每个人都喜欢优惠折扣，而这正是为投资信托买家提供的优惠。这些在股票市场上市的投资公司提供了一个诱人的投资组合世界，从精选的英国股票到创收的可再生能源公司的股票集群。
投资信托具有独特的属性，这意味着它们能够提供稳定的收入流——无论顺境还是逆境（见方框）。更重要的是，它们可以保存在个人储蓄账户（Isa）中，这样所有的回报都是完全免税的。
但最近几个月，他们已经失去了投资者的青睐。这压低了股价，目前平均折价为 15.2%。
这意味着，理论上，投资者可以抢购有价值的投资100 英镑约 85 英镑。但在开始翻箱倒柜之前，您需要问自己几个问题。
首先，投资信托的受欢迎程度是否会反弹并使持有人成为利润丰厚？或者是否有系统性原因导致它们处于低迷状态，这意味着折扣会持续下去？
如果您在过去几个月中一直持有投资信托基金希望他们能够康复，你应该保持耐心还是减少损失？在这里，《财富与个人理财》评估投资信托是无价值的宝石还是纯粹的废物。
我们询问专家在哪里寻找机会。
< img id =“i-b18e62199542364”src =“https://i.dailymail.co.uk/1s/2024/11/16/14/92143481-14090603-image-a-3_1731769097375.jpg”高度=“872” width="634" alt="" class="blkBorder img-share" style="max-width:100%" loading="lazy" />投资信托为何低迷？
1 投资者已经头脑清醒被更现代的基金转变
投资者越来越多地将他们的储蓄从主动管理基金和投资信托转移到更便宜的被动基金。
被动基金不是由专家管理 - 相反，它们跟踪指数，例如英国的富时 100 指数或美国的标准普尔 500 指数。
他们无法跑赢市场，因为他们只是想追踪市场。然而，被动型基金往往只占成本的一小部分。
DIY 投资平台 AJ Bell 投资分析主管 Laith Khalaf 表示，被动型基金的偏好资金并没有松懈，投资信托也无法在成本上竞争。 “过去三年来，投资者一直在从主动型基金中撤出资金，并将其投入跟踪基金。投资信托目前都是主动管理型，因此在这种趋势中表现不佳。”他表示。
十年前，只有 10%英国零售基金的价值由被动型基金持有。现在是24%。哈拉夫预计这一比例将会增加。他表示，在美国，被动追踪基金的持有量今年首次超过主动基金。 “美国领先，英国紧随其后。”
2 投资信托基金持有不受欢迎的英国公司
信托可以投资世界各地的公司。但其中很大一部分选择购买英国公司。英国是市场上不受欢迎的地区，许多人认为其价值被低估。
3 费用似乎昂贵
今年推出的新规则改变了投资信托定价的显示方式。
在告诉投资者收取的费用时，投资经理信托公司被要求将其自身的持续费用以及其投资组合中的相关资产的年度费用纳入其中。
包括前养老金部长阿尔特曼男爵夫人在内的活动人士表示这是不公平的，要求被放弃了。这是因为基本运营成本已经包含在投资者购买股票时支付的价格中，因此实际上被计算了两次。
然而，Altmann男爵夫人表示，许多向投资者出售信托的零售平台并没有改变他们显示费用的方式，这意味着它们看起来仍然没有吸引力。
4 一些怀疑论者不相信估值
资产净值 (NAV) ) 投资信托的价值是通过将其相关资产的价值相加来计算的。但这比听起来更难。
一些投资信托持有难以估值的资产，例如不经常交易的飞机或基础设施，因此价格不易找到。
Annabel投资公司协会公关总监布罗迪-史密斯 (Brodie-Smith) 表示，这些行业的资产每季度进行一次估值，以更新资产净值数据，但他承认这“不是一门精确的科学”。
哈拉夫表示，人们对其中一些估值存在“强烈的怀疑”。他补充道，“虽然资产净值和股价往往会随着时间的推移而趋同，但有时会出现这种情况，因为资产净值被下调，而不是股价上涨。”
布罗迪-史密斯则更为乐观。她希望能出现像 2008 年 12 月之后那样的好转，当时折扣达到两位数。那些购买投资信托的人在接下来的一年里获得了 39% 的回报，在接下来的五年里获得了 119% 的回报。
'许多分析师认为这些条件为投资者提供了令人兴奋的购买机会。
我们专家最喜欢的信托
信托仍然是许多投资者投资组合的核心部分，也是小型投资者接触不经常买卖的非上市资产（例如基础设施和可再生能源）的唯一方式之一。< /p>
个人投资者必须考虑当前的不利因素是持续存在还是即将消退。
对于那些愿意押注经济复苏的人，以下是一些受到大小专家青睐的信托。
富达特惠价值观
它的作用：特殊价值观采取“逆向”立场，这意味着经理亚历克斯·赖特（Alex Wright）购买他认为不受欢迎的公司，并持有它们，直到他们（希望如此） ）看到市场认识到它们的价值。
它持有什么：持有最多的股票包括烟草集团 Imperial 和金融巨头 Aviva 和 NatWest。
折扣：百分之九。
为什么选择它：“它为美国技术暴露提供了有用的反制手段， ”AJ Bell 的 Laith Khalaf 说道。 “英国股市期待已久的上涨也可能会给信托带来双重提振，提升基础投资组合的价值，并可能结束折扣。”
太平洋资产信托
业务：投资亚洲市场的可持续发展业务。
其持有的资产：知名控股公司包括科技集团三星，但最大的控股公司是生产 SUV 的印度工业集团 Mahindra。
折扣：14.5%。
为什么选择它：“对质量和可持续性的关注通常导致管理层在印度（比其他亚洲国家）寻找更多机会”，基金平台 Interactive Investor 的投资数据分析师 Alex Watts 说道。
不过，他补充说，这意味着该信托基金没有太多中国投资，因此错过了2024年中国市场的反弹，表现不佳。
'目前的折扣是同业中最深的，与信托相比并不常见过去 10 年的平均折扣为 -5%。”Watts 补充道。
Caledonia Investments
它的业务：这家价值 18 亿英镑的巨兽投资于国内外的公共和私人市场。
它的业务：最大的控股公司包括投资公司 Cobepa 和前院自动售货公司 AIR-serv Europe，而上市软件巨头微软和甲骨文也跻身前十。
折扣：38.7%。
为什么选择它：投资信托专家 QuotedData 投资公司主管 James Carthew 表示，其大幅折扣部分归因于人们在预算案之前出售资产。
他补充道，“考虑到该公司的业绩记录和令人印象深刻的股息增长记录，该评级似乎不一致。”
Monks Investment Trust
其业务：专注于全球范围内的“颠覆性公司”。< /p>
它持有什么：科技约占投资组合的三分之一，该公司包括 Meta 和 Nvidia 等一些人工智能大受益者。
< p class="mol-para-with-font">折扣：11.3%。为什么选择它：DIY 投资集团 Bestinvest 的董事总经理 Jason Hollands 表示，它的“估值极具吸引力”。除了折扣机会之外，它的收费也非常低，年成本为 0.44%。
Baillie Gifford Shin Nippon
其业务：较小的日本公司是 Shin Nippon 的重点Nippon Trust，自 2015 年 12 月起由 Praveen Kumar 经营。
其持有的资产：最大的持股是一家名为 Lifenet 的日本保险公司，而另一家大型保险公司投资于 Toyo Tanso，该公司生产工业石墨。
折扣：14%。
为什么选择它：投资数据集团 FundCalibre 多资产和投资信托研究主管 Chris Salih 表示，该集团的表现不佳“并不能完全反映潜在的投资组合实力或经理人的专业知识”，因为日本的小公司难以以与大盘股相同的速度复苏。
“日本小盘股现在非常便宜 - 尽管小盘股在两国都产生了更强劲的经常性利润增长2023 年和 2024 年。该行业还帮助解决市场上一些最大的挑战，包括软件技术采用缓慢、劳动力市场人口挑战和网络安全问题。”Salih 说道。
有用的股票市场识别码
富达特殊情况 B88V3X4
太平洋资产信托 0667438
喀里多尼亚投资信托 0163992
蒙克斯投资信托 3051726
Baillie Gifford Shin Nippon 0BFXYH24
为什么风险较高的投资信托可以为基金带来乐趣
投资信托是自 1868 年以来就存在的一种基金类型。他们购买一系列资产，包括公司股票、债券和更多利基投资，例如建筑物、基础设施或黄金。
它们与其他更知名的资产类似投资基金的一种类型，因为它们为普通投资者提供了一种简单的方法，可以将资金投入一系列不同的资产，而无需单独购买每一项资产。
主要区别之一是投资信托在证券交易所上市，并且发行的股票数量是固定的。这意味着，如果您想投资这些股票，您必须在发行时购买这些股票，或者从在证券交易所出售这些股票的人那里购买。
信托可以利用所谓的杠杆——借钱进行投资。这意味着，如果投资信托经理认为某项投资将会表现良好，他们可以借钱来投资比他们拥有的更多的资金。
如果他们的判断被证明是正确的，他们将获得比只购买自己现金储备允许的更好的回报。
但如果他们错了，他们的损失就会被放大。投资信托的这一特征使其比传统基金风险更大，但有时利润更高。
投资信托自 1868 年以来就已存在，由专业基金经理运营
投资信托可以独特地在经济好的年份保留一些利润，以在困难时期作为股息支付，这意味着它们可以成为随着时间的推移增加收入的可靠来源。事实上，半个多世纪以来，一些投资信托每年都会提高股息。
由于其结构的原因，有两种不同的方法来衡量价值投资信托。第一个是使用股价。您只需将股价乘以已发行股票数量即可了解股票市场如何评估信托。第二种方法是将信托拥有的资产的价值相加。这种衡量方法称为资产净值 (NAV)。
如果每股资产净值高于股价，则信托将以折扣价进行交易t，如果低于股价，则交易溢价。
投资信托资产净值的平均折扣为 15.2% ，根据信托专家 Winterflood 的最新数据。
投资公司协会 (AIC) 公关总监 Annabel Brodie-Smith 描述了这些折扣作为“历史性的广泛”。
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