谈论一项事与愿违的交易。当澳大利亚历史最悠久、最著名的金融机构之一 Perpetual 宣布分拆时，整个想法就是为其股东创造价值。香槟已经冰镇，可以倒酒了。
Perpetual 签署了一项协议，以 21.75 亿美元的价格将其两个主要部门及其品牌出售给私募股权巨头 KKR — 它认为这是一个出色的成果，并且是“非凡的”。结果”。
永久首席执行官 Rob Adams 为向 KKR 出售资产进行辩护。图片来源：Brook Mitchell
接下来发生的事情并没有按计划进行。
敌对行动爆发，Perpetual 股价下跌涨幅超过 8%，使得伤痕累累、即将退休的首席执行官罗布·亚当斯 (Rob Adams) 和董事长托尼·达洛伊西奥 (Tony D'Aloisio) 在与挥舞着干草叉的投资者的电话会议中跌跌撞撞地穿上防弹衣。
在这场暴躁的勾结中，一位分析师将这笔交易称为“一个笑话”，并告诉 Perpetual 董事会和管理层，它没有得到市场的信任。
这在一定程度上是去年极端情况的后遗症。 Perpetual 收购同为资产管理公司 Pendal 的交易不受欢迎。那是一个载入史册的故事。
正在加载Perpetual 的前股票主管、摇滚明星基金经理彼得·摩根 (Peter Morgan) 不断呼吁董事长辞职。
周三投资的另一位参与者简报中声称，以他 42 年的市场经验，他无法理解在基本面未知或未向股东提供的情况下如何向股东提出这笔交易。
广告股东群体似乎对这笔交易能否达到 Perpetual 的承诺抱有很大的怀疑座右铭：“创造持久繁荣。”
周三宣布的这项有争议的协议非常简单。金融集团 Perpetual 正以 21.75 亿美元的价格将其三项业务中的两项（财富管理和企业信托部门）出售给私募股权巨头 KKR。 Perpetual 的第三个部门，即其著名的资产管理业务，将仍然是一个独立的实体，并将继续在澳大利亚证券交易所上市。
此公告的争议点在于 Perpetual 并没有能够告诉投资者这 21.75 亿美元现金中有多少最终会落入股东手中。
似乎不止一点其股东群体怀疑这笔交易能否实现 Perpetual 的座右铭：“创造持久繁荣”。
这笔金额必须包括交易成本、离职成本和 700 美元的偿还费用百万债务。然而，并未提供要素总和，因此股东只能猜测明年完成后他们将收到的支票数额。在明年初对交易进行投票之前，他们将收到更多详细信息和独立专家的报告。
（该行业类似交易的历史表明，交易和分离成本在 7% 到 20% 之间。购买价格的百分之一，以及Adams 正在将其交易引导至该范围的下限。）
但是，在大约三个月内提供此信息之前，至少一位分析师告诉该公司，股票将在一个不知情的市场上进行交易。
永久主席 Tony D'Aloisio。信用：Steven Siewert
“如果你还没有完成详细的工作，你怎么能推荐一笔交易呢？我认为这是一个笑话； “你告诉我们这是市场上最好的交易，但你甚至无法告诉我们它是什么，”一位分析师吐槽道。
这很公平。但 Perpetual 辩称，它看起来比之前的报价要好。至少在纸面上，显得更加慷慨。很大程度上将取决于澳大利亚税务局的裁决——这超出了Perpetual的控制范围。
Perpetual将所有这些投资者的对抗归咎于几个直言不讳的批评者是太方便了。股价反应发出了一个明确的信号，表明市场并不为所动。
正在加载永久投资者现在将收到一笔未具体说明的现金付款（明年初），并将继续持有精简资产的股份管理公司的业绩需要改善，因为其管理的资金持续流出。
过去两个季度表现不佳，净流出不是我们想要的。在 2023-24 日历年，它有两个季度持平和两个季度负增长。
但 Adams 表示，由于投资表现和积极的货币走势，管理的总资产有所增加。
亚当斯和达洛伊西奥现在面临的挑战是让持怀疑态度的投资者相信这笔交易是值得的。除非 Perpetual 向他们提供资金，否则这种情况不会发生。
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