本周，几个重要科技公司将公布最新一季度的财报。
根据美联储向国会呈交的美国经济半年报告，美国经济复苏的进程有可能在未来几个月内面临障碍，短暂性通胀问题仍然会是投资者关注的焦点。经济增长可能放缓，而景气转弱的最明显信号，就是近几周美国10年期国债收益率持续下降，促使银行股失去其原有的吸引力，科技股等成长型股票预计将再次获得欢迎。
我们在7月初的“美股第二季度财报季即将到来”一文中总结了财报的三大看点：销售额/收入，每股收益以及业绩指引。我们以亚马逊（AMZN）为例，这也是创始人贝佐斯在任首席执行官的最后一次季报。
（图片源自 华尔街日报）
目前，市场预期亚马逊二季度营收为1151.1亿美元，同比增长29%；预期每股收益为12.22美元，同比增长19%。可以看到市场对此次业绩较为乐观，因为最近一年来其业绩一直没让华尔街失望过。过去四个季度，其收益至少超过分析师普遍预期的66%。值得注意的是，此次的营收在一定程度存在“水分”，今年6月举行的年度Prime Day往年通常在第三季度举办。
亚马逊只提供营收和营业利润（不包含净利润）的业绩指引。据市场预测，第三季度的营收将同比增长23%，至1186亿美元，每股收益将增长约5%，至12.97美元。
(AMZN EPS， 源自NASDAQ)
交易思路
1. 股指对冲
我们在7月初的文中曾经提到“买入纳指，卖出道指”的交易策略。我们假设以当日（7月7日）开始执行该思路，截至7月19日，累计两周时间，套利0.5%，年化收益超13%。纳指中科技股所占比重较大，若此次财报如预期般亮眼，此策略依然有效。
（纳指和道指收益率对比图，源自Tradingview ）
2. 股票组合
截至7月19日，亚马逊年内股价上涨了9%，落后于标准普尔500指数14.3%的涨幅。而若购入Facebook, Amazon, Apple和Google一篮子股票组合，总计涨幅将达到24.58%。
(Facebook, Amazon, Apple和Google一篮子股票和标普500指数收益率对比)
以上投资策略具体详情请咨询投资顾问。
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