售品牌来吸引妈妈和爸爸投资者。
这笔交易有很多值得称赞的地方，尤其是这两家公司的联姻是共生的，它们都为联盟带来了互补的资产。
The Chemist Warehouse 创始人将成为新公司的最大股东，并继续留在董事会。 Sigma 董事长兼首席执行官将正式担任运营合并后集团的职务。
广告这笔交易有很多值得称赞的地方，尤其是这两家公司的联姻是共生的，它们都为联盟带来了互补的资产。
但它是 Chemist Warehouse，它带来了影响力，以及数十年白手起家发展大型成功企业的历史。
Chemist Warehouse 创始人 Jack Gance。图片来源：Flavio Bracaleone
然而，也有一些事情需要警惕。最特别的是，到 2026 年，阻止创始人出售其近 50% 的合并股权的托管条款将被完全取消。
这可以被视为积极的一面，因为随着时间的推移，外部股东将获得更多的股票。
消极的一面是，非常成功的 Chemist Warehouse 的建筑师可以在三年内兑现他们的筹码.
这种潜力昨天被淡化了，因为创始人家族强调他们完全致力于这项业务。
但现实是，这对 Gance 和 Verrocchi 来说是一个流动性事件 - 无论是这是迟早的事。
对于经营自己企业的业主来说，有很多话要说。他们花的是自己的钱，而不是别人的钱，并通过承担一定的风险来做到这一点，但对成本保持密切关注 - 并且所有这些都在公共市场的光芒之外。
Sigma 的 Amcal 药房将与 Chemist Warehouse 的药房合并。信用：Glenn Hunt
当然，进入公开市场的好处是获得资本，而且合并后的集团有很大的优势计划。他们谈到，仅在澳大利亚就有可能将特许药店数量增加 400 家。
还有进一步向国际扩张的机会，他们将其描述为“无限甚至超越”的潜力。
正在加载Chemist Warehouse 已在新西兰、中国和爱尔兰开展业务，但它渴望进一步增长。
此次合并必须获得澳大利亚税务总局的批准竞争和消费者委员会，这是在宣布此次合并的热情中被淡化的另一个方面。
不言而喻，颇具影响力的澳大利亚药剂行会正在发出危险信号。它“认为 Chemist Warehouse 显然即将收购 Sigma Healthcare 会带来重大问题和风险”。
药店的公司化，即使是在特许经营模式下，也是一种不符合传统药店模式的演变。药剂师拥有的企业。
也就是说，这匹马已经逃跑了，许多大玩家已经进入特许经营市场。
将 Sigma 的 Amcal 药房套装与 Chemist Warehouse 的套装结合起来可能不会改变这个方向。
但这是 ACCC 的事情。
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