记录在交易这条路上的些许心得,不定时更新,话题不限,想到哪儿说到哪儿。
先从概率角度看看交易策略。
交易策略从回报率来说,可以分为两种。一种是高回报率低胜率;一种是低回报率高胜率。有专业人士用了很形象的比方,前者是风投型,多次小亏损后,一次大的回报就可以抗回去;后者则是保险型,多次小盈利来抗一回大的亏损。各种专业书籍都偏向风投型,甚至有说回报与风险之比最差2:1,最好3:1。
假设我们设计出了一个回报与风险比是3:1的策略,简单一点来说,这个已经考虑了诸如点差,commisson,利率损失等费用。这样一个策略,胜率达到25%就可以打平。再假设这个策略理论胜率30%,也就是说每交易一次,期望回报是30%*3-70%*1=20%。如果投入100,每交易1次就可以盈利20块。
当然,高回报风险比的机会不会很多,如果能达到梦版的标准,一天交易3次,去除一年当中各种休假,差不多一年就可以交易600次。
资金管理采用比较简单的策略,每笔交易所冒风险一样,譬如总资金的1%。不随着资金增长而加大仓位的话,这样一个系统一年的回报就是1%*20%*600=120%。
最大回调可能多少了?简单一点估计,30%的胜率,大概有1%的可能性连跪15次,0.1%的可能性连跪19次。在一年交易600次的情况下,会有6次,每次连跪15次以上,也就是每次都连续亏损,回调达到15%。最大回调应该是在15%到20%之间。
从这个角度看,交易有多么的难。在连续跪这么多次情况下,还能严格按照策略交易吗?还能严格遵循资金管理吗?
如果很不幸,1月份就连跪了15次,你还会认为这个策略的有效性还存在吗?会不会重新去寻找一个新的圣杯了?
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现在都是量化的天下了,把策略程序化,让系统按程序去跑,减少人为的干预和心里压力才是正道。
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交易市场是不存在稳定概率的,很多人都没有认识到这一点。理论上来看,抛硬币存在一个稳定概率,无限次后,正反概率为50%,而交易是一种博弈,有点像悖论。历史上的数据赢率高,用的人多,那么赢率就变低,反之亦然。贝叶斯可变概率理论更适合交易市场。
另外高概率高回报的策略也不是没有,但是出现的频率非常低,所谓千年等一回,但人的寿命太短了。
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凯利公式对固定 赔率和胜率的下注有明确的资金分配计算公式,问题就如楼上所说的,如何寻找确定的赔率和胜率的交易是个难题.绝大多数交易模型都是可变概率.
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新手连跪不是事。。。
我直接爆仓了的。。。
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新手从cfd开始玩?
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我直接从黄金开始,就是国内那几年黄金牛市
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你玩的那些都太嗨了, 我到现在都不敢尝试, 一步上天,一步下海。
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年少不懂事,几个朋友都是玩期货的,我就跟着进去学。后来才知道风险很大。
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记得《通向财富自由之路》一书里面对这些相关信息有着非常系统详细和专业的描述。
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30岁以下值得尝试
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当年已经32了
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再说说经典的Martingale策略,也就是输后翻倍策略。我看到过各种内核是Martingale的策略,它的资金曲线非常漂亮,当然是在不计算浮亏的情况下,然后某一天突然崩盘。
你可以在赌场使用Martingale策略,赌场各种游戏赌客的胜率都是50%略低一点,简单认为50%。赌客大概有1%的可能性连跪7次,0.1%的可能性连跪10次。在连跪7次的情况下,你需要下注原始赌注的256倍去赢回;而连跪10次的情况下,你下次需要下注2048倍,如果原始下注时10刀,新下注就是20480刀。
如果用该策略去做外汇,每笔冒100刀风险,极端情况就是你需要准备20w来回本。所以使用该策略,资金曲线总是比值向上,然后突然一天雪崩,因为没有资金去抗margin call了。
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这张图是一个不那么典型的Martingale策略的外汇交易记录
来源于我以前蛮崇拜的一个交易员的实盘记录,也是本论坛另外一位汇友的学习对象。曾经在1个多月内盈利60%,然后两三天内全部吐回去
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衡量策略好坏可以使用一个指标Profit Factor,中文翻译为盈利因子。做法就是用所有盈利除以所有亏损。盈利的系统Profit Factor必定大于1.
值得注意的是:
- 计算Profit Factor必须有一定的交易数量做保障,这样才能保障真实性。譬如30次以上,理想100次以上
- Profit Factor本身没有交易机会的衡量,如果交易机会太少,再高也没有意义
很多文章说一个好的策略,Profit Factor至少得达到2。但是,Paul Tudor Jones在一次访谈中说,他在市场上几乎没见过Profit Factor超过2的策略。以回报与风险比是3:1的策略为例,也就是一个25%胜率就可以打平的策略。要求Profit Factor达到2,就意味着胜率达到40%。要求Profit Factor达到3,胜率就需要50%。
有这样的系统吗?也许有,但我没见过。
个人觉得更合理的说法是,Profit Factor达到1.25就是一个不错的系统;达到1.5就是非常非常出色,业内翘楚;达到2,你应该早就是百万富翁了。
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年盈利目标
经常看到这样的目标,譬如每年80%,三年从1w到100w。Buffet的目标很低,每年20%,只不过他能坚持几十年。
我非常喜欢的交易员Boris Schlossberg每年的目标是在回调控制在10%的前提下达到40%。我非常喜欢他的目标,因为在不谈风险的情况下谈收益都是耍流氓。
设想一个交易员一年的最大回调50%,最终收益100%;另一个交易最大回调20%,最终收益60%。从绝对收益看,前者更高;但是从收益风险比看,后者更高。后者如果放大风险到与前者一样,最终收益会是150%。
设想我们是一个基金管理者,哪怕基金是纯粹的家庭基金,里面都是自己的钱,都需要设定一个风险阈值。往往公众比较能接受的风险是10%到20%。我们需要先谈风险再谈收益,明确了风险的大小,才能以此建立合适的资金管理策略。
就目标而言,我们其实设一个年收益与最大回调的比例即可,譬如像Boris一样的4,或者其他数值。
这里值得注意的是,譬如Boris真的能达到他的年目标,这也意味着他平均每个月的回报在3%多一些。而他最大的亏损在10%左右,也就是很可能他至少有2到3个月是亏损的。交易不易啊。他2016年实际上他没能实现目标,风险是控制在10%以内,但是回报只有25%。
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每天赢钱有多难
前面提到过,Boris这样优秀的交易员,一年也应该有两三个月是亏损的。更不用说每周赢钱,甚至每天赢钱了。
但是我在论坛中看到有人说他的交易100%能盈利,当然这是妄言。放宽一点,每天盈利,这能做到吗?
前面提及过风险回报比越高,胜率越低,交易次数越少。要想达到每天盈利的目标,必定要求很高的胜率,同时辅以大量的交易次数。
现在市场上大机构比较流行的高频交易(High Frequency Trade)可能是一个选择。据说,他们的交易结果差不多这样一种情况,40%微利,50%左右打平,10%左右亏损。每天交易上百次或者更多。
当然,作为个人交易者,没有这个能力做高频交易。在我看来,剥头皮(Scalping)交易者,有可能达到这样一个目标。我们假想譬如一个剥头皮交易者,交易胜率能达到90%,盈亏比1:3。这样的话,如果他一天能交易87次,可以将每天的亏损概率控制在0.1%以下,也就是平均1000天亏损一天,姑且认为是每天盈利。
可是在交易胜率达到90%的前提下,盈亏比要达到1:3有多难吗?然后,一天交易87次有多难吗?
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Average Up与Average Down
常见加仓方法有两种:
- Average Up:当出现浮盈时加仓。通常说法是利用盈利加仓,没有压力,扩大胜果。
- Average Down:当出现浮亏时加仓。通常说法是拉低建仓价位,更容易打平出场。
国内也经常将其称为金字塔式加仓和倒金字塔式加仓。
姑且不说两者孰优孰劣,第一个问题,浮盈是不是盈利,浮亏是不是亏损?以Average Up为例,加仓不就等同于平掉原有仓位,然后在同方向重新开一个更大的仓位吗?这样的做法除了造成一些手续费的损失,其他还有区别吗?Average Down也是如此。
对于一个策略而言,我们应当是在每次交易前,认为交易机会的胜率是相同的。如果需要加仓,应该是认为出现了一个新的交易机会。从资金管理的角度出发,在本金没有变化前,每个交易我们都应当分配相同的资金。
这样看来,加仓并没有增加我们单位资金的期望值,我们所做的其实就是增大了所冒的风险,譬如原来每笔投入1%,现在变成2%或者更多。
此外,不妨把这两周加仓方法拿到赌场 环境想想:
- 赌徒1:我每赢一次,下次就两倍下注。然后我会在一个完美的时刻停止下注
- 赌徒2:我每输一次,下次就两倍下注。运气总是会让我打平的
你觉得这两个赌徒有差别吗?
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每天获利10个点的力量
曾经在Kathy Lien和Boris Schlossberg合著的<Millionaire Trade>中看到说有一个交易员,每天的交易目标是10个点,当时很不以为然。外汇波动最小的币种往往一天也有50点以上,不用说波动狂野的GBP/JPY每天可以达到几百点。很多时候,我们一天一笔交易可以抓个上百点。
但是,事实上,他平均每天交易目标10个点的背后,是冒的风险也很小。
如果他真的做到每天盈利10个点,假设他每笔交易冒风险20个点。我们采用最简单的资金管理方式,冒1%的风险,不考虑复利,一年交易200次。这样一年的回报就是100%。
即使每笔交易冒风险30个点,一年的回报也有66%。
回到Boris Schlossberg自己运营的基金,去年一年盈利1700多点不到,摊平到每天,也就差不多7个点。
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标的风险值*杠杆=风险, 真正容易爆仓的是在认为低风险的标的上用了大杠杆. 因为觉得安全,所以放大风险.
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每天不亏钱都很难了……
每天赢钱这种事情现在想都不敢想
记得我的交易生涯早期的时候,有一段特别迷M1
然后就开始算,每天如果赚 1%,一个月下来赚多少,一年下来赚多少
发现没多长时间我就可以买下地球了
然后我就告诉自己要从容些
我是有深度的人
先定个小目标
一个亿吧
再然后
……
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我好奇这个目标是建立在怎么样的理论上的。从操作的角度:
每天赚10个点是止盈,那么止损是多少?得出的风报比是多少?
以当下外汇市场为例,含点差的话,大约要 1:1.1
不考虑执行过程中的滑点
止损约小于等于9个点
那么建仓周期通常在M1(一些时候可能M5)
如果不是破位交易(破位交易的成交价通常难保证)或者自动交易的话
靠人力我真心觉得很容易积劳成疾的说
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梦想还是要有的,万一哪一天实现了了
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止损应该在20到30个点之间。止盈可能5个点到30个点,个人猜测。
点差现在比较好的平台,如果只做基础币种,EU和AU在0.1-0.3,GU大概是0.3-0.6之间
Commission折算一下大概是0.5个pips,这样算总成本是0.8个pips左右
我看到过有策略TP是5个pips,确实点差和commission要吃掉相当一部分盈利,但这个策略本身还是盈利的(我自行验证过几个月,这里不具体说,广告嫌疑)
EA应该是必须的,否则手一滑,可能半个pip就没有了
猜测一下最差情况,止损30个点,每天盈利10个个点
虽然离你梦想远了点,但也很不错了,不是吗
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坦白说,从上面这两点看,我个人觉得这样的交易并不是很不错,而是很容易发展成为灾难。
看你前面的回复一直都是在否定这些,怎么在近几楼里的发言变成肯定这些了?立场转换太突然……有点儿跟不上你的思路,所以略感觉凌乱。
我自己是非常推崇交易时把风报比做为开仓条件的,印象里我也是在汇版第一个提到这个理念的。
附上我自己的一个交易帐户来论证我的观点 (嘴炮的不要)
我觉得适宜的风报比的好处是在胜率低于50%的情况下依然可以保持不错的稳定盈利(1000+笔交易,样本数我觉得应该够了)。
但如果按照止损30个点,盈利只有5-30个点,坦白说我真不敢想胜率。
从我个人经验来看,我觉得每天最终能胜下10个点,这个用数学方法(比如网格)来实现的可能性大于技术方法,但从风险的角度判断我认为是极高的,很难避免出现#14楼里面的情况。
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首先赞一个梦版的交易战绩,Profit Factor高达1.4,非常厉害,平均每笔交易3.1 pips,在控制风险15个pips左右情况下,非常理想的交易策略
其次,有关交易策略是否从正的盈亏比出发的问题。绝大部分书籍或者推荐也好,都是要求从正的盈亏比出发。有些说要2:1,更有甚者3:1。无可非议,以小博大嘛。但另一方面,以大博小也未尝不可。盈亏比与胜率是硬币的两面,高的盈亏比必定对应低的胜率,反之亦然。这两条道都未尝不可,没有绝对的好坏。虽然以小博大是主流
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此外,我觉得所有基于matingale的策略都是不可取的,网格算是一个变种。
没图没真相,我贴一个我的账户的MT4的图,不过它没有pips的统计。从5月份以来的结果。系统还不成熟,中途调整过好几次,还有待继续观察
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负的盈亏比基本是短线的玩法。Van Tharp同学说过,一个成熟交易者至少有3个系统,短线,中线和长线。我目前短线研究比较多,持仓时间几分钟到几个小时不等。中长线的系统正的盈亏比应该是必须的。
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注册个myfxbook帐户,它们的统计系统功能我觉得对于个人交易者来说足够用了。
另外你说的
没看明白,指的是什么?
我认为在交易中获利要么是看风报比,要么看胜率。但即使看胜率,风报比也要考虑在内,结合数学算法可以得出一个值做为盈亏分界线。最理想的情况当然是1:1.5以上的风报比+60%以上的胜率,如何达到这两者我觉得配得上出色的交易者,这也是我的目标。对于胜率来说,在不考虑风报比的情况下,80%+的胜率我也做过,但我后来还是放弃这个发展方向了,以我现阶段的个人认知来讲,追求胜率而不顾风报比是一条歧路。
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