澳洲CMC Markets李竹君:短期供应短缺未缓解 WTI原油站上120大关后仍有上行空间

在澳大利亚澳洲新闻




核心观点:

CMC Markets分析师李竹君 (Leon Li)今日撰文表示,WTI原油自6月以来维持震荡上行结构,6月6日最高曾涨至121.89美元/桶,虽在后续的两个交易日出现小幅回落,但整体价格运行于118上方,目前多头仍处于优势地位。

在短期供应短缺暂未缓解背景下,WTI原油站上120后仍有上行空间。

以下为分析全文

美国WTI原油 Crude Oil WTI —— 1小时图

图片来源:CMC Markets

需求方面

中国作为全球第二大原油消费国(占全世界13.2%)在3月中下旬以来进入疫情封锁阶段,降低了原油消费需求,美国3月底释放了历史上最大规模的SPR。制止了油价自3月– 4月的涨幅。

然而随着中国的重新开放,原油需求的萎靡预计已经触底,虽然在今年后续的防控政策仍面临不确定性,但即使在保守的预测下,政府为推动今年GDP5.5%的目标下,二次大面积封锁的概率不大,即使后续再有新增病例的情形下,而为应对二次爆发的风险,核酸检测的常态化将持续,72小时的核酸有效期政策或维持到今年年底。因此,即使在存在局部区域封锁的风险下,也不会影响整体需求的攀升。国内区域间物流运输的恢复将支撑油价。

进入6月,全球原油消费旺季即将到来,美国夏季出行高峰期将来临,而美国商业原油库存仍处于几年来的低位水平。

供应方面

现阶段供应端仍未出现明显改善阶段,当前世界原油需求已恢复至疫情前水平,但自2020年疫情爆发以来,大量的炼油商关闭,即使现在情形已经逆转,但一些产量已经被永久削弱。俄罗斯因受到制裁将受限,中国为实现气候目标削减成品油出口配额,多数成品油以满足国内需求。据高盛测算,从2019年1月至2023年12月,总产能损失约为550万桶/日。

图片来源:IIR, BP, Goldman Sachs Global Investment Research

反观美国国内,美国页岩油商的产量自2020年下半年以来始终保持温和增长,从去年12 月到今年 5 月的日均产量仅增长17.5万桶。根据美国页岩油商发布的最新财报显示,页岩油商的在资本支出上保持谨慎,但增加股票回购,将专注于公司盈利以向股东返还现金。页岩油商对提高产量的谨慎,依照其说法主要来源于中国仍有疫情封锁导致的需求隐患,美国经济衰退的风险等。但深层原因体现在页岩油商与拜登政府的尖锐矛盾,由于拜登在刚上台就停发页岩油的牌照新发以促进碳中和目标,使原油产量在2021年2月跌至疫情刚爆发来的谷底,这对于页岩油商无疑是雪上加霜。

图片来源:EIA

对于欧佩克产油国而言,欧佩克+上周四表示,已同意在7月份将日产量提高64.8万桶,相当于全球需求的0.7%,与8月份的增产幅度相近。伊核谈判虽然近期取得了良好的进展,但仍存在一些关键问题需要各方继续讨论,这需要充足的时间来达成共识。伊朗方面宣称谈判不会变成“消耗战”,但也不急于达成协议。因此,现阶段伊朗产能的提高最少也要在几个月后,甚至在2023年。

伊拉克作为欧佩克第二大产油国,其发言人称,截至7月,伊拉克石油产量将达到458万桶/天。美国总统拜登将访问沙特,鉴于政治局势缓和,欧佩克核心成员国产量将超过现有配额,阿联酋的产量也预计将在第三季度进行提高。虽然许诺将在第三季度提高产能,但由于过去很长的一段时间欧佩克+维持较慢的增产规模导致其钻探规模没有出现明显增长,这就会使欧佩克在第三季度的增产协议难以保证100%履行。而这通常需要几个月来完成。

因此,由于金融市场价格的波动通常会受到消息面的提前发酵。在当前需求仍远大于供给的局面下,并且刚进入到6月的消费旺季,油价仍将具有冲高的局面。WTI在6月冲高的目标价格或走向130美元附近。但随着沙特等核心成员国在7月,8月产量的提高,美元的升值,美国政策上的控制(进一步降低汽油税),以及油价过高后需求的抑制,价格或将在6月冲高后迎来回落。鉴于供应端的产能暂时无法在短时间内急剧扭转,油价在今年将维持高位,因此WTI回落将至100 - 110美元/桶附近。

作者:李竹君 Leon Li /CMC Markets市场分析师

Leon是CMC Markets大中华地区上海团队成员,主要研究外汇、贵金属、股指期货等产品,擅长基本面和技术面分析。

根据多年的金融衍生品交易经验,Leon认为金融市场作为一个时刻充满未知性的领域,投资者在研究投资策略的同时,还应当不断强化自身的交易心理以及风控意识。能做到对自身策略的严格执行,要具有高度的自律性。

Leon拥有澳大利亚莫纳什大学 (Monash University) 工商管理硕士学位,曾在澳大利亚本土券商有多年的工作经验,其市场分析和评论经常发表在多家主流媒体。Leon持有澳大利亚证券从业资格证书 (RG146- Derivatives, Foreign Exchange, Generic Knowledge) , 他能时刻给予客户逻辑清晰,高专业性和时效性的分析。

想获取更多免费市场评论,了市场走势及参加免费网络或面对面讲座,请扫描二维码关注CMC Markets全球中文社区:

投资衍生品具有很大风险,并不适用于所有投资者。您并不拥有标的资产及其相关权益。我们建议您征询独立顾问的意见,确保您在交易前完全了解可能涉及的风险。点差可能会随着流动性和市场波动而扩大。本邮件仅提供一般性信息,并没有考虑到您特定的目标,需求及财务状况。因此,在您决定交易或继续持有任何衍生品产品时,您应当结合您的个人目标,需求和财务状况进行考量。产品披露声明、信息备忘录(适用于CMC Pro用户)和其他相关文件能够在我们的网站cmcmarkets.com.au或cmcmarkets.com/zh-nz/legal获取。信息备忘录和我们对 CFD 产品的目标市场确认函,其中对我们的金融产品适用人群有详细描述。

CMC Markets Asia Pacific Pty Ltd (ACN 100 058 213), AFSL No. 238054, the CFD issuer.

CMC Markets NZ Limited Company Registration Number 1705324

文章来源:CMC Markets

CMCMarkets李竹君WTI原油价格供应欧佩克
澳洲中文论坛热点
悉尼部份城铁将封闭一年,华人区受影响!只能乘巴士(组图)
据《逐日电讯报》报导,从明年年中开始,因为从Bankstown和Sydenham的城铁将因Metro South West革新名目而
联邦政客们具有多少房产?
据本月早些时分报导,绿党副首领、参议员Mehreen Faruqi已获准在Port Macquarie联系其房产并建造三栋投资联

中文新闻,澳洲经济,时事,华人论坛动态,悉尼本地消息,墨尔本,珀斯,布里斯班,澳洲新闻,澳大利亚华人网,澳洲华人论坛

澳洲新闻

珀斯一所小学被纵火,造成10万澳元损失

澳大利亚珀斯一所小学昨晚发生火灾,造成10万元损失,警方正在寻找纵火犯。 晚上9点左右,消防队员接到大楼起火的报告后赶往苏比亚科小学。 据悉,行政大楼在火灾中受损,消防队员花了一 ...

澳洲新闻

悉尼司机行车记录仪记录疑似保险欺诈

澳大利亚悉尼一辆汽车的行车记录仪记录了一名涉嫌篡改保险的女子的奇怪视频。 Reddit 上上传的视频显示,周三,一名男子在悉尼西部贵格会山 (Quakers Hill) 的 Barnier Driver 上开车,一名女子突然 ...

澳洲新闻

墨尔本 Box Hill 七栋公寓楼项目获批

澳大利亚墨尔本东部一栋七套公寓大楼已获得批准。 规划部长索尼娅·基尔肯尼 (Sonya Kilkenny) 将于周一宣布批准 Box Hill Central North 总体规划,该项目耗资 15.7 亿美元,根据政府加速住宅开发的计 ...

澳洲新闻

新州长薪资增加21万至70万出头

澳大利亚阿尔巴尼亚政府提出了一项修改州长工资的法案。 以下为法律解释备忘录: 宪法第三部分规定,总督的工资在任职期间不得修改。该法案修订了《州长法案》,将州长的总工资从 495, ...

澳洲新闻

73岁“自行车贼”死亡,被判入狱35年

澳大利亚南澳大利亚臭名昭著的自行车抢劫犯因一系列武装银行抢劫案被判处 35 年监禁,但他不会在监狱里待太久。 Kym Allen Parsons 被南澳大利亚最高法院判处 28 年不得假释。 加急判决是为了允 ...

澳洲新闻

第三阶段减税将于下周一生效

澳大利亚在宣布数年、大幅修改数月后,第三阶段减税政策终于将于下周一(7月1日)生效。 与其他减税措施不同,这些减税措施不会在您报税后立即全部记入您的银行帐户。相反,您可以从七 ...