在美国、其盟友与中国之间的紧张局势加剧之际，人们对跨国公司如何保护其在中国的业务和投资进行了大量讨论。现在这方面出现了一些重大进展。
本月早些时候，世界上最有影响力的科技投资者之一、硅谷巨型风险投资集团红杉资本宣布计划拆分其业务，将其分拆中国和印度的业务成为独立于其美国核心业务的实体。
英国制药巨头阿斯利康正在考虑拆分其中国业务并在香港或上海上市，实际上使其成为一家中国本土企业。图片来源：美联社
然后，在周末，Financial 《时代》报道称，在中国拥有最大外资制药集团的阿斯利康公司正在考虑将其中国业务分拆出来，并在香港或上海上市，实际上使其成为一家中国本土企业。
其他跨国公司一直在采取不那么引人注目的策略来减少对中国的敞口，选择使其生产基地多样化，要么在东南亚、墨西哥或印度建立工厂，要么将活动“回流”到他们的本土基地或“朋友支持”
变革的压力来自美国和中国。
美国努力减缓中国对其地缘政治和军事威胁的技术挑战-显赫，制裁了许多中国科技公司，并对半导体等战略技术的出口实施管制。它敦促其盟友也这样做，并取得了一些成功。
加载拜登政府也在考虑限制流向中国的对外投资，特别是在被认为对中国的商业和军事“融合”战略具有重要意义的领域
中国除了威胁要对美国公司和其他公司采取报复行动外，最近还对外国咨询公司进行了突击搜查，此前中国修改了反间谍法，将这些公司的范围扩大到包括任何与其国家安全和国家利益相关的材料，但未定义这些材料可能是什么。
广告它还开始切断外国人获取之前关于中国公司及其经济的开源数据的途径，这大大增加了外国公司评估国内投资决策的能力。
红杉资本一直是中国重要且非常成功的风险投资提供商。它是许多最成功的科技公司的主要投资者——它已经投资了 1000 多家——包括电子商务巨头京东和阿里巴巴、外卖平台美团和 TikTok 的母公司字节跳动等公司。
它已将超过 560 亿美元（850 亿美元）的外国资本引入中国，其中大部分来自北美投资者。红杉资本中国（将成为瑞纳med HongShan) 仅在去年就又筹集了 90 亿美元投资于中国。
来源：Bloomberg中国去年对其科技行业的打压导致该行业价值缩水超过 1 万亿美元，而美国对该行业投资的限制范围扩大，将限制可在中国部署的外国资本数量。
现有投资者担心他们会因中国的任何报复而陷入困境，或者他们的投资受到损害。
因此，在国内投资中国的想法实体，或者像阿斯利康一样，将其在中国的利益与集团其他成员隔离开来，意味着这些利益更有可能受到中国当局的善待，同时将它们置于美国及其盟友的控制范围之外。
Loading作为中国最大的国际制药公司，由于中国人口众多但人口老龄化，这个市场被认为极具吸引力，阿斯利康不愿放弃或限制其增长潜力。
将业务构建为一个独立的实体，拥有自己的融资（但显然仍由英国母公司控制）将是对跨国公司在中国开展业务的风险增加的务实回应。
很多，当然，这取决于中国、美国和欧洲当局如何应对围栏概念。中国不想失去外国公司带来的研发、技术和资本，而西方政府正在平衡地缘政治问题和他们的经济野心。
仅今年对顾问和数据访问的打击就会让在中国经营的公司停下来思考他们在中国业务的未来。
这是微妙的平衡。美国财政部长珍妮特耶伦在上周的一次讲话中预示着将限制美国私募股权公司对与中国军方有联系的中国公司的投资，鉴于中国的聚变战略，这将对美国的大量投资产生影响。
不过，她也表示，美国试图与中国脱钩，甚至敦促加深两国经济联系，都是错误的。
“我认为我们获得了中国从尽可能开放的贸易和投资中获益，如果我们试图与中国脱钩，将是灾难性的，”她说。
她说美国的意图是“去风险”
试图解释脱钩和去风险之间的区别对跨国公司董事会及其高管来说是一个令人头疼的挑战，尤其是当关系中的紧张，以及外部美国盟友支持其针对中国野心的各种政策是非常不稳定和不可预测的。
财政部长珍妮特耶伦上周表示，这将是一个错误支持美国试图与中国脱钩，甚至敦促加深两国的经济联系。图片来源：AP
As可能是中国自己的政策。正如 Treasury Wine Estates 可以作证的那样，如果中国感到受到侮辱或威胁，它可以脸皮薄并迅速采取行动，而美国及其在欧洲、日本、英国和澳大利亚的盟友为遏制其技术和军事野心所做的努力增加了可能性
仅今年对顾问和数据访问的打击就会让在中国经营的公司停下来思考他们在中国业务的未来。如果不了解市场和竞争对手并获得专家见解，企业就无法运营。
加载加上地缘政治紧张局势的复杂性，如果红杉和阿斯利康是先行者，也就不足为奇了在中国拥有重大利益的外国公司争先恐后地寻找方法，在不破坏其中国投资价值的情况下，将其较大的业务与中国业务拉开距离。
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