澳洲Lendlease:为何投资者想要拆掉这家企业巨头

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传奇的蓝筹公司Lendlease在开发和建设方面拥有丰富的经验。但股东们认为需要拆除和重建的是公司本身。

试图拆除自 20 世纪 60 年代以来一直是澳大利亚企业版图支柱的公司,这似乎近乎亵渎神明;该公司在悉尼和墨尔本区建造了 Barangaroo。但说到投资回报,没有什么神圣的东西。

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John Wylie:“公司面临的挑战比退出一些被认为不再是核心的业务线要深刻得多。”图片来源:Eamon Gallagher

这家公司实际上正在萎缩。

几乎可以肯定,该公司的蓝血董事会会因最近施加的压力而有所抵制。一次大修。不管他们怎么说,公司不喜欢股东告诉他们该做什么。

问题是,Lendlease 无法再无视股东的抱怨和敦促把事情做好。由知名商人约翰·威利 (John Wylie) 经营的塔纳拉资本 (Tanarra Capital) 是一位激进的大股东,已将这场斗争带入了公共领域。

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在他看来,忽视公司需要一个重大改革可能会让董事会成为存在主义否定者。

“对公司及其战略进行彻底改革势在必行,不仅是为了未来的成功,也是为了它的生存,”怀利在给联实集团的一封综合信中表示董事会。

他可能在股东中发挥了领导作用,但塔纳拉并不孤单。还有一些人虽然不那么直言不讳,但同样对联实感到焦虑。这并不是 Wylie 的第一次牛仔竞技表演 - 他有买入不受欢迎的股票并推动变革的历史。

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Boral 是一个相对较新的例子,Wylie 与 Kerry Stokes 等人成功推动这家建筑材料巨头出售大量表现不佳的美国资产。

< p>谈到 Lendlease,Wylie 完全赞同“要么做大,要么回家”的口号——所寻求的变革足够激进,足以使公司几乎面目全非。

时机就是一切。 Wylie 的变革议程已在 Lendlease 即将到来的投资者战略日之前提出。

失望的股东手中最大的武器是股票市场已经发出声音的事实。最令人震惊的数据点是,该公司的股价低于 30 年前。

根据 Wylie 目前广为流传的致 Lendlease 董事会的信函,该公司的业绩远不可接受。

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他将 Lendlease 描述为一家笨拙、缺乏重点且过度扩张的公司,“其业务遍布四大洲,且往往互不相关,这些活动可以说从共同所有权中带来的弊大于利”。

Lendlease 认为该公司已在 2021 年任命的首席执行官托尼·隆巴多 (Tony Lombardo) 的领导下实施了结构重组计划,这导致其成本基础减少了 3.2 亿美元。

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联实集团在老板托尼·隆巴多 (Tony Lombardo) 的领导下实施了结构性重置计划。 图片来源:Oscar Colman

Wylie 反驳说,自 Lombardo 采取这一策略以来,股价已下跌 47%。< /p>

他将 Lombardo 战略比作涂一点油漆或修剪一下头发,而 Lendlease 需要的是回到“归零”。

Wylie 表示,该公司的国际业务需要被剥离并最终进入决选阶段,重点应该放在历史上产生更好回报的澳大利亚资产上。

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“真正削减成本。这不仅仅是一次裁员活动,更是一次彻底的文化重置。消灭官僚主义、臃肿、过多的管理层级、领导委员会层级、大约 700 名财务人员、200 名人力资源人员和 110 名可持续发展人员。致力于成为一家精简、高效、具有真正工作责任感的公司。对节省的成本保持透明,而不是以一种永远无法验证的方式将其埋藏在未来的发展利润中。”他在信中表示。

问题在于联实集团,在现任董事会和管理层的领导下,已经开始走上财务复兴之路。改变方针是很困难的。

到目前为止,心怀不满的股东还没有表示应该改变联实的管理层。

你可能会想这是否可能是下期。

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