由于大多数主要经济体都在经历不可持续的通货膨胀，而且它们的央行行长们通过施加压倒性的利率作为回应，世界银行将全球经济状况描述为“不稳定”也就不足为奇了。
那是该银行在其周二发布的最新全球经济前景报告中使用的描述预测，在去年增长 3.1% 之后，今年的增长将大幅放缓至 2.1%，并且仅略微回升至 2.4% , 2024 年。
中国经济复苏对推动全球经济复苏至关重要。图片来源：Bloomberg
它对发达经济体的预测更加悲观。在去年增长 2.6% 之后，他们预计今年将放缓至接近持平的 0.7% 的增长率，然后在 2024 年缓慢复苏至仅 1.2%。
该银行援引大流行病的负面冲击、乌克兰战争以及为抑制通胀而“急剧”收紧货币政策的长期影响，预计今年下半年经济增长将大幅放缓，并将蔓延至 2024 年。
现在人们已经很清楚，为应对大流行而采取的财政和货币激增引发了消费者对商品的需求，再加上大流行对全球供应链造成的严重破坏，引发了通货膨胀，其水平未达到几十年来一直如此。
央行行长们沾沾自喜，认为一旦大流行最严重的影响过去，通胀飙升就会消退。各国政府让财政狂潮持续的时间过长，随后将应对高通胀的繁重工作几乎完全交给了中央银行。
这就是为什么美联储主持了最激进的转变美国 40 年的货币政策以及为什么我们的储备银行在一年多前开始的周期中提高了 12 次现金利率。它本周在宣布最近一次加息时警告说，未来可能还会加息。
前美联储理事本伯南克和彼得森国际经济研究所的奥利弗布兰查德最近发表的一篇论文指出
广告然而，现在，他们表示劳动力市场紧张的影响开始显现，并且可能会加剧，除非政策能够使劳动力需求和供应达到更好的平衡
这是一个正在澳大利亚经济中形成的问题，因为工会运动试图恢复因高通货膨胀率导致的实际工资下降。
没有补偿生产率的提高，这可能会导致工资/价格螺旋式上升，迫使利率在更长的时间内保持高位。
新的和异常自信的 c商业游说团体反对联邦政府对工作场所法律的“同工同酬”修改，以及对政府去年推出的多雇主谈判制度的持续担忧，与他们对盈利能力、投资动机和竞争力的担忧有关在没有生产率抵消的情况下，更高的工资成本将削弱。
即使没有工资突破的风险，发达经济体的利率也可能会在一段时间内保持高位，即使看起来在大多数经济体中，通胀已见顶。
飙升的通货膨胀压低了澳大利亚的实际工资。Credit: Tamara Voninski
在美国，美联储的行动具有全球影响，主要通过其对美元的影响传递，央行预计将在本月暂停其加息周期，但至少还可以再加息 25 个基点。
央行行长们，面对正在经历的通胀水平，将始终倾向于宁可谨慎也要犯错误。
美联储和澳洲联储可能会维持紧缩的货币政策，直到有明确证据表明通货膨胀率正在恢复到大约 2% 到 3% 的目标水平。
加载中央银行的一个“已知未知”是他们知道货币政策会滞后，但滞后的程度是未知的。他们或其他任何人都不可能知道他们是否已经采取了足够的措施来打破通胀率，或者他们是否需要更加激进。
另一个不确定因素是政策的影响的发达经济体，尤其是美国，将对世界其他地区产生影响。世界银行表示，发达经济体不断上升的借贷成本可能会导致更脆弱的新兴市场经济体出现“金融混乱”。
货币政策的迅速收紧也会产生意想不到的副作用。
美国区域性银行业危机波及欧洲并迫使瑞士信贷向瑞银出售不良资产，这是美联储加息和撤回债券市场流动性影响的直接后果。发达经济体的非银行金融部门可能会而且很可能会发生不太明显但不稳定的影响。
在澳大利亚，银行监管可以说与以下国家一样严格，甚至更严格：在世界任何地方，银行资本和流动性的实力都不太可能在其他司法管辖区出现与压力相关的事件。
美联储和澳洲联储可能会维持紧缩的货币政策，直到有明确证据表明通货膨胀率正在恢复到约 2% 至 3% 的目标水平。
减少对然而，信贷损失以及不可避免地增加的贷款损失将使贷方和借款人更加谨慎，这将导致增长放缓。
世界银行对澳大利亚的预测中更为积极的一点是，它预计，在去年的零 COVID 政策将增长率降至 3% 之后，中国经济今年将增长 5.6%。
这大致符合预期e 中国的官方目标是“约 5%”，但高于许多私营部门预测的 GDP 增长数字以 4 开头。
依赖贸易的中国是否真的可以实现这种增长在今年贸易量预计仅增长 1.7%（去年增长 6%）的世界中，这一数字可能取决于它能否促进消费。
加载近期的大部分经济增长数据表明，在北京取消 COVID 限制后出现初步反弹后，增长开始放缓。其制造业活动正在收缩，其房地产行业仍然低迷，青年失业率超过 20%。
中国仍然是澳大利亚资源的主导市场，因此增长放缓——而且价格下跌已经发生随着全球增长放缓 – 将削弱去年联邦预算结果中资源部门对澳大利亚经济的主要推动力。
在这种情况下，与通货膨胀的斗争尚未取得胜利，由于利率飙升和更广泛的货币条件收紧的影响尚未在全球和国内经济中得到充分体现，“不稳定”似乎是对世界和澳大利亚当前状况的恰当描述。
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