为了海外债务重组方案顺利实施,孙宏斌表示满满的诚意。
6月13日晚间,融创中国发布公告称,优化境外债务重组方案。从公告内容来看,主要是降低债转股转股价格,提高强制转债规模上限。
为了让更多的债权人同意“债转股”,降低融创的债务规模,孙宏斌愿意冒着失去融创中国实际控制权的风险,让这些债权人与他在同一条船上。
做出这个决定并不容易。经过多轮配售融资,孙宏斌在融创中国的持股比例从2019年底的47.23%下降至2022年底的38.75%。
根据此前的债务重组方案,1.75美元亿强制性可转债将于重组完成五年后转股。如果五年后这些强制性可转债全部转股,孙宏斌2021年借给融创的4.5亿美元无息股东贷款也可以“债转股”,孙宏斌的持股比例在融创中国只能勉强超过30%,保持实际控制人身份。
根据6月13日的方案,强制性可转债上限由17.5亿美元上调至22亿美元;每股 6 港元。粗略计算,五年后,这些强制转债将全部转股,孙宏斌在融创中国的持股比例将降至30%以下,甚至更低。
对于与绿城创始人宋卫平,或者金科创始人黄红云激战,在资本市场上演一场股权争夺战的孙宏斌,他非常清楚。这会让你自己处于不安全的境地。
不过,和孙宏斌一样骄傲的他,为了让融创中国进一步减债,让更多投资者选择“债转股”方案,他最终还是低下了头。
有市场人士认为,市场复苏乏力,融创持有部分股权的万达商管上市受阻,可能是孙宏斌不得不退出的原因。向债权人释放更多筹码。
在3月底的债务重组说明会上,融创表示,为新开票和强制转债提供了一系列优质资产。中国自有物业,万达商管股权。
因此,孙宏斌还需要进一步向债权人表明诚意,抛出更具吸引力的方案,让债权人再次与他赌一把。
当然,孙宏斌还是给自己留了余地。一位熟悉融创的人士表示,孙宏斌对融创中国的最终持股比例取决于强制转债最高限额、转股价格、转债转股比例等诸多因素。 ,一切仍然是可变的。
也有不少债权人愿意与孙宏斌同舟共济。公告显示,截至6月13日,融创海外债务重组方案已获得约87%债权人的支持。此外,占债权人集团债权总额25%的债权人已签署认购书,承诺认购不低于8亿美元的强制性可转债。
一位专门从事债务重组的机构人士表示,通常债务重组已经到了债权人支持的地步,实际上已经完成了,只有经过必要的法律程序才能正式实施。完全的。
自去年12月初海外债务重组方案被抛出后,该方案目前已获得大部分债权人的支持。六个月内,融创海外债务重组的进展相当顺利。就在6月14日,融创再次发布公告称,法院已裁定撤销债权人对融创提出的清盘申请。此前,融创中国也成功发布了近两年的财务报告,规避了退市风险。
孙宏斌和融创的努力,以及融创本身的好资产,是融创作为地产龙头陷入险境,身负千亿债务,却能拿到制度支持,率先完成境内债务重组,是推进境外债务重组事项的重要因素。这些条件缺一不可。
融创公告显示,截至2022年底,经审计,归属于融创股东的净资产约为10.73元/股。与6港元/股(约合5.48元/股)的强制性可转债头部转股价相比,有不小的溢价。
继与AMC、国资合作,包括武汉桃花源项目、上海董家渡项目等,融创引入外部资金盘活一批大型项目。华尔街还获悉,董家渡项目有一块新地块计划年内开工建设,预计2024年拿证入市。届时,这部分未售出的项目对应价值为超过500亿元,也可以帮助孙宏斌打响翻身仗。
在保障交付方面,融创数据显示,今年前5个月,融创交付了8.2万套住宅。接下来,融创需要继续加快保交,恢复市场和购房者对其的信心。它还需要进一步改革其组织结构,以摆脱过去的鲁莽行为,成为一家现代化企业。留给孙宏斌解决的问题还有很多。
房地产业走到现在,市场曾经玩过我们的命运早已分道扬镳。一些处于险境的房企相继退市,或濒临退市,金科等部分房企纷纷展开股价保卫战,避免退市;头部玩家不断洗牌,市场份额进一步提升,保利、中海等房企位列前三,华润置地进入TOP5;也有一些新的参与者出现。
孙宏斌不希望他的融创消失、消亡。
最后“活下来”的代价或许十分惨烈,但这位传奇地产大亨临危不乱主动出击,竭尽全力保住自己的牌桌。这种不服输的精神,在“躺平”盛行的当下社会也是很缺乏的。它代表着对生活和未来的希望。
孙宏斌的一小步,也可能是他站起来的一大步。他也将在这上面写下另一个传奇。
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