澳洲养老金背书，估值快速上涨，澳洲正成为企业海外上市新方向！ （照片）

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为什么选择澳大利亚？

与亚洲市场紧密相连

在 ASX 成长的公司

如何在 ASX 上市？

说到企业海外上市，美国一直是亚洲企业的首选。纽约证券交易所和纳斯达克是成熟资本流动和广泛投资者的代名词。近年来，情况发生变化，澳大利亚逐渐成为中国企业上市的新兴选择。例如，我们熟悉的兖煤澳大利亚（ASX：YAL）、新希望集团（ASX：NHC）以及最近上市的羊毛制品公司Merino（ASX：MNC）。

这种趋势的变化不仅是由美国市场本身的一些制约因素驱动的，例如股票交易量下降、上市公司数量连续15年减少以及政治不稳定（例如作为政党的轮换））。更重要的是，澳大利亚市场本身的优势逐渐凸显。与美国相比，澳大利亚证券交易所（ASX）的上市费用更低、上市程序更简单、上市时间更短，这使得澳大利亚市场对中小企业和成长型公司更具吸引力。

值得一提的是，ASX上市门槛较低，颠覆了发达市场准入门槛高的传统认知。通过简化的上市规则和多元化的上市方式，澳交所为中小企业进入国际资本市场提供了可行的渠道。

这种低门槛不仅仅体现在资金要求上。澳大利亚证券交易所还通过提供更灵活的上市结构，使海外公司能够更轻松地进入这个全球市场。

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为什么选择澳大利亚？

用一句话来概括，那就是：澳大利亚证券交易所（ASX）是一个监管完善、资金充裕、综合性高的成熟证券交易市场。

在澳大利亚证券交易所，有来自世界各地、不同行业的 2,000 多家公司在这里上市，并且这个数字仍在以平均每年 130 家公司的速度增长。

如下图所示，到2022年，不包括SPAC上市，澳大利亚证券交易所的上市数量将位居全球第二，为这些公司筹集超过70亿澳元的资金。

此外，对于已上市的公司，ASX 在增发股票数量和募集金额方面也领先于其他交易所。 2022年，澳交所增发交易超过1000笔，筹集资金超过200亿美元。

之所以能取得这样的成绩，与澳大利亚金融市场的一个重要参与者：养老基金密不可分。

如下图所示，目前澳大利亚养老金市场规模约为3.5万亿澳元。其股票市场投资比例全球第一，养老金资产占GDP的30%以上。养老金规模不断扩大，每年资本流入达1650亿澳元。

澳大利亚养老金是全球第六大市场，仅次于美国、英国、瑞典、荷兰、日本和加拿大。预计2041年养老金可投资资金规模将达到9万亿澳元。

此外，养老基金在配置股票时，大多会配置指数，例如ASX200和ASX300指数。与其他市场相比，能够进入ASX指数对应的市值相对较低。

以纳斯达克100为例，最小成分股市值超过202亿美元，标准普尔500指数最小成分股市值为145亿美元，富时100为51亿美元。相比之下，ASX200 最小的成分股的市值为��为6.08亿美元，而ASX300则低至2.37亿美元。这为大量中早期成长型企业纳入指数创造了更多可能性。

同样，基于养老基金的配置需求也给指数和公司带来了更高的估值。如下图所示，ASX200的估值倍数仅次于标准普尔500指数，远高于标准普尔中型股和标准普尔小型股。

因此，作为一家市值几亿至十亿美元以上的公司，选择ASX上市可以带来更高的估值倍数。

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与亚洲市场联系紧密

澳大利亚地处亚太地区地区。经过多年的发展，现已成为连接亚洲和西方市场的重要纽带。其中，中国、日本、东盟是澳大利亚三大贸易伙伴，贡献了双边贸易额的52%以上。很多亚洲企业都会以澳大利亚市场为跳板，熟悉行业标准和市场规则，为进军欧美做好准备。

同样如此。近年来，中日两国在澳大利亚投资频繁，如兖煤澳洲收购Coal & Allied、新希望集团收购Real宠物食品、蒙牛收购贝拉米、日本投资澳大利亚等。商业地产等。

中日资本对澳大利亚的矿业、消费、医疗和商业地产行业有着浓厚的兴趣。

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在 ASX 上成长的公司

在 ASX 2 上最著名的公司最大的公司包括矿业巨头必和必拓（ASX：BHP）和生物制药公司 CSL（ASX：CSL）。

必和必拓总部位于墨尔本，是全球最大的综合矿业公司。它在25个国家拥有广泛的采矿业务，包括铁矿石、钻石、煤炭、石油、天然气、铜、铀和铝土矿。 1987年5月在澳大利亚证券交易所上市，目前市值为2321亿澳元，是澳大利亚证券交易所市值最高的公司。

CSL 总部位于墨尔本，是全球最大的生物制药公司之一。业务重点和探索领域包括罕见病和严重疾病、流感疫苗、血浆采集、缺铁和肾脏疾病的治疗；在澳大利亚、美国、德国、英国、中国等地设有研发、制造和分销基地。 1987年5月在澳大利亚证券交易所上市，目前市值为1402亿澳元。

来源：互联网

这两家公司都起源于澳大利亚，并在四十年内成长为全球巨头。同时，金融科技等新兴产业也能在澳大利亚得到更好的发展。

Afterpay (ASX: APT) 是澳大利亚“先买后付”系统的先驱，于 2016 年完成了 IPO。该公司上市时正处于成长的早期阶段，拥有一家业务规模增长率超过700%。鉴于澳大利亚电商崛起的背景以及全球“先买后付”理念的流行，加上Afterpay团队强大的执行能力，已成长为澳大利亚市场的先行者。其IPO进程相当顺利：平台总支付额约为3300万澳元的基础上，筹集了2500万澳元支持增长蓝图，估值为1.65亿澳元。

2021年，其收到美国支付巨头Square（现为Block）的收购要约，收购价为290亿美元。

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如何在澳大利亚证券交易所上市？

要在澳大利亚证券交易所上市，公司需要拥有清晰、可理解和认可的成长故事，具有扩大规模和全球运营的潜力，并拥有值得信赖的一流团队拥有长期的经验和机构投资者的大力支持。

如下图所示，如果公司过去三年持续经营累计收入达到100万澳元。�而如果过去一年的总利润达到50万澳元，就可以通过盈利测试并实现上市。

或者在资产测试方面，实物净资产超过400万澳元，或者市值超过1500万澳元的公司也可以上市。

应该注意的是，这只是上市要求的一般指南，并不详尽。达到这个标准并不意味着上市就成功。

澳大利亚投资研究的视角

综上所述，澳大利亚证券交易所（ASX）以其较低的上市门槛的要求、成熟的资本市场、全球认可的监管机制以及强大的养老金市场支持，成为中小企业和快速成长企业实现国际化和资本扩张的理想平台。

与其他市场相比，ASX提供了更简化的上市流程和更多元化的融资方式，让企业能够快速上市并获得资金。同时，较低的市值门槛让中早期公司有更多机会被纳入重要指数，从而吸引机构投资者和养老基金的配置需求，进一步提高公司的估值水平。

对于具有全球潜力并渴望资本支持的企业来说，ASX不仅是通往全球资本市场的桥梁，更是一个能够帮助企业实现长期成长和成功的平台。 。

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