在几乎所有澳大利亚的现代历史中，我们变得更加繁荣的战略是成为世界其他地区的“[投资] 资本净进口国”。但四年前，情况发生了翻天覆地的变化，我们成为了投资资本的净输出国。
如果你认为这听起来不是一件好事，我同意你的看法——尽管可能不是和你一样的原因。我认为这在很大程度上解释了为什么经济——以及我们的劳动生产率——在过去十年中增长如此疲弱。一旦储备银行战胜了我们系统中的通货膨胀，并且可能会继续缓慢增长。
信贷:
你怎么没听说过这个历史性的转变？因为，虽然经济学家不愿承认，但经济学受时尚影响，多年来他们对谈论占整个经济约四分之一的经济“对外部门”的情况不太感兴趣。
一段时间内，澳大利亚所有家庭、企业和政府与世界其他地区的经济往来都汇总在一份名为“国际收支”的文件中——向外国人支付的款项和来自外国人的款项。
国际收支分为两个账户，“经常”账户和“资本和金融”账户。
经常账户显示我们的货物出口价值和服务（最近一个季度为 1,710 亿美元）减去我们的商品和服务进口价值（1,290 亿美元），得出我们本季度的贸易顺差为 420 亿美元。
但随后需要考虑到我们支付给外国人的利息和股息 570 亿美元，减去他们支付给我们的利息和股息 240 亿美元，我们的“净收入赤字”为 330 亿美元。
从中减去这一赤字420 亿美元的贸易顺差使我们在本季度的经常账户中有 90 亿美元的盈余。
因此，我们最终在本季度实现了盈利，就像过去每个季度一样四年，而在那之前我们几乎每年都有赤字。我们取得了一些进展。
广告你是这么想的吗？对不起，作为经济学之父，今年出生 300 年前的亚当·斯密用了一生来解释，这种“重商主义”的国家通过出口大于进口致富的观念是错误的。
我们从进口其他国家做得比我们好的东西中获益，他们也从我们向他们出口我们做得比他们做得好的东西中受益。经济学家称之为“贸易的共同收益”。
直到最近，我们的家庭、企业和政府在投资上的支出总是比他们可以用自己的储蓄来融资。
无论如何，就像每个企业的账户一样，国际收支是基于“复式簿记”的，每笔交易都被视为有两个相等的边，借方和贷方。所以，认为借方不好而贷方好的想法是错误的。
同样，认为由此产生的赤字（借方超过贷方）是坏的，盈余（贷方超过借方）是好的。
请记住，“经常”账户只是国际收支平衡的一半，因为借方和贷方总是相等的，如果我们在经常账户上有盈余，我们在另一个账户（资本和金融账户）上必须有同等规模的赤字。
加载直到四年前，我们的资本账户一直有盈余，但现在却出现赤字。但这种转变究竟意味着什么？
这意味着，直到最近，我们的家庭、企业和政府总是在投资上花费更多——在新住房、新商业设备和结构上，以及新的公共基础设施——而不是他们可以从自己的储蓄中筹集资金。
（家庭在不将所有收入用于消费时进行储蓄。企业在不支付所有后续支出时进行储蓄-对股息中的利润征税。当政府筹集的税收超过其在日常活动中的支出时，政府就会储蓄。）
作为一个国家，我们如何才能支出更多在新的实物投资上比我们能够用自己的储蓄进行融资？通过从国外获得我们需要的额外储蓄。我们可以借钱，也可以允许外国人拥有澳大利亚的企业或房地产。
这正是我们四年前所做的。我们向海外借款，让外国人在我们的经济中拥有“股权”。这就是说澳大利亚是“资本净进口国”的意思。
我们为什么要这样做？因为我们有更多的经济发展机会，而不是我们自己储蓄的资金，并且认为允许外国人加入我们对我们的经济进行投资将使我们过得更好。
结果是，对于更多200 多年来，我们的经济增长更快，我们的生活水平提高得比我们把一切都留给自己的速度更快。
那么，发生了什么变化？为什么我们转而成为投资资本的净出口国？为什么我们开始将更多的储蓄投资于其他国家，而不是他们投资于澳大利亚？
部分原因是我们强制性养老金制度的建立意味着我们作为一个国家正在储蓄很多我们的收入比过去多了。
现在的杀手锏是：但也因为，特别是自十年前矿业投资热潮结束以来，我们在改善和扩大
你想知道为什么在政府和储备银行错误地导致当前短暂的通胀飙升之前，经济增长如此疲软？现在你知道了。
你想知道为什么我们的劳动生产率提高得如此缓慢？因为我们没有足够的商业投资来购买新的更好的机器。或者在研发方面，就此而言。
对于这种恶化，我们必须证明的主要是经常账户盈余。你真漂亮。
Ross Gittins 是经济学编辑。
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