本周,美联储即将四年来首次降息,全球投资者将屏息等待。
市场普遍预计美联储将至少降息25个基点,摩根大通和部分经济学家预计降息幅度可能达到50个基点。
此次降息标志着美联储持续数年的高利率政策结束的开始,将为全球数万亿美元资产重新定价打开大门。
近年来最重要的美联储会议,看什么?
除了降息幅度之外,点阵图对于今年的降息预测尤为重要。如果更多成员支持更大幅度的降息,市场可能会相应调整资产定价。此外,鲍威尔在发布会上如何“解释”降息幅度,也将影响金融市场的波动。
“决定性时刻”即将到来!
这是一个“决定性时刻”,将把世界最大经济体从长期借贷成本上升中拯救出来。
“这对美国人和整个全球经济来说都是巨大的好处。”穆迪分析首席经济学家马克·赞迪表示,“这将在很大程度上消除美联储对经济的压力,并有助于经济向前发展,股价将高于原本的水平。”然而,政策制定者和美国经济的未来道路仍然不确定。尽管降息可能带来宽松政策,但许多投资者和一些经济学家担心美联储等待的时间太长,导致劳动力市场和经济增长如履薄冰,并给金融市场带来波动。上周五,美国国债市场大幅波动,反映出市场对降息50个基点的预期增强。
除了经济基本面的考虑,美联储还面临着来自政治领域的压力。随着11月美国大选临近,共和党候选人、前总统唐纳德·特朗普警告称,美联储不应在投票前夕降息,而民主党参议员伊丽莎白·沃伦则向官员施压,要求降息75%。基点。
摩根大通资产管理公司投资组合经理 Priya Misra 认为,降息 50 个基点是“正确的做法”。
但她表示,由于政策制定者继续担心通胀,降息 25 个基点的可能性似乎稍大一些。她补充说,如果美联储确实降息25个基点,市场反应将很大程度上取决于官员如何“解释”较小的降息幅度。
这就是为什么在美联储周四凌晨 2:00 降息之后,投资者和分析师将关注两件事:对美联储基准利率路径的预测,即所谓的“点图” ”,半小时后,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。
点阵对于今年的降息预测尤为重要
首先,本次会议的点阵将尤为关键。因为它揭示了美联储政策制定者预计2027年利率将走向何方。
这次会议标志着美联储可能进入降息周期,点阵图将反映政策制定者对降息次数和幅度的看法未来的降息。曾领导美联储研究和统计部门、现任彭博经济研究美国经济研究总监的戴维·威尔科克斯表示:“年终点阵图现在尤为重要,而且它显然得到了更多关注,因为美联储在即将开始降息周期。”
具体来说,点图将显示 FOMC 内部的意见分歧,例如有多少成员赞成在 11 月和 12 月进一步降息,特别是如果有许多委员倾向于在年底前进一步大幅降息50个基点,这表明美联储未来可能会采取更激进的行动。
无论数字是多少,这都将代表与 6 月份预测的重大变化,当时没有政策制定者预计今年降息次数会超过两次。
点阵图的公布将直接影响市场对利率的定价。自八月初发布令人失望的七月就业报告以来,交易员一直押注年底前降息整整一百个基点。截至周五,交易员预计 12 月底降息约 114 个基点。到 2025 年底,他们预计基本利率将降至 3%。
如果点阵图显示更多会员支持更大幅度的降息,市场可能会相应调整资产定价,推动市场预期进一步下行。
鲍威尔新闻发布会重点解读利率决定
美联储主席鲍威尔将在利率会议结束后的新闻发布会上发表讲话。言语往往可以提供更多的背景和细节,尤其是政策背后的考虑。
如果他在讲话中暗示美联储准备进一步降息,或者表达了对经济风险的担忧,市场会担心。此外,鲍威尔如何“解释”降息幅度(例如25个基点或50个基点)也将影响金融市场的波动。鲍威尔本人表示,无论美联储从一开始就降息多少,他们可能也希望为未来的会议保留选择权。“无论美联储宣布降息 25 个基点还是 50 个基点。点,最终决定的差异将会非常小。 “从某种意义上说,这一决定可以被视为‘分裂决定’,”威尔科克斯说。 “他暗示美联储内部可能存在不同意见,不存在绝对一致性。
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