哪个词可以表达任泽松的投资风格?
也许,也许不是。
但是单周就涨了27%!单周暴跌25%!单周上涨14%!单周又跌7%!
这种程度的身家波动可以用“蹦极”来概括。
不可否认,任泽松私募产品净值的涨跌总能让人“震惊”,甚至超越了同期的一些指数基金。
但与此同时,任泽松也是今年前五个月“私奔”的私募基金集团业绩冠军,但更“精彩”的剧情却出现了:
6月底两周时间,仅8个交易日,任泽松产品净值跌幅超过40%,直接抹去了上半年净值涨幅。
这是怎么发生的?
如何评估?
以上产品2023年上半年净收益为-13.74%。
如果仔细观察,你会发现持仓组合6月19日至30日的涨跌走势
根据私募排行网显示,上述时间段为6月最后两周,期间有三天端午节假期期间,共计8个交易日,该产品净值跌幅高达40.43%,同时创下近一年来的最大权益回撤值。
相当于股东直接持有个股,8个交易日内至少追上四次跌停,期间没有股价反转。
就在上述情况发生前两周(截至6月16日),任泽松产品营收在这期间的涨幅超过40%年。
“严重痴迷”人工智能? strong>在本篇的前半部分今年,任泽松旗下产品的净值曲线“一开一合”,这与同期最热门的板块——AI(人工智能)有关。
2023年第一季度, ChatGPT概念瞬间点燃市场,长线情绪持续升级,但任泽松一开始并没有在这个领域进行布局,而是主要关注光伏、新能源汽车、半导体、生物医药等领域。直到今年2月,任泽松开始“改变”,他在给持有者的报告中指出:当时人工智能行业正在快速推进,投研团队改变了人们的认知:人工智能市场是一个主题操作,但意识到这会造成深远的影响。
此时,任泽松方开始调整持股结构,加入人工智能概念的投资阵营。
任泽松的动作虽然“反应迟缓”,但效果立竿见影。今年3月中旬至4月底,该产品涨幅超过40个点。
5月份开始,任泽松的产品陷入调整期,但他向持有者解释:TMT板块的短期调整并没有动摇我们对AI的坚定信心行业,就像互联网早期一样,大家很难快速了解它对生产生活的影响,而我们看好中国企业的大模型和计算能力。
结合6月底较大幅度的下跌,任泽松可能还在关注AI板块。
例如:A股ChatGPT概念公司,5月底到6月底的K线走势与任泽松的产品曲线非常相似,相关公司大幅下跌六月下旬。
再举个例子,6月下旬A股英伟达概念板块下跌6点。
任泽松高度重视算力板块,其K线走势与任泽松的产品净值“重合度”较高。
拿单,还是使用杠杆?
以A股市场软件上的NVIDIA、ChatGPT、算力概念为例,6月19日至6月30日跌幅分别为6.22%和8.78%, 7.30%。
不过,如果任泽松分散对上述公司的押注,那么同期产品净值的跌幅可能不会像实际出现的那么大。
事实上,他管理的代表性产品期间回撤幅度高达40个点,属于大幅“跌破”该板块平均跌幅。
后者可能表明他想要几乎充满同期跌幅最高的概念股,或者他采取了杠杆。
历史上,任泽松的操作具有“全力以赴”主题投资的特点。
任泽松的投资生涯与科技成长股紧密相连。他在公募圈的著名战役是在2012年A股成长股牛市期间。当时,他就职于公募机构,深耕互联网+主题。曾连续三年荣获公募业绩前三名。
但此后,也出现了净值集中回撤的情况。
济源资产官网上,任泽松的个人介绍中有这样的表述:个人公募基金最大管理规模超过300亿,主要投资策略是“基于成长的价值投资” 。
此外,任泽松2018年执掌济源资产后,管理规模一直没能突破20亿元,只有少数券商代销产品。这或许也是其风格过于鲜明的结果。
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