澳洲《绿色金融发展研究报告2021》发布： 引入更多碳融资工具，增加碳市场活跃度

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21世纪经济报道记者李德尚玉 实习生周怡廷 北京报道碳金融市场，作为绿色金融的重要组成部分，在2020至2021年实现了飞跃发展。2021年7月16日，全国强制性碳排放权交易市场正式启动，纳入发电行业重点排放单位2162家，覆盖约45亿吨二氧化碳排放量，是全球规模最大的碳市场。

近日，在中国人民大学重阳金融研究院召开的“碳中和2060与绿色金融论坛（2022年夏季）”上，《绿色金融发展研究报告2021》（下称“报告”）发布。中国人民大学生态金融研究中心副主任蓝虹介绍了报告核心内容：2020至2021年，绿色金融的发展将以碳中和的矩阵为模式展开。

报告强调，碳中和的实质是在根本上颠覆性地再造中国未来经济发展模式。碳中和金融，就必然成为2020至2021年的主题，并沿着碳中和的绿色金融矩阵而开展，引导着我国的绿色企业、绿色项目、绿色发展，逐渐形成绿色发展路径依赖。

报告指出，我国强制性碳排放权交易市场活跃度仍不足，需要通过更多行业的加入，以增加企业差异度，并引入更多金融工具和手段，来活跃碳交易的供需两端，增加碳市场的活跃度。

碳金融已逐步综合运用各种绿色金融工具

蓝虹介绍，2020至2021年的碳金融市场，是绿色金融发展中非常瞩目的新崛起。正如报告中所显示的，碳金融在逐渐地将所有的绿色金融，包括绿色信贷、绿色债券、绿色保险等各方面的工具融合成一个综合的运用，从而在碳中和的目标下，形成了相互配合的绿色金融制度矩阵的共同发展。

“2020年之前，绿色金融的各个部分相对来说独立做账，配合度没有那么高。而从2020年开始，整个绿色金融都围绕着碳中和目标，形成了一个由绿色融资整体共同组成的结构和组合，为碳中和提供资金支持。”蓝虹表示。

早在2013年，碳金融市场的试点已经开始。在各区域所建立的分散的碳交易市场，为全国强制性的碳减排、碳排放权交易市场的启动积累了丰富经验。2021年7月，全国性的碳排放权交易市场正式启动。数据显示，截至2021年6月成交额约114亿元，交易率4%。

“相比较于欧盟碳市场400%以上的交易率，目前我国碳市场4%的交易率，说明了活跃度的严重不足，需要通过更多的行业加入以增加企业差异度，引入更多的金融工具和手段活跃供需，增加碳市场的活跃度，也说明了我国碳市场的发展潜力。”蓝虹表示。

在蓝虹看来，我国强制性碳排放权交易市场活跃度仍严重不足，需要通过更多行业的加入，以增加企业差异度，并引入更多金融工具和手段，来活跃碳交易的供需两端，增加碳市场的活跃度。

“全国性强制碳排放权交易市场运行的时间还很短，4%交易率的出现实属不易，整体已达很大运行量。整个碳交易市场已经走上了一个比较稳定的发展路径。”蓝虹进一步表示，我国碳交易市场正处于起步阶段，碳价已达50多元人民币，说明碳交易市场的定价机制正在逐渐地完善和稳定，而4%的交易率也证明了我国碳市场的发展潜力。

蓝虹援引欧盟碳市场的经验称，当更多的行业、金融工具和手段进入市场，将引起整个碳交易市场活跃度的提升。根据中国人民大学绿色金融团队的测算，如果我国的碳排放权交易市场交易率也能达到欧盟碳市场的400%，交易额将超过万亿元。万亿元级的金融市场不仅将为碳中和行业带来丰富的收益，也将与欧盟碳交易市场的影响力相一致，成为国家金融主体业务之一，并进一步助力人民币国际化的进程。

各种碳融资工具将迅速开发

“根据欧盟的经验去展望，我国的强制性碳交易市场，将随着水泥、钢铁等行业的纳入，碳期货、碳期权、碳远期等各种碳衍生工具的开发，逐渐成为绿色金融中非常主体的业务。”蓝虹表示，目前全国性的碳交易市场推动了碳金融的发展，各种碳交易工具正在不断地完善和创新。这些交易工具将帮助市场参与者更有效地管理碳资产，为其提供多样化的交易方式，进而提高市场流动性，并对冲各种碳交易市场存在的风险，实现套期保值。

此外，蓝虹认为各种碳融资工具也将迅速开发出来，包含碳债券、碳资产质押、碳资产回购、碳资产租赁、碳资产托管等；以及各种碳交易的支持工具，包括碳指数、碳保险等。这些绿色支持工具将为各方了解市场趋势提供风向标，并进一步提供风险管理工具和相应的市场征信手段。在碳资产清查的技术方面，其碳排放权核查、履约系统、MRV系统，可监管、可报告、可核查系统已经完善和建立。碳排放权交易系统包括报送系统、交易系统、结算系统、注册、登记也在迅速地形成一个相对完善的结构体系。蓝虹表示，技术体系和交易体系的完善和结合，形成了整个碳交易市场逐渐推进的局面。

（作者：李德尚玉,实习生周怡廷 编辑：周鹏峰）

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