澳洲山蓝资本刘道志：坚定看好医药赛道，重点布局四大细分领域

在澳大利亚澳洲新闻



原标题：山蓝资本刘道志：坚定看好医药赛道，重点布局四大细分领域

山蓝资本刘道志：坚定看好医药赛道，重点布局四大细分领域

在创投界，医疗健康领域被公认为是专业技术性强、行业壁垒高的领域。

作为一家专业的医疗投资基金——山蓝资本深耕行业8年，已投资了至善医疗、强联智创、国科恒泰、朗合医疗、盛世泰科、唯柯医疗、乐奥医疗、海普洛斯、至鑫医疗等近50个医疗企业，IRR(年化复合回报率)和DPI(退出金额与本金比）都位居行业领先水平。

图为山蓝资本创始及执行合伙人刘道志

近日，山蓝资本创始及执行合伙人刘道志博士在接受中国财富网专访时表示，医疗健康产业仍是最值得投资的赛道之一，以技术驱动为核心的公司将有较大的投资机会。未来，在全球TOP20医疗企业名单中，将出现中国企业的身影。

医疗健康是最值得投资的赛道之一

随着中国人口老龄化的加剧、人均医疗支出的增长、进口替代、创新技术为临床带来更优的解决方案……多种因素都为医疗健康行业的长期向上发展提供了基本面的支撑。

刘道志认为，因为人类对于长寿和改善健康状况的追求是永恒的，所以医疗健康投资永远有机会。医疗健康产业是未来最值得投资的赛道之一。

目前，专业的医疗基金已经成为医疗健康行业主要的投资者。山蓝资本是其中一家业绩出众的专业投资基金，专注于生物医药、医疗器械、医疗人工智能等高成长细分领域投资。

在刘道志看来，医疗投资首先要关注全球化的科技创新。“在国际环境复杂多变的形势下，实现基础研究和核心部件的突破，将决定下一个十年中国医疗健康产业的发展高度与深度。中小企业将凭借强大的创新能力快速发展壮大。在产品创新之外，多产品线、平台化、国际化将是企业发展的必由之路。”

随着企业间并购整合的加速，细分领域的龙头将快速出现，行业集中度将大幅提升。刘道志说：“全球TOP20的医疗企业名单中，将出现中国企业的身影。山蓝资本始终看好创造长期价值、在市场下行期依然具备韧性的企业。”

2021年，国内医疗健康产业投融资总额达2192亿元，同比增长32.84%，创历史新高；融资交易数量达1362起，同比增长77.57%。从2021年四季度开始，国内医疗健康投融资市场出现降温。

刘道志认为，我国医疗健康投融资市场可能进入新一轮的下行周期。多数投资机构将减少投资的频次，对估值也更敏感，特别是对于中后期项目。

这为那些具备深度行业认知和专业投资能力的机构提供了珍贵的窗口期。随着投资项目的创新性越来越强，对投资机构的要求越来越高，最后胜出的将是专注于细分领域的投资回报高的专业投资机构和资金量大、具有品牌效应的综合性头部机构。

“我们相信，在医疗健康领域，专业能力的提升始终是行业进步的方向。专注而不是大而全的投资机构，才能经受住这一波的考验，成为投资的中坚力量。” 刘道志说。

国内医疗器械市场潜力巨大

山蓝资本创办于2015年，专注于早期和成长期阶段项目，以创新医疗器械和体外诊断试剂与设备为主要投资领域。

目前，中国医疗器械市场规模约为8000亿元人民币。全球医疗器械市场规模近6000亿美元（约合3.82万亿元人民币）。

刘道志认为，国内创新医疗器械产业的发展潜力巨大，以技术驱动为核心的公司将会有较好的投资机会。“从销售规模上看，中国排名靠前公司的销售规模仅为国际头部公司的十分之一。预计未来5-10年，我国的医疗器械行业市场规模将保持两位数增速。”

之所以专注于医疗器械领域，也与山蓝资本创始人的行业背景有关。

医疗器械投资具有很强的专业性要求，需要投资人对产业有深刻的洞察力和趋势判断力，以及对技术研发、临床、政策法规及营销渠道等专业背景。

刘道志博士有医疗健康企业的近20年成功的创业和管理经验，集技术背景、产业资源、资本运作经验于一身。

“我基本能看到一家公司未来5-10年的发展路径和瓶颈，在投资中避免‘踩坑’。我们能够帮助被投企业高速成长，给企业更多的战略指导和资源嫁接。每个基金都有自己擅长的领域和优势资源，如果不在强项中布局很难在竞争中胜出。”刘道志如是说。

未来，山蓝资本将持续深耕医疗器械、体外诊断、新药研发、生物技术等领域，重点关注血管介入、生物材料与再生医学、微创外科、手术机器人及精准智能化、创新IVD设备与试剂、RNA/基因治疗、细胞治疗、肿瘤与免疫相关新药等细分方向。

两次成功转型：经验嫁接和“归零心态”很重要

从科学家到创业者，从创业者到投资人，在人生的关键节点，刘道志博士两次成功完成了华丽转型，并很快做出了优异业绩。

刘道志拥有南开大学物理学学士和理学博士学位，在牛津大学做过博士后研究，之后分别在日本国家材料研究所和澳大利亚Wollongong大学担任过研究员。

2003年，刘道志放弃了在澳大利亚的工作，回国开始了人生第一次创业。他加入了创业初期的上海微创医疗器械(集团)有限公司，领导创建了骨科医疗器械、心率管理器械、心脏电生理器械三大业务。2010年，微创医疗在香港联交所上市。2022年，微创电生理将作为国内首个通过第5套标准登陆科创版的医疗器械企业。

刘道志说：“参与微创医疗从创业到上市的经历，让我积累了技术研发、企业管理运营、资本运作与IPO等企业的全产业链条经验，也为我后来创办山蓝资本做了很好的铺垫。”

微创医疗上市后，刘道志一直负责投资并购，并担任资深副总裁。2015年，他发起创办了山蓝资本，再次转型做起了专业投资人。

截至目前，山蓝资本已经投资了国科恒泰、乐奥医疗、深睿医疗、海普洛斯等近50个医疗企业，一期基金的DPI达到85.66%，二期基金的IRR达到80%。

“在做投资人的这些年里，我一直专注于最熟悉的赛道，发挥我的多维度知识、多地域经验、多行业认知综合优势。我对医疗行业有深刻的理解，对于医疗企业管理经营和成长壮大的底层逻辑有深刻认知，这是目前做医疗投资的许多投资人无法比拟的。”刘道志说。

两次从0到1的创业过程，成功的关键是什么?

刘道志总结说：“主要有两点，第一是我把过去的经验和资源嫁接到新领域，而不是完全放弃原来的；第二是保持‘归零心态’，不要背着沉重的包袱，要快速学习新知识，保持创新热情也很重要。具备上述条件后，基本上转型的风险就很小了。”

澳洲中文论坛热点