我也不拐弯抹角，我本人是************（涉及身份信息屏蔽）具体哪家我也不说了。看到大家有很多疑问，今天有空特地挑几个常见得问题回答一下：我不会给大家私信，大家有问题最好还是打电话去券商询问，所有得电话都有录音，以后也方便查询。
大家也不要私信给我，我不希望有拉客嫌疑。
我的回答尽量做到客观，公平，不希望有任何偏袒。希望作为业内人士给大家一点insight
问题1: 外汇里的MM到底是不是对赌。
问题2: 保证止损到底是否存在。
问题3: 为什么会有滑点。
问题4: 为什么我的止损一碰就反弹。
问题5: otc 和stp/ecn 有什么不同。
大家还有什么问题，在回复里一起问了。我有空就一一解答。
问题1: 首先我们要知道，外汇不像股票，没有一个交易所。所有的外汇都是来自于银行的单独报价，而券商则扮演了中介的角色，券商可以决定采用不同比例的对冲模式，有的是100%对冲，只收取手续费，有的是区别对冲，设立ab帐户，或者有的就干脆不对冲。因为我们知道，券商收取客户的只是一小部分资金，如果去真实市场全部对冲，需要大量的资金，因为对冲时券商的对手方可不会给你200-400倍的杠杆，一手可是需要很多钱的。这样以来，中小公司受到资金限制，根本无力做到全部对冲，只能使用客户资金做对冲（ASIC是允许使用客户资金做对冲的，但是不能挪用做其他）或者就干脆不对冲。但是即使全部对冲了，你最终仍然是和一家更大的做市商（银行）在交易。所以再澳洲大部分的零售外汇券商，包括标榜自己是stp ecn的都是mm,只是使用的对冲模式不同，大家需要问清楚以后再交易。所谓的无交易员系统，仍然是对冲模式里的一种。如果以利益冲突来考虑，使用全对冲模式的券商相对和客户利益保持一致。在全对冲里，又有不同的种类，有的直接对冲，还有更高级的先进行内部缓冲系统，会先消化内部客户的对手单，再把多余的对冲到市场里。这样就剩下了一大部分对冲时的交易费用。
问题2:保证止损是否真的存在。在目前，澳洲的零售券商里，提供保证止损的有几家，这几家采用了2种模式来达到保证的效果：1.对赌模式。因为你的单子没有去市场，只是在券商的系统里，所以根本就不会滑点，券商即使给你保证止损他们也没有损失。
2. 保险公司模式。券商会把所有客户支付保证止损的多余资金集合起来放在一个账户里，如果出现了滑点，那多余的这一部分就从这个账户里拿出来赔给客户，和车险一样。
问题3. 为什么会有滑点。
要理解这个问题，首先我们要知道一点：在真实市场里只能放限价（盈利）单，不能放止损单。因为你一放进去，就立马被现价执行了。所以在这个前提下，所有的止损单，都是“触发式”止损。什么意思，就是需要市场到了你定的价格，然后保存在券商里的止损程序被触发，再发送到市场里。因为有这个先后次序，因此一旦发生大跌，不可避免的会有滑点。拿为什么有时候滑得多有时候少？拿就是要看当时这个券商在当时有多少客户的单子被触发，如果多，拿从市场里用现价马上买，平均价也不会好，滑点就会多。如果单子少，1，2张，拿距离的价格就不会太远，滑点就不会太多。如果有券商承诺永远不会滑点，那他的模式有很大可能式采用了没有对冲的模式。
问题4，为什么我的单子一碰到止损就反弹。
这个问题就很复杂了，原因可能有多种。简单的说，有可能受到当时的市场流量影响，券商后台操控，其他客户的自动交易程序，以及你的运气问题。
我明天有空再来给大家说。
继续说这个重要的问题，很多人会问，为什么我的单子一碰到止损就反弹。是不是券商故意盯着我的单子在操作。那为什么会有这种感觉？原因有很多，通常来说，中小数量的单子遇到的少，大单遇到的多，直接接入模式遇到的少，OTC模式遇到的多。直接接入里券商收手续费而不做任何的内部netting，因此订单直接和券商的price book交易。但是OTC模式下，券商对不同的产品甚至于不同的账户会有不同的对冲模式。举例，在欧元/美元上，某券商可以承受正负200手的仓位。那如果这时券商手力已经有180手，你买入50手，券商就会有230手，这时候就需要马上卖出30手来降低风险，这时候你就会看到市场因为30手的卖出而下跌一点。但之后的下跌，就是市场行为了。当然，即使是直接接入，也有可能因为市场流通性或其他客户的交易程序捕获，但是总的来说，这都是正常交易行为。
但是我知道，在国内有黑平台可以盯住客户仓位在后台修改止损参数，比如下跌时比中间价再多几个点或少几个点。但是这也会影响到券商下所有客户。所以他们要综合考量后决定是否这么做，比如只有3个人交易这个产品，其中一个有很大的仓位，就有可能。但是在澳洲，一般的正规券商，我知道有完全不对冲的，但是我还不了解有专门盯着账户坑的，也许有，大家可能经历过。
总的来说，券商可以对某一个账户修改对冲方式，或者某个产品的对冲方式，甚至是报价时和中间价的距离。但是无法做到时刻盯住一个账户还专门针对他的止损来修改报价。这种“全面体贴”的服务在澳洲我还不知道有，但是也有可能存在，只是我不知道。
拖了一个星期，实在不好意思，现在国内和香港行情太火。我们有点忙不过来。
继续说OTC/STP ECN
很多客户都会问，你们外汇交易模式是mm 还是stp。这2种模式是目前券商使用的主要方式。mm就是作市商模式，有的人喜欢叫otc模式，但是我要和大家说一点，外汇没有交易市场，所有的，我是说所有的外汇交易，本质上都是OTC，无非是你和券商OTC还是和银行OTC的区别。但是银行因为不会太在意单个客户的的单子，所以使用小手段唱反调的机会不大。
再说回mm。在这个模式下，你所有的单子首先会进入券商的系统，由券商来决定是否对冲或者内部消化。有的券商会使用不同的对冲方法应对不同的账户，这个是券商为了最大程度上盈利的方法，但是这个方法存在巨大的风险，如果那些原本不盈利账户，券商是不对冲的，那万一市场好，客户全部盈利了，券商就有巨大的现金流风险，在2009年澳洲有好几家券商差点挂就是这个原因。
那在mm模式下，小型券商通常不对冲，大型券商会根据你的订单和当时券商的对冲池来决定是否对冲。
再说下stp/ecn，stp模式就是客户直接以券商的报价商价格成交，而券商的利润则来自于手续费。理论上看上去很美，但是实际上，包括很多自称no dealing desk的券商，虽然客户是用LP的价格成交，但是单子仍然是先过券商系统，再决定是否出去。客户当然不知道了。当然，券商这么做也是为了节约手续费，因为他们出去对冲，也有成本，所以如果能内部消化，就能全赚客户的手续费了。
ECN原理和STP差不多，唯一的区别就是ECN是STP加上券商内部客户对冲池。这个就比较实际。应该说，现在世面上大部分自己说stp的券商，都是ECN模式，就是先看看能不能消化，不能消化再出去。
但是使用STP/ECN 对券商来说，盈利会比纯粹的OTC少很多。属于薄利多销的产品。
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有意思,
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又出山啦，欢迎：）哈哈
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可以见到, 我们同学的学习热情和对知识的渴望被察觉到了。但他没有亮相。
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亮相不合适，容易被误解拉客。但是大型综合性券商就这么几家。
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很欣赏楼主这种不含任何目的性分享的态度。
看了你在说关于保证止损部分，我有个问题：是否真的有无任何限制并承诺保证止损的Broker存在？你说的模式2我不知道哪家Broker在做，如果有不妨给出来名称。我自己一直用的都是比较大的Broke，有超过二十家了，从没有碰到过一家给出这样的承诺。事实上关于止损和滑点这部分，在开户的时候几乎每一家在开户协议或者网站上都有详细的说明和解释，从来没听过看过做出类似承诺的（包括明知道是对赌的）。
当然就我本人对于市场的理解，也不认为真的会存在有这样的外汇公司。当然如果真的有的话，并且没有其他猫腻（比如O字头那家的恶心做法，或IG那样的持仓时间限制），能做到保障资金安全，我肯定会毫不犹豫的选择去开户。既然你是业内人士，我想个中原因你应该也能明白。
另外我把自己这两天刚好碰到的一个单子贴出来，可以反映楼主讲的滑点现象。需要说明的是滑点有两种，一种是交易商在背后故意针对某个交易帐户设定单子执行延迟和成交价格反复验证对比，另一种是正常的市场价格快速波动。我碰上的是后者，预设的止损被触发时价格变化比较大，未能按照预设的价格成交。贴图如下：
说明：预设的止损价格是119.950，实际给我成交的最终价格是 119.964，出现了1.64个点的滑点。
我认为这是正常情况，并不是外汇公司的问题。
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那么你在这里注册很久,为什么今天想来亮相? 你也知道版规,你应该是讲座方式出现。
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我觉得楼主目前的发言没有违反版规，只要能做到自己说的不以拉客为目的，不回PM，那就没有任何问题。
事实上我本人对于专业人士的发言一直持开放和欢迎的态度，这种分享对于我们普通交易者而言是很有好处的。
当然前提是纯粹的分享，不要有任何钓鱼或者软广告之类的行为，这类行为版规才是零容忍。
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版主说到的保证止损，现在其实限制已经少很多了，据我所知最大的几家都有。我没有读完其他家的pds,但是至少在我了解下，IG现在没有时间限制，但是在重大消息前会对相关市场保证止损的最小距离加大，以防止2头挂近距离单的现象。具体版主明天直接给他们官方电话来确认下。后面说的滑点，里面的其实很大程度上券商也可以决定是否加滑点。另外有的券商会针对某一账户设定对冲政策，比如完全不接受otc，全部对冲。通常针对挂头皮账户。有问题欢迎继续补充
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请楼主留下联系方法, 我写字太慢。
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对的，你说的对，我其实不希望产生误解，我也不希望来通过论坛发软文来招揽客户。这不是我们现在的政策，也不是我们目前的方向。我是因为看到很多问题大家回答的有些误区，希望我能从券商内部给大家一个解读。我会努力在我所知道范围内客观的给大家还原一个问题。
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澳洲交易量排在前面的几家Broker我差不多都有帐户（提供MT4的），所以我很确定没有保证止损这回事。
另外IG的保证止损印象中是有至少30分钟限制，而且加大点差到几倍。这种限制就是鸡肋，根本不是真正意义上的保证止损。除非拿隔周的单子避免周一开盘大幅跳空，否则没有多少实际使用价值（而且周末收盘如果点差拉的很大，设置不好直接就秒掉）。
就这么说吧，我不认为有Broker可以承诺没有任何条件限制或者猫腻的保证止损，除非是钱多老板傻。因为做为交易者来说，完全可以做到在几乎无风险的情况下，轻松做到年稳定收益30%+，几乎就是闭着眼睛数钱。
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你说的mt4据我所知ig都没有保证止损，只有在他们网页版平台上有。但是没有版主说到的30分钟时间限制。另外好像我没记错，cmc的网页版现在也有gstop了，版主可以去网站分别确认。
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涉及到你自己背景的就别说了，澳洲Broker就这几家，其实就那么回事。我想我大约知道你是哪家的了，手机打字痛苦等方便的时候回也一样。就算网络小说有读者投追更票，也要看作者心情是吧。
另外主楼中一些你的背景的信息我会编辑掉，跟这个贴子本身没有什么必然关系。从你对第一个问题的回复来看，我大体知道你在外汇公司的位置。坦白说如果不是你有所保留的话，那么我知道的应该会比你多一些。外汇公司内部怎么处理客户单子以及和后面的流动性供应商怎么协定的，我都非常清楚。包括你们公司大体是怎么做的我也能猜个差不多，其实就那两三种玩法。
欢迎把话题回到上面的五个问题中来。
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30分钟时间限制是我看这里之前使用的会员说的，他们有用过这样的功能。
欢迎有用IG网页版平台的会员分享一下这方面的信息。
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我知道你说的30分钟什么意思了，据我知道IG的网页版保证止损随时都可以用（开仓前），但是如果在重大消息前30分钟开仓加保证止损，最小止损距离就会增加3倍。但是即时在非农前1分钟开仓也可以加保证止损。cmc的我没有尝试，不能评论
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那你很有可能猜错。我尽量回答避开让别人产生判断的言语。保持客观。
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这个比较接近上次我看到有IG的用户说的。所以这种保证止损没有啥意思，更多的是一个商业噱头。
另外我不知道你哪里看到保证止损的，在这个贴子里说这个问题。如果是这个版里某个贴子，那么背景其实是这样的：
某个外汇公司的从业人员在这里跟贴软广告，指导会员赌数据设止损，我和一些会员对此进行质疑，都说这种情况下不能保证设定的止损按预想价执行，他说他们公司可以。然后我跟他说能不能代表公司承诺，但在承诺前最后问清楚他们公司在这方面的政策。最后结果其实你也知道，肯定不能的。
这就是关于保证止损的全部事情。
可以说在重大数据的时候没有任何猫腻和限制却又提供保证止损的Broker都是精神有问题的慈善家，不可能存在这个世界的。
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呵呵，对或者错不是那么重要。这些都跟贴子没有什么关联，欢迎回到贴子本身，等待你完成余下部分。
手机打字很辛苦，方便的时候慢慢交流好了。再次感谢你的分享。
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对，因为这样从券商角度来说客户可以2边挂单放止损。只要跳出一边，获利就可以弥补止损的损失。但是券商会杜绝这样的投机性操作，保证止损用保险公司方式必须建立在大量的gstop premium pool的基础上，否则入不敷出。就先在来看，出去对赌模式的保证止损，加大止损距离的保证止损是退而求其次的选择。
问题明天用电脑回复。先睡了。
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我个人觉得，这种所谓的加大止损成本来“保证止损”没有多大价值和可操作性。除非是那种周末早收盘，点差比较窄，周一等流动性好了再开盘的Broker，用一下避免周末大幅跳空。否则的话……没有什么实用价值。
正常状态下的止损基本都能原价执行（即使是对赌的都能做到），像我截图碰上的那种是超小概率事件，可能一年也就碰上一两次，这次刚巧发生了，就顺便贴上来配合你写的内容，这样更便于其他会员理解。而且这种情况就算发生了一般来讲也滑不了多少，从成本上来看保证止损与此相比实在太高，严重划不来。
晚安。
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肯定没有保证止损呀，我想过这里面的根本原因，如果保证止损，你开两个账户，同时交易，一个买多，一个买跌，都设十个点止损，当然也可以五个点，若瞬间波动大于十，多的点就白赚呀，加上竿竿，美联储做老板也得被套空呀。不保证止损就是要你赚和赔一致，没道理要你堵错了只赔止损钱，堵对了全拿，要保证止损，那也得对称的强制止盈。大家想明白这个了，就能确认不可能有绝对止损。
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我也觉得不可能有，但是架不住说有的，所以就问一下。
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我仔细琢磨了这个，这种情况之下IG相当于MM的做法。当然你可以说什么所谓的资金池补贴客户（从我对Broker的认知里面不可能也没必要这么做，因为正常交易的时候发生的止损滑点几乎是可以忽略不计的），而IG（或者其他提供类似政策的公司）这么做实际性质上属于干预客户交易了。当然话说回来，我其实也不信IG真的不内部对冲客户单子，真那样外汇公司会饿死。但总感觉这种“保证止损”做的有点儿太明显了，对不清楚的客户来说看着挺有吸引力，但对于了解一点儿外汇公司内部订单处理方式的客户来讲本能会有种怀疑和排斥心理。
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早上抽空截2个图，IG和CMC的交易单，可以看到在他们的止损选择里都有这个保证止损的选项，在现在平静时候是7.5 和6.3的距离，如果有RBA 决议时候，应该都会增加。Saxo 和fxcm以及forex.com我没有账户，看不到。
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大家不必太过于纠结保证止损，至少在我知道的范围内，采用对冲模式下没有什么猫腻，无非就是多收2点还是3点，距离多大等等参数变化。券商会不定期review一下这个参数是导致最后赚还是亏，来修改更新。保证止损目前只能适用于OTC产品，无法操作在直接接入产品上。券商本身对OTC产品使用不同的对冲方式。使用保证止损的仓位不会改变其本身对这个产品的对冲政策。
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你说的很对，在金融危机时，当时每天指数开盘时都会大涨大跌，有人就利用这个方法2边挂单。2边设定近距离保证止损来盈利。
但是这个方法只要券商一增加最低止损距离，增加到可能跳空的距离后，盈利就有可能没有这么多甚至最终导致亏损。
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我想对保证止损的问题楼主和版主的意见都表达的很清楚了。对于不熟悉外汇公司如何内部交易的人凭common sense也可以做出自己的判断了。
请楼主继续问题4和5。再次感谢楼主的分享。
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我主要做日内交易，所以交易频率不算少。从我自己的交易情况来来看，这种所谓“保证止损”需要增加2个点以上的成本，正常情况下是并不值得使用的。预设的止损被扫出现一些滑点很正常，但我仔细看了一下近两年的交易帐单，基本上发生过的都是在1个点以内，没有超过2个点的时候。
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