澳洲巴菲特论泡沫的本质

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巴菲特论泡沫的本质

我从前的老板——本·格雷厄姆(Ben Graham)在五十多年前做过一个观察,这些内容给我留下了深刻的印象,我如今亲眼看到了很多的相关证据。他对我说,“合理的假设会比一个不合理的假设更容易让你陷入麻烦。”

如果你认为股票在长期来看表现要好于债券(历史确实是这么显示的,人们也依照这个逻辑投资),这就是促成1929股票泡沫的潜在原因之一。人们当时认为股票会越来越好,他们忘记了原来假设中的限制条件。所以,又过了一段时间,原本的假设前提变成了某种泡沫助推器,人们变得只关注价格本身的上涨。
  我们在房地产市场也看到了一样的情景。房价随着时间的推移会越来越高,因为我们手中的美元越来越不值钱,这样的想法完全是一种前提假设。房价的上涨不是因为建筑成本上升,也不是因为设计精美,而是因为美元不值钱了,一套40年前买的房子会比当时卖更多钱。

  既然66~67%的人都希望有自己的房子,你想买又能借钱去买它,如果你真心认为房价只会往上涨,你会尽快去买下它。所以,一旦来自四面八方的势头汇合起来,会加强价格的走势,价格反过来又会激励这种行为,合理的假设被遗忘,然后我们看到了1929的发生。

互联网也一样,会联网确实将改变我们的生活,但不是所有这行里的企业都价值500亿美元,并可以上市。

  价格本身对人们的影响变得如此重要,让人们醉心于此。因为房产是最大的单一资产,全国有大概22万亿美元的规模。这是多么庞大的一类资产。所以公众,——他们也许不懂股票,也不懂郁金香泡沫,但它们懂房产。买房融资简单,你可以把杠杆放到天上去,这创造了史无前例的泡沫。我现在真希望我能在2005年就指出这个问题。

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按照巴菲特的论断,至少是在澳洲炒房的华人,差不多都已进入了巨大泡沫,特别是那些华人开发商。



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你下这个判断之前,有研究过开发成本吗?那些影响成本的因素有多少能在近期降低?这些华人开发商投资这么多钱,没有做过市场调研?

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建筑工的收入堪比律师,你觉得合理么?

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从创造社会财富角度,律师还真没啥贡献。这是开放社会。律师不服可以改行建筑工,没人挡着他们

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但是反一个角度,建筑工改行当律师基本是无法实现的

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都来澳洲了,就别还有万般皆下品 惟有读书高的想法,让下一代做自己喜欢的事情。孩子同学家长建筑医生都有,没有谁看不起谁的

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因为律师的稀缺性,就像医生一样,培养一个这样的人才需要大量的资源,建筑工几乎是个人都可以做。目前工资高也就是因为短时间内造了太多的房子,导致了暂时性的紧缺。当建筑行业萧条下来,立竿见影。相反,律师由于是稀缺资源,不太会有很大的偏差。也没见因为经济萧条了,就不打官司了。

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呵呵,我们家就有做建筑的,有什么看不起的问题,只是就事论事了,建筑工的门槛很低,我不认为他们高收入是合理的而已。builder收入高情有可原,砌砖的1天2000,也真是活久见了。

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怎么不说难民来的多了,建筑工就可以便宜下来呢?

其实土澳的政策还是很保守的,保护当地工作不遗余力,所以这一天暂时是看不到的了

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你也说了这是供需关系造成的,市场会进行调整如果不合理

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开发成本相当高。 现在各个行业里面利润比搞开发高的到处都是。只是地产开发比较容易形成规模效应。 好多新手开发商小型地产开发商基本都是不赚钱的卖吆喝。

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有些人是打脸打不醒的......
有些教训是只有爆仓了才知道自己多么贪婪...多说无益...坐等大戏

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泡沫阶段的最好操作手法就是快进快出.....现在房地产不适合这条...所以投机还是算了吧

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只有潮水退去的时候才知道谁在裸奔?等着看裸奔!

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投资要顺势而为,悉尼的大行情不好,在上炒得火热,被增长预期高估的楼花自然要领跌,除非那个区真的很热门,这样的区很少很少,也不容易被人发掘。如果大家都认为自己投资的区就是这种区,或者自己看中的区是这种区,很可能是个错觉。

我的想法是干脆承认自己是个笨蛋,不去猜测哪个区涨的快,用正现金流做长线投资,年平均收益达到自己心理预期就可以了。


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1000万买屋付100万贷900万……现在房屋市值800,即为负资产

香港金融管理局29日发布的数据显示,今年一季度,负资产住宅按揭贷款宗数增加至1432宗,去年四季度则为95宗,环比激增近15倍,创17个季度新高;所涉按揭款从4亿暴增至49亿。从去年9月到今年3月,房价大跌13%,销售跌至25年最低,但潜在新增供应却创历史新高

澳洲有多少负资产?

顺便提一下:今天上午去看了三个拍卖,两个流拍(Epping和WPH各一个,都是没人开价),一个勉强卖出(Carlingford,过底价两千元)

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感觉澳洲负资产已经数以万计

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泡沫的本质背后是人心的渐趋贪婪。以及无知!

渴望一夜变富,而不需要付出辛勤努力。
富者希望更富,永不知足。

泡沫破灭后的正面意义,希望是人性自身的唤醒。否则,泡沫只会不断循环下去。


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