5月25日，家族办公室TOP50论坛·云峰会对话汉理资本董事长、A轮学堂创办院长钱学锋先生，就近期热点问题与大家进行精彩的分享交流，共话复杂市场环境下的财富攻守之道。汉景家族办公室总裁景一，理享家创始人黄海也应邀参与了此次云峰会的对话环节。
编辑 | Echo
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
以下为对话实录（有删节）：
Q：如何看待当下的市场环境？
钱学锋：关于宏观的市场环境，我用始料未及、充满挑战、危中寻机和提升信心，这16个字来概括总结。
今年3月以来的疫情、2月以来的俄乌冲突和中美关系等各种因素，给全球的供应链、粮食、能源结构和科技产业等领域带来了很大的影响，对我们经济、民生、资本市场和小微企业来说，是有一定挑战的。
另一方面，现在A股市场、中概股很多公司的市值处于历史低位，但他们的业绩很不错，从这点来看，我觉得还是要危中找机提升信心。所以，大家要调整好心态，对未来对中国要有信心，做时间和趋势的朋友，要看清趋势和看清未来，我觉得这个才能够把握我们真正的自己的人生。
Q：看好的投资机会
钱学锋：这段时间，我自己也在反复思考，我觉得有三个领域充满发展机会。第一是数字化，第二是新能源，第三是生物医疗科技。
在数字化领域，这次的疫情改变了人们的生活、消费、娱乐和社交习惯。比如现在上海的购物很多靠团购，这体现出人们的各种消费习惯都是往数字化方向改变。
还有产业数字化，大家看到疫情对实体经济有很大的冲击，比如很多饭店不能堂食开始考虑无人厨房、无人配送等等服务，其他很多的产业也开始思考如何实现无人化。比如说我们马上要投资的一家公司，是做虚拟数字机器人的，它可以通过一套系统替代人做各种各样的工作，我觉得在疫情之后，各行各业都会开始使用起来这类服务。比如说数字孪生，大家知道很多的工程它都需要有一套数字化高度仿真的一个系统，所以数字孪生这个东西也就应运而生了。
第二是新能源。国家提出了“双碳”战略，2030年要做到碳达峰，2060年要做到碳中和，到2060年我们还有38年的时间，这中间国家会有大量的投资。现在，我们新能源和传统能源结构还是二八开，新能源占比还不到二成。所以这里面孕育着巨大的商机，比如说储能、新能源电池等等。
第三是生物医疗科技。这次疫情推进了行业的快速发展，以后随着科技水平提高，也会诞生大量的新技术和新的研究成果，这其中会诞生大量的就业、创业和投资的机会。
所以，我们现在有两个投资主题，第一是数字化转型，第二是投资掌握核心关键技术或国产替代的机会，这也是中国未来10年经济的底层逻辑。在双循环格局下，核心技术的国产替代是一个非常好的机遇。
Q：中国企业家和投资人如何穿越波动周期？
钱学锋：我认为大家要把眼光放长远，在波动周期里寻找机会。
以我自身为例，20多年里，我经历过三次比较大的危机周期。第一次是1999年我从华尔街回国假如软银中国，当时遇到了互联网第一次泡沫。我1999年底以800美元一股的成本买了雅虎股票，两个星期后一拆二，但不久股价开始下跌，后来几乎10美元一股出售掉。
我回国是被中国互联网的发展所吸引，但遇上了第一次互联网泡沫，这场泡沫持续了3年时间。2003年爆发了非典，让中国互联网电商迎来高速发展，很多互联网创业者看到机会，也获得很好的发展机会。这期间我创办了汉理资本，同时也涌现出分众传媒的江南春和第九城市的朱骏这样优秀的企业家。
云峰会直播现场
第二次是2007年到2008年，美国次贷危机引发的华尔街金融海啸，全球都受到了影响。我的一个客户也是我的一家被投企业叫PPTV，当时创始人姚欣搞了一套软件可以在电脑上免费看英超，用的是互联网流媒体播放技术。我们帮他融了500万美元的A轮，后来他也成长得很快。2007年，他到硅谷去募资，两个礼拜没有成功，他离开的时候其中一家银行机构居然倒闭了。
2008年全球金融危机以后，我国推出4万亿经济刺激计划，主要就是花在了“铁公基”的基础建设上。高铁网络、高速公路网络、地铁和机场航空设施带动了大量劳动力就业和创业，撑起了GDP快速增长的骨架，也让中国能够快速从金融危机恢复过来。
第三次是2015年到2016年的股市风暴，我在2015年6月份之前，我把投A轮的一家公司股份卖掉了，然后把钱分给了LP。后来股灾来了，一个礼拜股价损失三分之一多，很多LP写信给我说不可思议。
实际上，我们一直在周期里面上上下下，以前感觉是10年一遇，现在看起来好像是有点像常态化，所以对于我们投资也好、创业也好、企业家也好，我觉得还是要看清未来和看清方向。
Q：作为投资人的投资方法论
钱学锋：从我们角度来讲，我一直在倡导培训、培养、陪跑的“三培模式”，来投早、投小和头高科技。
培训这方面，我们有A轮学堂，6年前我就发现想去融A轮的创业者，只有区区的1%的成功率，我们希望通过创业培训把成功率提高。
过去的6年，我们举行了10期培训，每一期大概是35个学员，主要面对想融A轮的创业者。10期下来，我们有300多位创业者学员，我非常自豪的跟大家讲，我们把他们成功率提高了30多倍，有差不多三分之一的创业者能够融到资，而且涌现出二三十家非常优秀准独角兽的公司。
培养这方面，通过半年的培训相处，我们发现一些好的苗子，而且双方价值观能够相互认同，我们会投资培养他们。
培训和培养以后，我们需要陪跑。陪跑主要是两方面，一方面帮他们定战略方向和优化商业模式，帮他们找核心的高管。我觉得一个创业公司最核心的要解决“材”和“财”两个字。以创始人为首，聚集一批优秀的关键的核心的人才合伙人、CTO等等，所以这个是木字旁的。第二就是要融资，通过股东给他们带来更多的资源。
所以，一旦创业者搞定了一个木字旁的材，一个贝字旁的财，我觉得这就有戏了。
我给自己人生的下半场定了1个目标就是“教书育人，投资赋能”，教书是第一，投资是第二。所以从这点来讲，我觉得怎么样用利他主义去助攻人家，让创业者成功是很关键的。
Q：如何看待财富管理行业的变化？
钱学锋：首先，我觉得未来仍然是财富管理行业的黄金时代，但这个时代本身已经发生了变化。投资是专业的事情，财富需要专业的人来管理，要借助专业的力量，所以家族办公室就是应运而生。
另一方面，很多投资人也认识到，挣快钱的时代已经过去，这就需要从业者通过改变自身的知识结构来充实自己，提高自己。投资要逆向思维，用巴菲特的话来说，当别人贪婪的时候我畏惧，别人畏惧的时候我贪婪，所以从业者需要有在黑暗中看到光明的能力。
以我为例，2000年回国后，我陆续投资了上海一些房产，2012年上海世博会的成功申办，让这些房产有了很大的升值。之后，我开始投资一些基金，做这些投资基金的LP，投了大概80多家企业，这其中有十五六家完成了IPO。近两年，我也会做一些二级市场的投资，但我只投资我熟悉的公司，因为之前在一级市场中已经对他们有了深入的了解，都有不错的回报。
所以，从这点来讲，我们要做时间的朋友，跟优秀的企业家和优秀的公司为伍，才能够让你的财富做到所谓的躺平。什么才能躺平？优秀的投资才能够让你躺平，你晚上睡觉它也在增值。
Q：给年轻人的建议
钱学锋：今年对年轻人来讲，是充满挑战的一年。我给年轻人的建议其实很简单，就是follow your heart，做你喜欢做的事情。
我大学毕业是计划经济的年代，你想做的很多东西未必能够去做，我觉得现在的年轻人很幸运。
我就说年轻人成功“三用主义”，第一是勤用手和勤跑腿，第二是勤用脑，第三是用心做事。但是，年轻人成功的关键就是要自我驱动，这种自我驱动力是做你喜欢做的事情。
另外，就像乔布斯讲的，你哪怕能力再好，你一定要具备两个特质，一个叫stay hungry，第二个要stay foolish。
用季羡林老先生的一段话和大家共勉，“心安即是归处，人生的路说长不长说短不短，每段路有每段路的风景，每段路有每段路的担当。无论怎样，都要守住自己的心。人生无常，心安即是归处。”
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