O.P.
对债券/固定收益线程有兴趣（没有双关语）吗？
很高兴继续将我对债券的思考放到股票市场线程中，但我们这里有一个适度发展且可访问的债券市场澳大利亚有几种产品。债券又回来了（宝贝！），现在利率上升，婴儿潮一代正在寻求冒险以资助他们的生活方式。
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O.P.
共识似乎是债券目前被低估，我们应该锁定长期债券的收益率。像这样的共识交易可能表明它们要么在正确的水平上交易，要么被高估了。请记住，按照国际标准，澳大利亚债券通常有点便宜。
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O.P.
人工智能将如何影响债券收益率/价格？
人工智能是即将出现的巨大破坏风险。这主要是从股份的角度考虑，以及它会如何扰乱公司和行业。但是债券是否安全？
AI 是否有可能破坏债券持有人？例如，决定不值得维持信用评级，用其他东西取代信用评级，并违约所有债券。显然这不会是它发挥作用的确切方式，但我认为它至少值得考虑。
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randomc0w 写道...< /p>
对债券/固定收益线程有兴趣吗？
我肯定会感兴趣
我会问一个问题——人们是通过 Fixed Interest 访问它的吗？ ETF（被动或主动）、管理基金、个人直接债券等？
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O.P.
我独家持有在二级市场购买的长期澳大利亚国债（目前 100% GSBK51）。是的，我今年已经损失了很多钱，哈哈。我目前买入不是因为我有观点，而是为了重新平衡我的投资组合。我可能是澳大利亚唯一一个通过出售能源股来为购买债券提供资金的人。
过去我持有 VAF、VGB ......一些现在已经不存在的 LIC 曾经持有债券,... 我认为就是这样。真正的考验是购买并观察它们在市场决策面前的走势。长期国债可能波动很大，因此您需要准备好在市场非理性时卖出或买入。例如，当 Covid 来袭并且人们需要资金来购买处于底部的股票时，就会出现避险行为。我以 <100 美元购买的 GSBE47，突然涨价超过 140 美元。
人们对 meme 股票一天上涨 10% 感到兴奋，他们会说债券很无聊，哈哈。
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randomc0w writes...
我独家持有在二级市场购买的长期澳大利亚国债（目前 100% GSBK51）
您介意我问一下您是在 ASX 上购买的还是通过其他方式购买的？如果在 ASX 上，流动性和买卖价差如何？
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O.P.
是的，只是通过我的经纪人在 ASX 上。
记忆中做市商提供 1 美元的价差，交易量高达 10,000 个单位。它并不可怕，但并不真正适合日内交易。我不确定他们是否会在高波动期间继续做市。
如果您在通常购买股票的地方输入 GSBK51，您会看到产品吗？
< BR>评论
关于债券的一些背景：https://passiveinvestingaustr
评论
randomc0w 写道...
如果您在通常购买股票的地方输入 GSBK51，您会看到产品吗？< /p>
是的 – 明白了，谢谢！
我今天看到一笔价值 12,400 美元的交易，所以我想这回答了我关于流动性的问题！明天开市的时候我再看看。
看起来你更喜欢个人债券而不是债券 ETF？
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< p class="reference">ranew68 写道...
看起来你更喜欢个人债券而不是债券 ETF？
我想这与你基本上拥有的 ETF 不同没有控制权，对于单个债券，您可以持有至到期，因此不必承受收益率上升时的资本损失？
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RemorhazAU写道...
我想与基本上没有控制权的 ETF 不同，您可以持有单个债券直至到期，因此不必在收益率上升时承担资本损失？
这取决于你什么时候需要钱。如果您无论如何都要将其展期，那么您将遭受同样的打击，只是收益率低于市场给出的收益率，而不是立即损失资本。请记住，随着价格变化而发生的是未来回报被提前，所以如果你持有其中任何一个，它们都会平衡。不同之处在于，债券基金会在每只债券到期后不断展期。
问题是您何时需要资金。如果你有一个特定的年份，个人债券更有意义。否则，债券基金提供了一种廉价且简单的方法来分散信用风险*并通过收益率曲线的各个部分进行分散，并为您完成这一切。
* 如果使用来自发达国家的政府债券，信用风险不是什么大问题。
评论
randomc0w 写道。 ..
如果你输入 GSBK51
个人债券的流动性很差，我记得几年前买了一些，当时认为这是一个错误，可能一个月后卖回了1 买家，做市商设定价差很大
ETF 至少有更好的流动性，收益率没有那么好，但你不是为了收益率而购买债券
i'd只需购买 tlt 或如果您想要更高的收益率，请选择 EDV，因为它的持续时间更长，支付 3.1%，两者都是美元债券
aud 债券违背了目的，糟糕的经济状况有利于美元，加上更好的流动性
randomc0w writes...
AI 有可能搞砸债券持有人吗？
没有, 债券实际上只是现金的另一种形式，用作货币市场/回购的抵押品，无论婴儿潮一代购买什么，银行和企业都会因此购买债券
评论
< p class="reference">cynical79 写道...
我只是购买 tlt，或者如果你想要更高的收益率，请选择 EDV，因为它的持续时间更长，支付 3.1%，两者都是美元债券
EDV 今年经历了一次地狱般的旅程。
50% 的跌幅通常不是您对债券的预期。
话虽如此，一旦通胀将利率推向中期峰值，这可能是一个分散投资的绝佳机会。< /p>
出于您提到的原因，我经常考虑一小部分用于多元化目的，但如果是这样，这将是我风险配置的一部分（根据该图表）。
评论
andrew99999 写道...
出于您提到的原因，我经常考虑将一小部分用于多元化目的，但如果是这样，它将成为我风险配置的一部分（根据该图表）。
债券适用于低经济增长环境
一旦通货紧缩崩溃发生（通货膨胀随着资金耗尽而结束） ，然后政府/中央银行将被迫再次刺激，（政府可能会因 covid 期间的超支而苦苦挣扎，因此可能会采取货币政策）
如果消费者变得更加谨慎或根本无力维持 u p 支出然后经济增长和公司收益将下降
由于现金成本较低，股票将重新定价，但如果消费者不像 2019 年那样消费，那么债券可能会跑赢大市（人口统计数据意味着人口老龄化可能会持续换成现金而不是随意消费）。
中央银行可能会不断降低利率以鼓励借贷，apra 让澳大利亚银行为 2021 年底的负利率做好准备，所以谁说几年后会发生什么，特别是如果失业开始飙升
获得像 EDV 这样的非常长期的债券可以很好地防止这种情况
就我个人而言，我宁愿选择 yolo Tesla，但对于风险较低的选择，长期债券是一个不错的选择
利率跌至 2% 或更低，收益受到打击，大多数发达经济体最终会像日本一样
如果利率变为负值，获得 3% 的收益率将是一个不错的选择大赢家，在供应链问题发生之前，债券收益率已经下降了 40 年，没有真正的理由认为这个周期不会停止继续
民意调查希望连任，因此他们必须刺激经济，因此出现了 40 年周期
评论
O.P.
ranew68 写道...
我今天可以看到一笔价值 12,400 美元的交易，所以我想这回答了我关于流动性的问题！明天开市时我会再看看。
我现在可以看到 64 美元的债券 (GSBK51) 有 80c 的价差。
看起来你有个人债券优于债券 ETF？
具体来说，我只想要最高等级的债券和长期债券。因此，我会接受长期联邦国债的 ETF，类似于美国 iShares 的 TLT。
按我的方式做只是意味着我必须时不时地手动展期债券.这实际上给了我一点灵活性，例如我今年亏本卖掉了一些，这样我就可以用我的煤炭/铀/锂股票赚取一些钱。 @andrew99999 的帖子和文章调侃了我正在尝试做的事情，但我认为它们还不够。
andrew99999 写道...
我经常想出于您提到的原因，出于多元化目的，大约有一小部分，但如果是这样，这将是我风险分配的一部分（根据该图表）。
您可以使用它来平稳运行，与金子。但是如果你想在它达到顶峰时卖出，那么你必须是一个好的市场计时器。 2020 年 1 月至 4 月期间将 EDV 与标准普尔 500 指数叠加短跑;您的债券在 4 月份的价值增加了 30%，并且您可以以便宜 30% 的价格购买标准普尔 500 指数。因此，如果您拥有价值 10,000 美元的 EDV，它会突然变得价值 19,000 美元的标准普尔 500 指数——基本上在几个月内使您的资金翻倍。就像我提到的，我在 COVID 开始时以 40% 的利润出售了一些 AGB。我做得很好——买了一些非常便宜的股票——但我没有足够的勇气清算我所有的债券并押注房子。也许下一次大流行。
andrew99999 写道...
EDV 今年经历了一段地狱般的旅程。
下跌 50% 不是你想要的通常期望债券。
如果您持有 EDV 以获得收益，那将是一段地狱般的旅程。否则，在多元化的投资组合中一切如常——是时候购买更多了！
RemorhazAU 写道...
您可以持有至成熟期，因此不要必须在收益率上升时承受资本损失？
我不赞成这种思维方式，但我知道有些人赞成。持有收益率低于现金利率的债券存在机会成本。此外，您还必须从整体上考虑投资组合的头寸和风险。
cynical79 写道...
aud bonds deals the purpose, poor economic条件有利于美元，加上更好的流动性
后 GFC 市场会不同意。如果长期 AGB 持有者决定出售，他们将获得一次奖励，如果他们决定以坚挺的澳元投资美国股票，则将再次获得奖励。如果他们决定坚持下去，那么每次降息都会使他们变得更富有（并且在接下来的一两年内有很多）。
cynical79 写道...
一旦发生通货紧缩崩溃（通货膨胀随着钱用完而结束），那么政府/中央银行将被迫再次刺激，（政府可能会因 covid 期间的超支而陷入困境，因此货币政策可能会成为现实）
在无限长的时间线上，这一切都趋于平衡，您将获得收益以及任何多元化收益。
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randomc0w 写道.. .
您可以使用[债券]来平稳运行，就像黄金一样。
这是平衡投资组合的目的，但您更多地是在市场时机的背景下使用它。
评论
randomc0w 写道...
后 GFC 市场会不同意。
要点当 SHTF
08 澳元从 95c 跌至 65c
而 covid 抛售从 70 年代中期到 50 年代高点时，债券是为了保护
你的股票下跌 20-30%，你的澳元也下跌 20% 你的账户被砸了
在复苏期间，股票可能跑赢债券，澳元跑赢美元，因为它存在货币风险
在萧条之后转向澳元债券会很好，或者货币的某个低点比如 60c 或更低
考虑到澳元是 68c，它有点中间地带，虽然我期望它在某个阶段回落至 60c，中国的封锁不会帮助铁矿石价格，我们在加息周期中远远落后
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randomc0w writes ...
我不同意这种思维方式，但我知道有些人同意。持有收益率低于现金利率的债券存在机会成本。此外，您还必须考虑整个投资组合的头寸和风险。
这一点。
当利率变动时，ETF 中的价值变化是可见的，但不是债券——但它仍然存在于债券中。证据是，如果您试图在汇率变动后出售它，价格变动将非常明显。如果你不卖，你就会遭受低于市场的运行收益率。这一切都平衡了。
我更倾向于 ETF，因为个人债券对我来说是块状的——这对政府债券来说不是什么大问题，但在考虑公司债券时绝对是个问题，因为我不认为想要我的一大笔钱暴露于一家公司的倒闭。
您将支付 ETF 的费用，但实际上您将通过交易价差支付债券的费用。
最后的想法 – 债券 ETF 通常会达到公布的平均期限，因此您知道从投资组合的角度来看您会得到什么。个别债券以长期债券的形式开始，但在到期前以有效现金的形式结束。如果您想要长期保持相当稳定的债券敞口，ETF 在您的投资组合中会做得更好。
但是个人偏好仍有空间，尤其是政府（而不是公司）债券。
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O.P.
flywire 写道......
这是平衡投资组合的意图，但你在更多关于时间安排的上下文中使用它
我想有些人确实坚持他们的 IPS 并根据他们的规则重新平衡 :)
但这通常是同一枚硬币的两面。当债券价格在 2020 年达到顶峰时，它们占我 p 价值的 40%投资组合（我粗略地设定了 20%）。然而，“市场时机”部分是我卖出的价格甚至超过了将它们带回 20% 的价格，然后在它们处于更合理的水平时买回。
cynical79写道...
考虑到澳元是 68c，这是一种中间立场，尽管我预计它会在某个阶段回落到 60c，中国的封锁不会帮助铁矿石价格，我们远远落后在加息周期
便宜的良方就是便宜。我们现在对希望捡便宜货的美国投资者非常有吸引力。
ranew68 写道...
当我看公司债券时，这绝对是一个问题我不想让我的一大笔钱暴露在一家公司的倒闭上。
嗯，债务持有人比股权持有人获得报酬，但这对投资者来说都是一个糟糕的结果。可能有购买它们的理由，而不仅仅是购买公司的股权。
您将支付 ETF 的费用，但实际上您将通过交易价差支付债券的费用。
p>
我曾经担心点差，但当您的持有时间是“几年到几十年”时，点差就不那么重要了。 AGB 的收益率高于应有的水平，这弥补了一点。
--
我有一个关于债券 ETF 的问题：它们在出售时是否需要缴纳 CGT？
评论
randomc0w writes...
好吧，债权人先于股权持有人获得报酬，但这对投资者来说都是一个糟糕的结果.可能有理由购买它们，而不仅仅是购买公司的股权。
也许吧，但这并不令人信服。对于单一的公司债券，你有无限的下行空间（它们可以变为零）但上行空间有限（它们永远不会以高于面值的价格赎回）。我不相信它们属于投资组合的股权部分，除非它们在一开始就被大幅打折——这意味着购买陷入困境的发行人的债务，这可能不是每个人都喜欢的！
我曾经担心点差，但当您的持有时间是“几年到几十年”时，点差就不那么重要了。
也许，但点差可能非常大，甚至超过年费的现值多年来在 ETF 上。如果您关心 ETF 费用，我认为您也应该关心（广泛的）交易价差。
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