银行股东长期以来一直预计贷方将受到一系列减值贷款的打击。但周三联邦银行 2023 年利润公告显示，这种影响只不过是小事一桩。
这种客户弹性帮助 CBA 全年业绩稳步增长 6%，达到 102 亿澳元，足以增加股息并回购 10 亿美元的股票，为股东带来好处。
经济迅速放缓和生活成本危机无疑给部分社区带来了一些痛苦，但 CBA 很好地应对了这种情况。结果好于市场预期，导致股价上涨 2.5%。
由于 CBA 的稳健业绩，客户痛苦与股东收益的争论肯定会在本周再次上演。金融服务联盟是第一个开始投掷石头的人。社会上某些阶层认为银行超额盈利是一个敏感话题，但 CBA 已准备好应对这个话题，提供的数据显示其股本回报率比 10 年前更高。
客户，请注意他们的商业或零售业在一年多的时间里面对 12 次快速加息，表现出了惊人的弹性。
压力/弹性分布并不均匀。没有储蓄的年轻人生活艰难，而 60 岁以上的人通常储蓄丰富且没有抵押贷款，处于最佳状态。
由于 CBA 的稳健业绩，客户痛苦/股东收益的争论本周肯定会再次上演。
当然，CBA 首席执行官马特·科明 (Matt Comyn)正在发布有关一群发现贷款困难的客户的潜在影响的所有警告，但借款人的巨大压力尚未体现在数字中。
Comyn 承认，随着本日历年的推移，抵押贷款压力将会增加，并且给养已相应补充，但你会感觉这并不是让他彻夜难眠的原因。
广告公司喜欢谈论盈利的逆风和顺风，而迄今为止，违约借款人并不是账本逆风方面的重要项目。
Loading但是银行之间的竞争是一个明显的阻力。它是 CBA 净息差和利润压力的一个重要因素。
Comyn 表示（借款人和存款人）的竞争水平仍然激烈。
此外，银行在批发市场的借贷成本增加了。
虽然那些吸引借款人的现金返还优惠已基本消失，但不太明显的竞争仍然存在。
请注意，澳大利亚竞争和消费者协会委员会不太相信。
ACCC 认为银行业没有足够的竞争。 图片来源：Bloomberg
“所有四个专业本质上都是相同的，他们致力于‘互生互惠’ ' 只要他们不那么努力去竞争，他们都能获得可观的利润，”ACCC 副主席米克·基奥 (Mick Keogh) 周三表示。 “他们的行为非常一致......”
Comyn然而，这并不是对那些预测今年剩余时间银行盈利将变得更具挑战性的分析师进行辩论。由于利润率进一步受到挤压，2023 年下半年的业绩明显弱于上半年。
但任何启动股票回购和提高股息支付率的董事会都在发出这样的信息：不关心其特许经营的实力、盈利的弹性或资产负债表和资本状况的稳健性。
正在加载CBA 似乎认为我们作为一个经济体即将达到痛苦的顶峰，并且对未来的前景有更多的了解。
相对于其他银行，它的预期是加息已经完成，经济将保持增长，这是一个稍微乐观的异常值（尽管增长缓慢）今年和明年。
虽然 Comyn 认为情况在好转之前会变得更糟，但随着大部分固定利率贷款在今年剩余时间内到期，移民和强劲的就业将使我们免受最严重的破坏。
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