关于“七大”巨型科技股在美国股市的主导地位，人们已经说了很多，也写了很多，这些股票将市场推向了创纪录的水平。对如此狭窄的市场份额的依赖应该引起投资者的担忧吗？
这些股票——苹果、微软、英伟达、亚马逊、Alphabet（谷歌的母公司）、Meta Platforms（Facebook 的母公司）和特斯拉——显着优于整体市场。
科技巨头的表现推动华尔街创下历史新高。图片来源：美联社
纽约 FANG 指数在很大程度上反映了他们的表现，在过去一年中飙升了近 85%，并且还在上涨今年迄今已接近 13%。这是标准普尔 500 指数的巨大表现，该指数在过去一年中上涨了 36%，今年迄今上涨了 8.3%。
大型科技公司与其他公司之间的对比更加明显如果将他们的表现与同等权重的标准普尔 500 指数进行比较，情况就很明显了，后者“仅”比一年前高出 18%，今年迄今已上涨 5%。
过度依赖少数股票可能被视为漏洞，特别是考虑到科技股的性质和相对较高的利率环境。
加载股票的估值基于高市盈率，因为大型科技股的估值按照惯例，七大银行很容易受到过去两年美国利率大幅上涨的影响，但七大银行却打破了惯例。
这可能是因为它们的现金生成能力很强。它们的现金流不仅为运营和资本投资提供资金，而且大多数都拥有大量现金储备，可以从更高的利率中受益。例如，截至 12 月 31 日，苹果公司持有 730 亿美元（合 1,100 亿美元）的现金和流动资产。
高盛本周发布的一份研究论文对七巨头的主导地位进行了透视。这在当今市场和历史上都不是独一无二的。
广告美国市场市值最大的 10 家公司目前占标准普尔 500 指数市值的 30% 以上，高盛称这是 1980 年以来的最高水平。
虽然这可能显得异常集中高盛指出，“格兰诺拉麦片”——欧洲最大的 11 只股票（葛兰素史克、罗氏、阿斯麦、雀巢、诺华、诺和诺德、欧莱雅和路威酩轩）——几乎占 600 家最大公司市值的四分之一欧洲和日本排名前 30 的公司在该市场的份额与美国七强公司的份额相似。
当然，市场由四大银行和麦格理中主导，以及必和必拓，Fortescue，CSL和Wesfarmers。澳大利亚十大股票约占ASX 200价值的27％。
高盛·萨克斯（Goldman Sachs）表示，尽管高市场集中度可能是泡沫的迹象，但它没有这必然意味着一个。
虽然美国市场上最大的股票比2000年的互联网泡沫中的份额要大得多，但今天的估值远低于IN那集是1980年代美国或日本泡沫的“ Nifty 50”时代。
加载在远期价格赚取倍数方面，这是七个最大股票的一半倍数的巨大七个交易在互联网崩溃之前。他们的盈利要差得多，拥有更强的资产负债表。
美国市场表现出强烈的市场份额，全球市场份额高出50％，符合历史标准，但不如1970年代那样高，当埃克森美孚（Exxon），美孚（Mobil），大型汽车公司（General Electric）和IBM是美国市场的重量级人物。
在1980年代后期，全球股票的份额下降到不到30％日本的日本和经济泡沫中，日本拥有最大的市场，四家最大的公司（所有银行），以及全球前十名中的六家。 2008年的全球金融危机以及美国市场相对于美国GDP的价值稳步上升，这一趋势是在其他地方看不到的，尽管高盛表明，其中一部分解释可能是许多非美国公司现在在美国被列为<<<<<<<<<<<。 /p>
美国市场的表现是由基本面驱动的。
收益的增长速度比其他地方的增长速度快，并且随着2008年利率下降，这种增长受到了很高的价值。高盛所引用的其他因素是，美国公司的更高流动性以及美国经济的规模和实力较高，其增长率高于其他主要市场经济。 >高盛（Goldman随着时间的流逝，反映了经济增长的主要驱动力。金融和房地产在19世纪占主导地位，并于20世纪运输。今天的技术领域与市场相对于市场的规模大致相同，就像1950年代的能源部门一样。
在该角度考虑的
，当技术库存在21世纪占主导地位时，当技术是创新和增长的驱动力，并且在人工智能中出现的应用程序（推动了最近的市场增长），预计将对经济和社会产生深远的影响。
对怀疑论者，高盛，确实可以回应市场上的高度集中是否构成很大的风险。百分比仍然留在列表中。创新，竞争，错误判断和反托拉斯法规是企业界大末端的高离职率的某些因素。
在美国前50家公司中，只有一半是十年前的一半，许多O如果它们在 20 世纪 90 年代之前根本不存在。
因此，七巨头目前的统治地位可能会延长，但如果历史有指导意义的话，则不太可能是永久的。
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