原标题：业绩快报 | 保利发展利润下滑，未来随高价地结转，毛利率仍承压
4月18日晚间，保利发展发布2021年年度报告，报告期内，公司营业总收入同比增长17.19%，净利润同比下降 7.14%，归母净利润同比下降5.39%。报告解释称，公司期内归母净利润下降主要是受地产项目利润率下降影响。
具体来看，2021年全年保利发展实现总营收2850.24亿元，同比增长17.19%；实现净利润371.89亿元，同比下降7.14%;实现归母净利润273.88亿元，同比下降5.39%。
报告期内，保利发展毛利率为26.80%，同比下降5.79个百分点，而未来随着高地价项目陆续体现，毛利率表现仍将承压。期内公司净利率为13.05%，同比下降3.42个百分点。
销售方面，2021年，保利发展实现签约金额5349.29亿元，同比增长6.38%；实现签约面积3333.02万平方米，同比下降2.23%。 其中，公司38个核心城市销售贡献达78%，珠三角、长三角签约销售合计超过2800亿元，合计销售占比达53%。
财务方面，2021年保利发展实现回笼金额5020亿元，回笼率为93.8%。截至报告期末，公司有息负债规模为3382亿元，同比增长14%，综合融资成本约4.46%，较去年末下降31个基点；同时“三道红线”维持绿档，净负债率约为55%，同比减少2个百分点；扣除预收账款的资产负债率约为68%，同比减少1%；现金短债比为2.65倍。
土储方面，报告期内，公司拓展项目145个，新增容积率面积2722万平方米，拓展金额1857亿元，分别同比下降15%、21%，公司新增住宅货量占比85%，拓展权益比为72%，拓展楼面地价为6821元/平方米，同比下降8%。
2021年全年房地产市场呈现“一热一冷”行情，保利发展在年报中表示，年初以来，销售市场表现活跃，土地市场竞争激烈，行业整体保持较高热度。但随着政策调控的持续作用，房地产销售压力加大；并且随着按揭降速、预售资金监管收紧，企业资金端的弱平衡被打破，房企暴雷事件频发，加重购房者观望情绪，下半年销售市场持续遇冷。而销售走弱又进一步加剧了房企流动性风险，形成了负循环效应。此外，资金与销售端的压力传导至土地市场，叠加多地提升土拍参与门槛，房企拓展的意愿与能力下降，土地市场降温明显。
不过四季度以来，房地产调整政策不断修正，按揭放款加速、土地出让规则优化、资金监管制度出台等措施，在资金及土地端均起到了一定的稳市效果。但短期来看，部分房企暴雷风险犹存，行业信用体系处于重构期，购房者信心修复进程仍不明朗，市场活力恢复或需要一定时间。
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