作者徐星、编辑袁昌
备受关注的公募基金“降费率”方案终于公布。
7月8日，证监会官网消息显示，即日起，降低主动股票型基金费率。力争到2023年底，股票产品的管理费率和托管费率分别降至1.2%和0.2%以下。同时，易方达基金、华夏基金、兴证环球、广发基金、汇添富、交银施罗德、华安、嘉实、平安等公募基金宣布，自2023年7月10日起，调整部分公募基金管理费率和托管费率其基金规模将减少，基金合同相关条款将被修改。多只管理费率高于1.2%的公募基金产品宣布费率下调至1.2%或更低。一些托管费较高的基金也宣布将托管费下调至0.2%及以下。
降低费率是基金行业对基金盈利效应减弱和基层公民投资体验不佳的反映。财务标题的含义。
业界预计，此次管理费率下调，未来将在公募基金行业持续蔓延。
SEC将启动公募基金费率改革
从监管部门获悉，证监会启动公募基金费率改革，主要包括以下六个方面： 1.坚持以固定费率产品为主。国内外实践表明，浮动利率产品会放大公募基金行业的道德风险和操作风险，不利于基金公司投资行为的稳定性；范围拓展和推广应谨慎。固定利率模式不仅符合国际成熟市场惯例，也符合我国资本市场发展阶段特点，应当坚持。
2.降低主动型股票基金的比率。即日起，新注册产品的管理费率和托管费率分别不超过1.2%和0.2%；部分龙头机构宣布将其股票产品的管理费率和托管费率分别降至1.2%和0.2%以下；力争2023年底产品管理费率和托管费率分别降至1.2%和0.2%以下。
3．推出更多浮动利率产品。前期，证监会已受理一批与投资者持有时间挂钩的浮动利率产品。近日，证监会正式受理11只浮动利率产品发行申请，其中包括与基金规模挂钩和与基金业绩挂钩两类。
4.降低公募基金证券交易佣金率。拟逐步规范公募基金证券交易佣金率。相关改革措施涉及修改相关法律法规，预计2023年底完成。
5．规范公募基金销售收费。通过法律法规的修改，协调投资者的利润分配和调动销售机构的积极性，进一步规范公募基金销售的收费行为。预计2024年底完工。
6.完善公募基金行业费率披露机制。修改基金产品信息摘要，以更加醒目、简洁、通俗的形式披露基金产品综合费用；修改基金年报模板，单独列示基金公司管理费净收入和尾随佣金支出；加强基金公司证券交易佣金支出年度汇总披露要求，充分反映证券交易佣金水平和分配情况。上述改革措施涉及修改相关法规，预计2023年底前完成。
7月8日，监管机构官方微信发布相关部门负责人《答记者问》 《关于公募基金费率改革的问题》。 
文章表示，未来监管机构将遵循“突出重点、远近结合、稳妥推进、协调发展”的工作思路”，坚持市场化、法治化原则，全面优化公募基金费率模型，稳步降低行业综合费率水平，逐步建立健全适合我国国情和特点的费率制度机制。符合市场条件，与我国公募基金行业发展阶段相适应，促进行业健康发展与投资者利益更加协调、相互支持、共同实现。
此次利率调整预计将影响公募基金相关产业链企业。
例如，基金销售渠道（银行、第三方机构等）原本在公募基金销售中获得的尾随佣金预计将同步下降。
所谓尾随佣金简单来说就是指基金销售机构在销售后从相关基金公司获得的“管理费分成”。相关佣金与管理费形成“挂钩”关系。
业内预计，随着基金公司管理费的下调，相关机构的尾随佣金也将同步下调，这部分收益最终将留给基金持有人。
头部公募集体下调管理费和托管费
2023年7月8日上午，易方达基金、华夏基金、兴证环球、广发基金、汇添富、交银施罗德、华安、嘉实、平安等多家基金公司相继发布《关于降低部分基金费率及修改基金合同的公告》。
相关公告显示，最活跃的关注点该基金管理费率由1.5%下调至1.2%及以下，托管费率由0.25%下调至0.2%及以下。
公告中，易方达基金将调整旗下90只股票型基金和混合型基金的管理费和托管费，超过1.2%的管理费全部下调至1.2%，所有超过0.2%的托管费用将降至0.2%。
预计利润超百亿元
公募基金此次“降费计划”力度颇大。
据规模统计从万得资讯提供的基金来看，目前行业内管理费率大于1.2%的基金有数千只，一季度末受托管理规模达4.67万亿。
根据上述基金平均管理费率1.5%，托管费率0.245%，若未来管理费率调整至1.2%及以下，托管费率调整至0.2%及以下，则预计公募基金行业利润将超百亿。
上述相关基金2022年年报持有人数量超过2.7亿，这些持有人将直接受益此次费率调整，市场人士表示，改革后主动股票型基金的实际费用率低于全球可比市场。主动股票型基金管理费率由1.6%下降至1.2%，剔除尾随佣金后的实际管理费率由1.1%下降至0.8%。一些类似的国际市场一般在管理费之外额外收取0.6%-1.2%的投资顾问费，而改革后我国主动股票型基金的实际费率将低于这一水平。
随着各项改革措施逐步落地，公募基金收费模式不断优化。 2025年主动股票型基金管理费率较2022年下降26%左右，行业综合竞争力不断增强。
在费率改革影响下，坚持以投资者利益为核心、拥有扎实投研核心能力、突出合规风控水平的优质机构将更具竞争力优势，有利于行业机构队伍素质不断提升，为公募基金行业更好发挥功能和效能奠定基础。
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