澳洲【本周焦点】美元指数反弹|欧洲市场预计降息将加速（图）

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上周外汇亮点回顾

美元指数反弹，经济数据影响显着

10月份美元指数摆脱困境创年内低点并呈现反弹趋势。截至上周收盘于102.91，接近两个月高点。月初公布的9月非农数据意外强劲，缓解了市场对美国经济前景的担忧，进一步降低了市场对美联储后续大幅降息的预期。这是美元指数反弹的主要原因。

数据方面，美国上周公布的最新数据显示，9月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，超过预期的2.3%涨幅。核心CPI同比上涨3.3%，超出预期，8月份涨幅为3.2%。此外，美国9月CPI环比上涨0.2%，涨幅与上月持平，高于市场普遍预期的0.1%。美国9月核心CPI环比增速稳定在0.3%，超出预期0.2%。受此影响，美元指数短线一度飙升至103.18。但与此同时，美国劳工部周四公布的数据显示，截至10月5日当周，美国首次申请失业救济人数从前一周的22.5万人升至25.8万人，超过预估的23万人。该数据发布后，在一定程度上抵消了通胀略高于预期的影响。美元指数随后自高位大幅下跌，最终周四收于102.86。

同时，美联储上周公布的9月货币政策会议纪要也提到：几乎所有与会者都一致认为，通胀上行风险已经减弱；多数与会者表示，就业市场下行风险加大。 。这一声明表明，美联储内部的关注焦点已从通胀率转向劳动力市场。未来CPI数据发布对市场的影响可能会逐渐弱于非农数据。因此综合来看，最新数据使得美联储不可能大幅降息，但11月FOMC会议降息25个基点的前景更加清晰。根据CME的“美联储观察”工具，目前市场预计美联储下个月降息25个基点的可能性为80%，而上述经济数据​​发布前为76%。

从后市来看，美国经济仍具有一定的韧性。随着通胀持续降温，就业市场并未表现出明显疲软，美联储似乎没有理由继续大幅降息。因此，短期来看，良好的经济数据对美元指数的走势有一定的提振作用。但中长期来看，货币政策转向仍将是给美元指数带来持续压力的主要方向。

欧元兑美元创低位，市场预期降息加速

上周，随着美国非农数据公布，美元强势上涨，欧元兑美元汇率下跌，创8月中旬以来新低。

从经济数据来看，欧元区9月制造业PMI终值略好于前值，达到45，服务业PMI终值也高于前值，达到51.4。通胀方面，9月调整后CPI年率初值1.8%，核心调整CPI年率初值2.7%，主要经济体德国9月CPI年率初值1.6%。经济和通货膨胀的疲软使欧元处于弱势地位。货币政策方面，欧洲央行副行长金多斯早前表示，欧元区整体通胀率和核心通胀率正朝着2%的目标迈进，物价应会在2025年底前趋于稳定。不过，经济数据显示风险趋于下行。上个月通胀跌破2%，欧元区正在避免衰退，因此市场已经押注欧洲央行将不得不加快降息，这给欧元兑美元带来进一步压力。

同时，欧洲央行管理委员会、法国央行行长维勒鲁瓦上周表示，欧洲央行下周“很有可能”降息，而且这不会是最后一次。降息的节奏取决于对抗。通货膨胀进展。当被问及欧洲央行是否可能加快政策宽松步伐时，维勒鲁瓦表示：“我们习惯于采取渐进行动，这意味着采取坚定行动，但不会采取太大步骤。”维勒鲁瓦此前表示，由于经济增长疲软，欧洲央行可能在本月晚些时候降息。欧洲央行今年已经两次降息。由于通胀原因，市场预计欧洲央行将在10月和12月推出更多宽松政策。快慢下来取决于政策制定者的期望。投资者目前预计欧洲央行10月降息25个基点的概率约为90%。展望后市，欧元兑美元走势或将继续受到欧美经济相对表现、欧美央行货币政策差异以及欧洲央行货币政策差异等因素影响。市场整体风险偏好。

受基本面和政策预期压力，英镑下跌

10月份以来，在美国反弹的背景下，英镑下跌。美元、非美货币普遍受到打压。英镑/美元扭转此前上涨势头，继续下跌。上周收于1.3068，自月初以来已下跌2.3%。除了美国因素外，英国自身的基本面也给英镑带来压力。经济数据方面，英国二季度经济增速下调至0.5%，显示随着工党上台，英国经济复苏动能减弱，不利于经济走势。磅。政策方面，英国央行行长贝利表示，只要通胀保持在低位，英国央行就可能采取更激进的降息。这些鸽派言论增加了市场对英国央行降息的预期，英镑受到打压。展望后市，英美利率前景以及美元走势仍是影响英镑走势的关键因素。随着美联储释放鹰派信号，如果未来英国央行降息幅度超过预期，英镑预计将进一步下跌。

澳元持续下跌，美元主导市场

澳洲没有重要数据，也没有澳洲联储官员讲话上周，风险和美元走势引领澳元走势。在美元走势强劲的背景下，上周澳元兑美元延续10月以来的下跌走势。截至收盘，较前一周下跌0.71%至0.6751，呈现弱势盘整状态。不过，从短期来看，澳元面临许多短期阻力，包括美联储鹰派的重新定价、潜在的地缘政治升级、美国大选前的去风险化、大宗商品价格剧烈波动以及现在更加鸽派的澳大利亚央行比预期的。展望中期走势，市场仍看好澳元。主要原因是，一方面，澳大利亚通胀压力依然存在，消费者信心和零售销售保持强劲，劳动力市场吃紧。因此，澳大利亚储备银行可能成为最后一个主要央行。另一方面，随着美联储开始降息周期，美元将面临一定的回调压力。

日元贬值加剧，逼近150心理关口

上周日元兑美元跌破149美元创十周新低，触及8月2日以来新低149.6。截至上周收盘，收于149.12，接近150心理关口。日元持续贬值压力主要来自于日本与美国货币政策的分歧。美联储仍在控制通胀，而日本央行则继续维持超宽松货币政策。日美利差进一步拉大，导致日元在市场上表现不佳。尽管日本上周没有公布重要经济数据，但市场对日本央行的政策态度持观望态度。其中，日本央行副行长野佳三周四最新讲话表示，如果经济走势与央行预测一致，他将支持进一步加息。随着日元持续贬值，市场对日本央行干预外汇市场的预期逐渐增强，但迄今尚未见明显行动。一些市场分析人士认为，日元进一步贬值可能引发日本央行的外汇干预。分析人士指出，如果日元跌破150，预计日本政府或央行可能会采取行动减缓汇率波动、遏制资本外流。

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