包括摩根大通、富国银行和花旗集团在内的美国主要银行将开始发布7月14日公布第二季度财报。连日来，美国银行股在23家大型银行通过压力测试后大幅反弹，KBW银行指数上涨5%，这是自3月份地区银行动荡以来的首次月度上涨。
压力测试的结果让大型银行放心，可以通过增加分红、回购等方式向股东分红，推动金融板块快速反弹。创纪录的净利息收入也是推动大型银行第一季度盈利的关键因素。
不过，银行业的潜在风险依然隐现，特别是今年初发生地区性银行倒闭事件后，美联储将收紧对银行业的监管。因此，在即将发布的一季度财报中，投资者应该关注哪些重要方面？
巨额利息收入未必能够长期持续
地区性银行的倒闭使得美国最大的银行可以低价收购规模较小的银行并从中受益。包括摩根大通、花旗集团和富国银行在内的大多数大银行均报告称，由于存款激增和利率上升，利润大幅增长。
其中，摩根大通录得高达126亿美元的巨额利润，同比增长52%。首席财务官 Jeremy Barnum 表示，由于硅谷银行和 Signature Bank 的挤兑，第一季度约有 500 亿美元的存款流入摩根大通。
不过，从长远来看，丰厚的利润可能难以持续，银行存款总额同比下降7%，而一季度存款涌入贡献了2%的季度增长环比增长。另一家巨头美国银行的存款总额在第一季度也进一步下降，下降了创纪录的2.5%。
根据联邦存款保险公司的数据，前三个月整个银行业的存款外流达到 4720 亿美元。这反映出地区银行倒闭后储户对银行业缺乏信心。
来源：BankRegData
与此同时，所有银行的总支出成本上涨了约 10 倍第一季度同比增长至850亿美元，原因是为了遏制资金流向能够提供更高收益率的机构，银行不得不提高储户的存款利率。
住房贷款放缓
随着贷款条件收紧和住房购买量下降，我们观察到美国银行贷款和租赁业务已经面临瓶颈。美国待售房屋销售指数继 4 月份录得最低涨幅后，截至 5 月份同比下降 21%。
第一季度美国所有银行的净贷款总额为 12.01 万亿美元，下降2000 万美元，这是自 2021 年第一季度以来的首次下降。根据德意志银行的研究，大多数大型银行的“贷款量在今年剩余时间内将持平。”
摩根大通第一季度的数据“房屋贷款净收入”同比下降38%至7.2亿美元，“主要是由于贷款利差收紧导致的净利息收入下降以及贷款量下降导致的收入下降。”
富国银行的住房贷款也出现了类似的下降，同比下降 42%，原因是“新贷款减少以及从证券化产品池购买的再证券化贷款收入减少”。汽车贷款也下降了 12%，拖累了富国银行的整体业绩，这也是“由于贷款余额下降和贷款利差收紧”。
来源：摩根大通
成长贷款准备金和监管挑战
由于美联储大幅加息和失业率可能上升，违约风险上升，大银行一直在拨出更多资金用于贷款损失准备金。第一季度，摩根大通的信贷损失准备金为14亿美元，高于去年同期的6.78亿美元。富国银行的拨备金为8.68亿美元，同比增长556%，花旗集团的信贷损失拨备增至19.8亿美元，环比增长7%。
压力测试后，大银行还将面临监管挑战，美联储表示银行可能需要增加约20%的资本储备。摩根大通首席执行官杰米戴蒙警告称�� 增长要求可能会进一步损害贷款业务。
投行板块方面，IPO业务尚未恢复，并购交易量或将持平，对上述三家银行的业绩不会产生太大影响。然而，高盛、摩根士丹利等其他投行可能还得继续喝风。
美国银行业的低迷可能已经被市场消化
一些机构研究人员认为，上述不利因素已被市场定价，大型银行股在从周期顶峰跌至2022年10月的低谷后，又回到了半山腰。因此，财报发布后立即出现价格行动可能无法反映行业趋势。以下是巴克莱银行发布的盈利预测。
摩根大通：3.65 美元，同比增长 32%
花旗集团：1.40 美元，同比-39%
< strong>富国银行：1.15 美元，同比增长 55%
美国银行：0.83 美元，同比增长 17%< /strong>
高盛：4.5美元，同比-42%
摩根士丹利：1.45美元，同比增长0.7%
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