美联储降息以及对经济软着陆的乐观预期重新点燃了风险偏好。经历了动荡的夏季的美国科技股自9月以来开始反弹，隔夜英伟达创出新高。但科技股能否重新占据主导地位，美股轮动能否持续，这个财报季非常关键。
周一，英伟达上涨2.4%，收于138.07美元，超越7月创下的历史新高，市值达3.39万亿美元，逼近“全球第一”苹果公司的3.5万亿美元市值。股王”。过去一个月，英伟达股价反弹了 18%。
英伟达重回高位，标志着美股叙事逻辑的改变。
今年夏天，AI财报失败、套利交易逆转、非农冷门导致降息意外加大等事件，导致科技股大幅调整。美股出现风格轮动，长期主导美股走势的科技股遭到抛售，而之前不被看好的金融、工业、防御板块和小盘股等板块则开始上涨。
但自美联储9月降息以来，科技股“重新走强”。数据显示，IT和通信服务是三季度标普500指数表现最差的两个板块，但自9月FOMC会议以来，它们已成为表现最好的板块之一，IT指数上涨超过7%。
无论此次反弹是科技股重新夺回美股话语权的开始，还是美股持续轮动的短期补充上涨，市场都在密切关注正在进行的美股走势。股票收益季节。
本次财报季将决定美股风格
分析师对科技股的反弹看法不一。
SLC Management董事总经理Dec Mullarkey认为，从大盘股到其他股票的轮动可能已经结束，他表示：“投资者在美联储会议之前转向防御，但此后美联储的基调随后的数据对风险偏好非常有利。”
嘉信理财高级投资策略师凯文·戈登(Kevin Gordon)则不那么乐观：
“我是尚不确信这是否是科技股的主导地位的明显回归……这似乎更像是一种追赶，因为金融和工业等其他板块已经先于科技股和大盘股创下新高，而科技股已经达到了新高。弥补一些失地的空间，特别是因为该行业正处于美联储降息周期，往往表现良好。”
正如戈登所说，与过去科技“独自上涨”不同，超过 60在这次技术反弹期间，标准普尔 500 指数中有 % 的股票上涨，其中包括工业和能源等周期性板块。
陆续出炉的财报将决定美股轮动能否持续。
上周，摩根大通和富国银行好于预期的业绩将银行股推升至硅谷银行倒闭前的最高水平，第三季度财报季的强劲开局也增加了银行股的涨幅。对美国经济前景持乐观态度。 ，小盘股强劲上涨。
不过，债市并不像股市那么乐观，收益率稳步上升，美国10年期国债收益率徘徊在4%。分析师认为，股票和债券之间的分化不会永远持续下去。一旦被证伪，错误的一面将会被大幅度纠正。
本周，市场将收到高盛、强生等金融和消费巨头的财报。未来一周大型科技股财报将陆续发布，小盘股财报将在未来两周密集发布。
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