周四，国际油价快速下跌，美国和布隆迪油价日内跌幅均超过3%。
知情人士称，沙特官员致力于按计划于12月1日恢复生产，即使这将导致油价长期走低。
这种思维转变代表了沙特阿拉伯战略的重大转变，自 2022 年 11 月以来，沙特阿拉伯已导致其他 OPEC+ 成员国多次减产，试图维持高油价。
到目前为止，沙特承担了OPEC+的大部分减产任务。近两年石油产量每天减少200万桶，占成员国减产总量的三分之一以上。沙特目前日产量为890万桶，为2011年以来最低水平。
根据解除减产计划，沙特将从12月起将月产量增加8.3万桶/日，到12月到2025年，其产量将总共增加100万桶/日。
分析人士认为，沙特在全球需求低迷的情况下释放供应，油价中心面临下行压力，尤其是明年上半年需求下调、供应集中。
的影响减产已被抵消，沙特不愿放弃市场份额
全球最大石油出口国与OPEC+其他七国原定于10月初取消长期减产协议但两个月后，这一延迟引发了对该集团是否能够提高产量的猜测，本月早些时候布伦特原油一度跌破 70 美元，为 2021 年 12 月以来的最低水平。
最近的报告表明沙特阿拉伯已决定取消减产。一方面，沙特接受低油价，不愿继续将市场份额让给其他人；另一方面，沙特减产的影响正在被非OPEC产油国增产以及OPEC+成员国实施减产的难度所抵消。国际货币基金组织表示，随着王储穆罕默德·本·萨勒曼为雄心勃勃的经济改革计划寻求资金，沙特阿拉伯需要接近每桶 100 美元的油价来平衡其预算。但知情人士表示，沙特阿拉伯已决定不希望继续将市场份额输给其他石油生产国。十年前，沙特结束了每桶100美元的油价时代，并通过增产来应对2014年油价下跌，以遏制美国页岩油行业的快速崛起。
沙特阿拉伯还认为，有足够的替代融资选择来渡过油价下跌时期，例如使用外汇储备或发行主权债务。
与此同时，非OPEC产油国尤其是美国的石油供应增加，以及全球需求增长疲软，逐渐减弱了OPEC减产的影响。
此外，令沙特阿拉伯感到沮丧的一个主要原因是，包括伊拉克和哈萨克斯坦在内的几个成员国部分忽视了减产，产量超出了各自的配额。 OPEC 秘书长海瑟姆·盖斯 (Haitham Al Ghais) 于 8 月访问了这两个国家，并承诺两国将调整未来的生产计划，以弥补过去的供应过剩。
但其中一位人士补充说，沙特阿拉伯仍然对协议的遵守情况感到担忧，如果任何国家不遵守协议，可能会决定比计划更早取消减产。
释放供应需求低迷，油价下行时代会到来吗？
欧佩克+的额外供应和全球经济前景对油价构成压力，原油市场摆脱了今年最糟糕的季度。
申万宏源分析指出，油价中心存在下行压力，尤其是明年上半年需求下调、供给集中的情况下：
从从更长远的角度来看，OPEC的减产策略具有典型的锚定需求的“反向酌情决策”模式。当需求增加时，就会“限产保价”，当需求下降时，就会“增产保份额”。比如两次石油危机，04-13��.当需求下降时，股市“剩者为王”，原油寡头增产保份额。比如1980-03年和2014-19年，历史上第一次“负油价”也由此而来。
2021年以来，随着全球原油需求复苏，OPEC也持续维持供应紧张。沙特多次主动减产、推高油价，也是典型案例之一。
展望未来，原油需求存在下行风险。在此背景下，OPEC与美国产量竞争可能会更加激烈，油价中枢将面临下行压力，特别是明年上半年需求将向下修正，供应将得到释放。服务消费下行风险可能抑制原油需求。欧佩克还继续下调原油需求预测，尤其是明年上半年的需求预测。
在需求疲软的背景下，OPEC的相机决策模式可能体现在增产保份额。美国大选后页岩油供应的释放，可能会增强OPEC增产的决心，将其份额从极低的份额维持下去。
随着需求减弱、供应释放，明年原油供应可能整体大于需求，对应油价中枢大幅下跌，尤其是明年上半年。
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