联实集团 (Lendlease) 董事会已将董事长迈克尔·乌尔默 (Michael Ullmer) 送交，作为向心怀不满的投资者做出的牺牲，这家建筑和房地产巨头正试图在下周一的股东简报会上阻止即将到来的屠杀。
澳大利亚最有名气的公司也无法幸免于业绩不佳的影响，股东们对此表示反对。
Lendlease 董事长 Michael Ullmer 将于 11 月退休。图片来源：Eamon Gallagher
许多走在维权队列前面的投资者近年来买入了 Lendlease，因为它具有作为一家大型公司的潜力装修工作，但感觉董事会只是进行了一些修修补补 - 一点油漆和一些景观美化。
当然，Lendlease 在去年年底出售了其住宅社区。最近，该公司还出售了其在亚洲生命科学部门的一半股份，因此该公司会辩称自己正在倾听。
但乌尔默于 11 月提前退休并不足以安抚那些咆哮的股东。进行组织结构改革和董事会更新。
正在加载投资者呼吁的公司改革涉及出售 Lendlease 的海上建筑业务以及以超过 40 亿美元的价格退出美国和欧洲市场。< /p>
这将扭转过去 20 年来联实在不同地区和业务中有些笨拙的扩张，其中一些已经损害了价值。
战略上如此重大的改变将简化重点和地理分布，并使公司能够在其成本基础上挥舞大刀。
广告上个月，最直言不讳的股东之一、Tanarra 创始人 John Wylie 写信给 Lendlease 表达了“多元化全球冠军飞轮模式从根本上被打破”的观点”。
从股价来看，投资者对 Lendlease 董事会和管理层的失望是可以理解的。
Ullmer 的提前退休不足以安抚那些迫切希望进行结构性改革和董事会更新的股东。
在过去五年中，该指数下跌了 57%，而 S&P/ASX200 基准指数则下跌了 57%。该指数上涨了21.6%。纵观 20 年的时间框架，这些数字也同样能说明问题：Lendlease 股价在此期间损失了 73%，而更广泛的所有普通股指数则飙升了 139%。
即使是新股东也是如此。一年期的股票表现将会令人失望，与所有普通股上涨 9% 的涨幅相比，该股票的一年期表现下降了 22.4%。
这种表现不佳将考验任何股东的勇气，以及声音更大的激进投资者呼吁变革将获得广泛的支持。
让乌尔默离开董事会显然将被视为急于采取行动的股东的胜利。另一位长期董事 Nicola Wakefield Evans 也宣布离职，作为董事会更新的一部分。
即使Lendlease向投资者低头，执行风险也很大' 渴望瘦身并收回其国际触角。图片来源：Renee Nowytarger
这可能会安抚投资者的一些感受几天，但下周的战略简报需要提供更实质性的内容。
更换董事会最高层的人是必要的，因为对于最终负责公司战略的个人来说这是很困难的
重要的是，Lendlease 承认新任董事长将来自公司外部，因此他们不会受到前政权战略的束缚。
LoadingLendlease 最大的投资者希望新任董事长来自澳大利亚，并且在房地产行业拥有丰富的经验。
感觉该公司还必须承认，出售离岸资产并将其他资产置于决选名单中将是最终目标。
可能存在一些分歧的是执行速度。
在当前低迷的市场中出售离岸资产几乎肯定会导致减记，这可能会导致资产减记。据分析师称，该公司的规模将达到数十亿美元。
即使该公司屈服于投资者的愿望，缩小规模并收回其国际触角，也将面临很大的执行风险。
下周投资者的战略更新将带来很多影响。
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