在新西兰
全球经济步履蹒跚,有观点认为是受限于能源约束,而财经评论作者Raúl Ilargi Meijer日前在一篇博文中将其归咎于日益增长的负债水平。
全球房屋价格指数长线图中,新西兰(蓝线)处在突出的位置上:
下图显示,自1970年来,美国社会负债水平就以超GDP增速的速度增长。
而这是一个温水煮青蛙的过程,一开始大家只是通过向银行贷款来买房,之后是买车,再之后是买任何东西。
超低利率让人们产生自己很富有的错觉,因为原来根本买不起的房子通过银行贷款可以轻易获得。
在低利率的诱惑下,借钱也会上瘾。人们不停地忙于提高自己的负债水平,推高房价,从而造成经济增长的假象。
这也揭露了一个残酷的事实:维持当前经济现状的是房地产泡沫,一旦泡沫破裂,就没有新增货币来支持经济运转了。
Meijer警告称,当经济不再由劳动力和资源驱动,而是由债务驱动时,代价是实体经济的发展。他认为当务之急应该是降低私人债务水平,同时暂时提高公共债务来鼓励经济活动,创造更多就业。