自今年年初以来，金融市场对通胀和利率前景的乐观情绪反映在风险资产市场飙升和债券收益率下滑上。然而，本月，随着经济数据开始与总体通胀率所提供的通胀回落的说法相矛盾，部分乐观情绪已经从市场中流失。
周五，美国联邦储备委员会发布了通货膨胀的首选指标，反映商品和服务支出的核心月度个人消费支出指数，但不包括食品和能源。
华尔街在 2 月份一直在倒退。来源：美联社
该指数 1 月份上涨 0.6%，高于市场预期，创下近两年来的最大涨幅。这使同比增幅达到 4.7%，远高于 4.3% 的平均预测。
今年余下时间的利率走势预期一直在变化.
上个月，受总体通胀率下降的提振，市场定价联邦基金利率（相当于美国储备银行现金利率）的峰值约为 5%到年中。他们现在预计利率将达到 5.5% 左右的峰值，并至少在今年年底之前保持在该水平。
周五意外强劲的通胀数据导致美国股市下跌、美元走强以及美国政府债券的收益率将上升。
Loading甚至在最新数据公布之前，市场内部就出现了一种更加脆弱和焦虑的基调，这些基调在年初就相信加息周期即将结束.
美国股市在本月初达到最近的高点时上涨了近 10%，两年期美国国债和 10 年期债券的收益率一直在下滑.
Advertisement然后，美联储宣布后其在本月初的最新 25 个基点加息和美国就业数据显示 1 月份经济增加就业岗位的速度远高于经济学家的预期，t市场开始下滑。
股市下跌了 5%，两年期和 10 年期债券的收益率攀升了约 50 个基点。
在全球范围内，降低通货膨胀的斗争被证明比预期。Credit:Bloomberg
现在很明显，无论是美国、欧洲还是澳大利亚，核心通胀都是尚未被驯服，这些经济体的利率周期的终点尚不确定。
到年中利率已达到峰值的市场-year 已经意识到中央银行被迫采取“长期更高”的立场，这将损害经济和资产价格。
多高和多长时间的问题尚未得到解决，因此不足为奇的是，在以相当程度的中央银行精确度和完善度定价的市场中，信心已经减弱。
从水平到世界其他地区有流动效应不确定性现在遍及美国主要市场。
美元走强反映了资本从世界其他地区流入，尤其是发展中经济体——当风险偏好出现时，这些国家的资本流入量很大——采取激增——现在看到资金流出。
不仅仅是发展中经济体——自本月初以来，澳元兑美元贬值了近 6%。
有本周将公布一系列美国经济数据，包括本周末的就业数据，以及美联储的数量五位官员预定发言。在这种环境下，每一点信息都将具有更大的意义和更大的市场敏感性。
虽然通货膨胀和利率的可能走向是迄今为止影响金融市场的主要叙述，但年，这不是唯一的一个。
在背景下，美国政府债务上限的僵局虽然最近几周从聚光灯下有所消退，但仍然是全球市场的潜在导火索。
我们何时能看到利率的终点越来越不确定- 加息周期。Credit:Peter Rae
上周发布的美联储公开市场委员会会议纪要本月初的数据表明，其一些官员担心，如果关于提高债务上限的谈判被拖延，可能会d 将给金融体系和经济带来重大风险。
拜登白宫坚称不会对现在由共和党控制的众议院做出任何让步，众议院要求大幅削减开支以换取r 支持提高 31.4 万亿美元（46.7 万亿美元）的债务上限。
鉴于共和党在众议院占多数的不同寻常的构成——有一些相当奇怪的人物和派系——令人担忧最新一轮关于债务上限的边缘政策可能不会在过去总是避免灾难的最后一刻达成协议而结束。
这种焦虑在美国债券的短期内是显而易见的市场上，三个月期、六个月期和 12 个月期政府票据的收益率一直飙升至十五年前的水平。
六个月期票据的收益率为 5.09% ，这是自 2008 年金融危机爆发以来首次超过 5%。本月早些时候，这些票据的收益率为 4.7%。投资公司告诉债券投资者，在债务问题得到解决之前，他们应该远离市场的短期端。
Loading目前，美国财政部正在采取“非常措施”来避免美国政府债务违约和全球金融市场混乱。美国债券市场——政府债务市场——是世界上最大、最具流动性和最具影响力的金融市场。
通过冻结部分可自由支配的支出，政府可以继续支付账单直到年中-年。除此之外，潜在违约的时间可能取决于税收收入的现金流入水平，这是不可预测的。
在今年已经显示出一些流动性不足迹象的债券市场中，双胞胎中央银行最终利率和债务上限命运的不确定性对其稳定性和流动性构成威胁，如果这些不确定性持续存在，会对其他市场和司法管辖区产生重大和不稳定的溢出效应。
市场回顾通讯是当天交易的总结。 每个我们kday 下午。
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