议息会议,如果1)九月加息,但措辞很温和; 2)九月不加息,暗示十二月也不加息。那么市场会反弹,全球风险偏好上升。如果3)九月份不加息,但暗示十二月份可能加息,那么市场小反弹,然后重新回到担忧。现在市场一致预期是第三种情况。早上和美国经济团队沟通,他们也认为第三种情况概率高。
中国的基本面: 1)未来两个月看不到总需求改善; 2)通胀水平未必会下来,可能还会保持在2%以上; 3)央行会尽一切经济和行政手段稳定人民币汇率。
新一轮保增长开始,虽然批评声音很多,但老路暂时还是会走,改革近期看不到实质性推进。按照我们的流动性模型,没有国家队,指数应该在2200点左右。既然高层不一致没有统一,国内外环境噪杂,市场没有出清到合理位置,那么选择安全的等待可能更为稳健。
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新常态,走老路
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同意2200左右
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这个比隔壁Maobama说的靠谱多了。
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