您不会经常在同一句话中听到“200 亿美元”和“不够”这两个词。但这是 Origin Energy 最大股东 AustralianSuper 在查看了以加拿大巨头 Brookfield 为首的财团提出的最新报价后做出的决定。
当 Brookfield 提高报价时，Origin 的其他股东一定会欣喜若狂。周四上午增加了 12 亿美元。但这种兴奋是短暂的，因为澳大利亚超级公司在几个小时内就明确表示，它并不具有吸引力。就这笔交易而言，超级基金才是手中握有一切牌的王者。
布鲁克菲尔德计划再投资 200 亿至 300 亿美元用于可再生能源项目。
AustralianSuper 的不情愿也可以解释为什么甜蜜的报价反而导致 Origin 股价下跌约 1.5%。
Brookfield 的报价已经给出了Origin 董事会的批准印章需要 75% 的股东投票赞成。
虽然 AustralianSuper 持有约 14% 的股份，但这可能足以阻止该收购要约。当然，会有一些股东同意超级基金的观点，认为价格不合适。
没有达成协议：AustralianSuper 首席投资官 Mark Delaney。图片来源：埃蒙·加拉格尔
与此同时，正如收购中常见的情况一样，并非所有股东都愿意投票。因此，从算术上讲，那些这样做的人拥有比他们的股份大得多的发言权。
摊牌将于本月晚些时候达到高潮，届时 Origin 的份额将达到顶峰。持有者聚集在一起发表意见。而且，会有一些人对 AustralianSuper 的顽固做法不满意。
许多人会对 Brookfield 提出的额外每股 69 美分的价格感到满意，将要约价格提高到每股 9.53 美元。
广告一年前Origin的股价为5.75美元，因此投资收益是巨大的。但就 AustralianSuper 而言，它对 Origin 的估值远高于每股 9.53 美元。
市场上的一些人表示，这家行业超级巨头认为每股 12 美元的报价更接近
Brookfield 已宣布其最新报价为最终报价，考虑到它和 Origin 董事会都知道，即使以每股 9.53 美元的价格，AustralianSuper 也不会参与其中，因此已经制定了 B 计划。
他们已经达成一项安排，如果当前的要约被否决，布鲁克菲尔德可以提出不同类型的要约——一种只需要 50% 的股东接受的场外要约。
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但这在接下来的六个月内不会发生。对于 Origin 的股东来说，坏消息是布鲁克菲尔德财团不需要匹配它今天提供的价格。根据从现在到四月份 Origin 的表现情况，报价可能会上涨或下跌。
当然，也可能根本没有报价。
正在加载也就是说布鲁克菲尔德已经向 Origin 求爱一年了，其热情非常明显。该公司将 Origin 视为进一步投资能源转型的主要候选者。 （去年，布鲁克菲尔德出于同样的原因试图收购 AGL，但没有成功。）
布鲁克菲尔德可以获得能源公司脱碳所需的大量资金。在 Origin 的案例中，它引用了 200 亿至 300 亿美元之间的数字。
然而，正是这种将 Origin 变成绿色的潜力也吸引了 AustralianSuper。它需要并且希望有机会在这一转型中进行投资，并希望继续作为 Origin 股东。
鉴于该行业基金管理着约 3000 亿美元，它需要大公司和大项目进行投资。因此，其接受要约的标准将不同于许多投资 Origin 的妈妈和爸爸股东，甚至一些更注重短期业绩的主动型基金经理。
AustralianSuper 将自己视为作为一个拥有耐心资本的长期投资者，并且考虑到源源不断的资金流入其金库，大型超级投资者对可投资的资产有着巨大的兴趣。
虽然 AustralianSuper 的理由显然是有道理的，但它可能还没有与 Origin 的其他股东交上朋友，他们现在可能会错过利润丰厚的发薪日。
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