澳洲澳洲(美国)股市处于牛市一期中段。

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--美国股市创历史新高。


18/10/2013,S&P 500,Russell 2000,S&P MidCap 400均创下历史新高,Nsadaq创下13年新高, Google股价突破一千美金;

ASX 200创下五年(金融危机发生之后)新高,本周上涨90点(1.7%);

欧洲银行股本月上涨百分之八,全年上涨24%;

日本人民股票只占个人总资产的百分之五,远低于美国人的百分之四十,日本股市起飞在即。

全球股市在华尔街率领下高歌猛进。


--宣告百年一遇金融危机正式结束。


其实,今年五月美联储提出QE Teper便是金融危机结束、开始回归“正常”的强烈信号。


在“正常”情况下(尽管也有无尽的艰难险阻、上下起伏),各类资产价格每十年左右翻一番。

华尔街代表了人类最先进的金融力量,无转型的需要,他们所创造并执行着的大部分措施和规律将继续为人类所遵循采纳。


--欧洲将于2014年走出衰退,中国经济企稳(三季度GDP增长 7.8),日本经济正在走出二十年通缩的泥潭。。放眼全球,实际的经济形势转暖中。


--美联储缩减量化宽松推至2014三月。


美国国会债务危机迫使美联储暂缓teper,在实体经济无需要救治形势下继续以每月850亿美金数额“磅入血液”,致使市场零成本资金泛滥。


--全球超低利率环境持续至2014年底。


本次复苏的特点是:低增长、无就业;使得实际通胀率很低,美联储已表明2015年中之前无可能加息,RBA称下一步利率行动仍可能是减息,可以预见,明年年底之前,环球(包括澳洲)仍为历史性的低息环境,定期存款再不是一种好的资产配置。


--进入加息周期初期将有利于股市表现。


事实上,央行决定加息(包括美联储的tepering)对于股市并不是一件坏事,说明了央行对于实体经济复苏的确认,投资者便可以期待上市公司利润的改善。

历史已多次证明,在央行进入加息周期的前段(头两三次加息期间),股市的表现将继续向好。


--资金从美国国债缓慢流出。


美国部分国会议员建议赖账,使得美国国债吸引力下降,此举意义深远。


李稻葵建议出售中国所持的美国国债的一半(大约1.2万亿美元),然后将资金配置到以下三个类别的金融资产:首先,中国可以购买在中国市场开展经营、并在全球各地证交所上市的所有跨国公司至多5%的股票。购买这些公司的股票,就像在投资于中国自己。其次,中国应当增持美国以外所有评级高于AA+的主权债券,如德国或澳大利亚国债。此举将有助于规避美元相对于其它货币贬值的风险。第三,中国可以购买成熟市场经济体公用事业公司至多5%的股票。这个方案将大幅降低中国官方对美国国债的依赖。

美国公司的信用和资金实力均高于美国政府,已成不争事实。

种种迹象表明:重大资金(各国主权投资基金)正在从美国债市流向股市。


--澳洲股市无泡沫迹象。


股市成交量仍处低位(昨日仅为38亿澳元,为疯狂期成交额达50-60亿澳元的百分之六十五);
巨额养老资金(一万五千亿)仍在观望中、不敢入市;
房地产市场火爆最大赢家正是银行;
RBA加息遥遥无期,四大银行和TLS股息均高于定期存款利息两倍以上;


--刚从百年一遇金融危机挣扎活出来,哪儿来巨大且明显泡沫?


此轮熊市持续近七年(2007-2013),杀伤几代人,杀伤力之大历史罕见,比如中国股市,六年前,A股的疯狂在6124点戛然而止。六年后,市场仍在2200点附近徘徊。随着上证指数从6124点跌到2233点,A股的市值也在无声无息中如细沙从指缝中逐渐流失。统计显示,在6年时间内,A股总市值由2007年33.62万亿元回落到24.85万亿元,缩水26%,加上千家新股上市市值未剔除,实际累计缩水20多万亿。

致使普通百姓中熊市思维泛滥,对于股票资产严重不信任(买卖股票类似与偷摸拐骗低级下流行为)。


--杜瓊斯根據美股多年的經臉,總結出牛市和熊市不同的市場特徵。


牛市(多頭市場)是指持續多年的大升市,一般來說牛市共可分作三期,牛市第一期通常是在市場最悲觀的情形下出現,那些有遠見的投資者,雖然看見整體經濟仍然處於不景氣的階段,利淡的經濟消息接踵而來,但已感覺到市場正處於黎明前最黑暗的時刻,情況即將會有改變。於是他們開始有耐性地限價買入,市場的交投漸漸出現改變的徵兆,成交當時雖然還十分低沉,但在回升時已見有微量的增加。經過一段時間的低徊,大部分股票從弱者流向強者手上之後熊市便真正宣告死亡,另一次漫長的升市亦屆開步了。牛市第一期經過強者有耐心的吸入後,大市開始穩步上升,每一次回落時的低點都較上次為高,於是引來新的投資者入市,形成大市上升成交增加的現象。這時候上市公司利好的消息開始出現,公司業績好轉,盈利增加引起投資者的注意,進一步刺激入市的興趣。


这些描述正在由当前市场活龙活现地表现着。


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这次牛市已经5年了,涨幅超过100%。还能再牛5年,涨个100%?

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美国股市自2007年至今(六七年)毫无增长(这两天才创出新高,意即平盘),中国股市至今离高位仍下跌百分之六十五,在下面五年增长100%也不稀奇(美国股市十一二年涨一倍,中国股市十二年仍然下跌百分之三十)。

当然,只上涨百分之五十或是上涨了百分之一百二十,都是有可能的。

甚至,于2018年,中国股市涨回6124点(涨274%),非常奇怪而不可思议么?!

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美股现在创的是历史新高,比07年泡沫顶峰时代还要高。
跟07年的时候相比,美国经济有质的变化?我是看不出来。


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谢你吉言,如果2018年A股能上6124,那我的股票至少能翻3倍。但其实我现在就准备从A股跑路,愿意相信翻3倍的尽管进场接盘,筹码有的是。

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--所谓美股创历史新高,既是平了2007年的点位,六年多,美国股市涨了不到百分之一,这也值得大惊小怪?

--其中,纳斯达克指数收于2000年以来最高水平,意思是十三年了纳斯达克指数一点没涨。

--楼价十年翻一番大家都觉得太少,股值十年翻一番不应该么?历史不就是这样走过来的么?这不就是资本主义么?

--工建中交四家银行,两桶油加神华,外加人寿平安,2007年11月19日以来损失的市值超过15万亿,这就是“正常”的市场表现?!

--今日美国比2007年强大了太多,Apple.Google。。这些伟大公司2007年还不闻一名。

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2018年A股上6124是大概率事件,至于你手里的股票能不能涨没人知道,2007年美国最牛的股票并不是google,今天中国股市中最牛的是创业板

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进来学习。

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拿住了,还有4年,能涨3倍。

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--所谓美股创历史新高,既是平了2007年的点位,六年多,美国股市涨了不到百分之一,这也值得大惊小怪?

这6年间有3轮QE还有1轮OT,印了几万亿美元,就是这个效果。接下去5年继续这个思路必须扩大QE规模,美元变废纸也许你愿意见到,美国人可不一定喜欢这个结局。

--其中,纳斯达克指数收于2000年以来最高水平,意思是十三年了纳斯达克指数一点没涨。

--楼价十年翻一番大家都觉得太少,股值十年翻一番不应该么?历史不就是这样走过来的么?这不就是资本主义么?

2012年中国税后投资回报率已经降低到2.7%的水平,在这个水平上楼市轻松战胜股市是必然的。
2.7%出自刘煜辉,http://blog.caijing.com.cn/expert_article-151353-60128.shtml

--工建中交四家银行,两桶油加神华,外加人寿平安,2007年11月19日以来损失的市值超过15万亿,这就是“正常”的市场表现?!

它们当初上市的时候就是泡沫,政府用来圈钱的工具。

--今日美国比2007年强大了太多,Apple.Google。。这些伟大公司2007年还不闻一名。

"今日美国比2007年强大了太多", 这话美国人自己都不好意思说,尤其是美国政府还没完全开门之时。

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按照现在的趋势,2018年中国的税后投资回报率会无限趋于0,A股能站稳3000都是个问题。

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--无需那么悲观,世界经济增涨提速后,中国经济最艰难的时期也就过去了。

--近期澳洲银行股大升不是无缘由的。

澳洲三大银行ANZ,NAB,WBC即将报告业绩并分红派息:

ANZ为十月二十九号,预计全年利润64.2亿澳元,同比增长百分之七。全年分红预计1.58澳元fully franked(澳洲税务局民实收2.25澳元,大致),以上星期五收盘价$31.88,分红回报率达7%。


NAB为十月三十一日,预计全年利润六十亿澳元,同比增长百分之十一,全年分红预计1.91澳元(去年为1.80澳元)fully franked(实收$2.728),以上星期五收盘价$35.98,分红回报率7.58%。

WBC为十一月四号,预计全年利润七十一亿澳元,全年分红1.80澳元fully franked(实收$2.57),以上星期五收盘价$34,分红回报率7.56%。



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我反对的是按照过去的历史线性外推,比如美股过去5年涨了100%,未来5年必然再涨100%。
A股也是,没有经济脱胎换骨,哪有指数上的辉煌。而中国未来经济增速下滑是必然事件,以A股现有的规模2018年上6124点的概率趋于0。有人愿意赌,我不拦着,但忽悠别人的时候,别只有你一种声音。

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拭目以待。
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