美联储大幅降息50个基点本周彻底引爆全球市场，除美国国债外几乎所有资产均大幅上涨。巴克莱认为，大幅降息将有助于美国经济软着陆。在这种情况下，投资者不应与美联储背道而驰，并避免做空周期性股票。
巴克莱银行 Emmanuel Cau 分析师团队在周五发布的一份报告中写道：
现在很明显，美联储已转向增长保护模式。时间会证明一切，但随着传入数据保持稳定，软着陆的可能性仍然存在。
报告指出，美联储降息50个基点以支持经济增长。这一出人意料的举动表明了其实现经济软着陆的决心。市场对此次政策调整反应积极，风险资产价格上涨，收益率曲线看跌陡峭，表明投资者认同美联储的目标。
然而，尽管市场预计未来还会有更多降息，但与美联储的预期相比，目前的定价似乎过于乐观。巴克莱认为，如果即将公布的数据支持美国经济软着陆，美联储可能不会像市场预期那样大幅降息。
巴克莱表示，在缺乏挑战软着陆的催化剂的情况下，美股尤其是周期性股票对价格上涨的阻力最小。历史表明，只要美联储降息周期之后不出现经济衰退，这些资产通常会稳步反弹。
尽管面临亚洲增长放缓和美国大选不确定性的不利因素，但美国和欧盟经济近期的积极惊喜以及收益率曲线的看跌陡峭化为周期性股票提供了额外支撑。基础支撑。
周期性股票此前已超卖且基本被低估，其估值对投资者仍具有吸引力。而且从历史上看，第四季度通常是美股表现最好的时期，周期性股票往往跑赢防御性股票。此外，鉴于自夏季以来股票的防御性定位，周期性股票的反弹可能会让许多投资者感到惊讶。
巴克莱最后指出，随着市场期待已久的美联储首次降息成为过去，市场应重新关注基本面。下周公布的9月PMI数据，以及即将到来的第三季度财报季，将为美国经济短期走势提供更多线索。该机构写道：
我们注意到，每股收益 (EPS) 修正最近再次转为负值，但降幅大于 PMI 所显示的幅度。在我们最近与客户就美联储会议进行的对话中，大多数人似乎并不急于增加周期性股票的投资，因为即将到来的第三季度财报季被视为潜在的下行风险来源。
但如果 PMI 稳定且更广泛的经济活动意外继续反弹，投资者可能会决定忽略近期盈利风险。特别是自夏季以来，人们对第三季度盈利的普遍预期已经降低，从而降低了投资者需要跨越的门槛。
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