该公司对于制造最先进的半导体至关重要，该公司的股价上周在令人失望的盈利报告后暴跌。两天后，这家全球最大芯片制造商的股价飙升，突显了对 21 世纪技术至关重要的战略行业中出现的巨大鸿沟。
股价暴跌超过 20% 的公司是荷兰巨头 ASML该公司在生产最先进半导体的机器制造方面几乎处于垄断地位。飙升近 10% 的是 ASML 的最大客户之一、全球最大的芯片制造商台积电 (TSMC)。
台积电公布创纪录利润后股价飙升。图片来源：路透社
ASML 在公布其机器订单远低于预期后，上周周二和周三市值损失超过 970 亿美元。该公司报告称，9 月份季度的预订额为 26 亿欧元（42 亿美元），不到分析师一致预测的 54 亿欧元的一半。
该公司还下调了 2025 年的指导，表示预计净销售额为相比之下，之前的预测高达 400 亿欧元，介于 300 亿至 350 亿欧元之间。
相比之下，台积电在公布创纪录的 3523 亿新台币利润后，股价飙升（ 9 月份季度的销售额约为 150 亿美元，比去年同期增长 54%。该公司报告称，对其芯片的需求持续强劲。
正在加载为什么对半导体供应链至关重要的两家公司的命运如此不同，半导体是从智能手机、汽车到人工智能等技术的基石？
答案可能在于台积电更多地接触人工智能（AI）的繁荣。其客户群包括引领这一繁荣的 Nvidia 等公司，以及 AMD 和高通。
ASML 向以下公司出售其大型超昂贵机器，这些机器将电路图案打印到硅晶圆上台积电、三星和英特尔。
广告三星最近，因其糟糕的财务业绩和延迟生产用于人工智能的高端芯片而向股东道歉。英特尔的财务业绩也令人失望，正在裁员 15,000 人，但未能跟上 AI 热潮中竞争对手的步伐。
近两年前 OpenAI 发布的 ChatGPT 聊天机器人引发了人们的兴奋。人工智能并引发了谷歌、微软、亚马逊和 Meta Platforms（Facebook 的母公司）等公司的支出激增，因为它们竞相开发被认为有潜力改变商业和经济的人工智能产品。
ASML 向台积电 (TSMC)、三星和英特尔。
其中最大的科技公司在 9 月季度投资了约 600 亿美元（约合 900 亿美元），主要投资于人工智能，并且有望完成支出到今年年底，投资额将达到约 2300 亿美元，这比去年的投资总额增加了约 50%。
这对于 Nvidia 等处于开发前沿技术的公司来说是一笔巨额财富。构建和训练人工智能模型所需的最先进芯片以及制造芯片的台积电。
那些落后于人工智能芯片开发前沿的公司更容易受到经济周期的影响。
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在大流行期间，随着消费者争先恐后地更新他们的家庭办公室以适应在家工作，并花费了大多数主要发达经济体政府向消费者和企业提供的财政慷慨，对芯片的需求大幅增加
芯片制造商大幅提高产能以满足需求，但当疫情引发的繁荣消退时，产能严重过剩。去年全球半导体销售额下降了 8% 以上。
虽然今年有所反弹，但近几个月的销售额比去年高出约 20%，但产能过剩的综合影响较不先进的芯片和错过最佳的人工智能需求已经影响了一些最大的行业参与者。
还有一个地缘政治维度，这一维度很可能很快就会影响到成功的人工智能参与者。< /p>
美国一直在稳步打击对中国的先进芯片供应，并向其盟国施加越来越大的压力，要求其停止向中国供应芯片，并对荷兰政府施加巨大压力，要求其停止向中国供应芯片。停止ASML向中国销售能够制造这些芯片的机器。
上周有报道称，拜登政府正在考虑逐个国家限制英伟达和其他美国公司先进人工智能芯片的销售，收紧中国以外的限制，例如使用国家安全屏幕来确定芯片的访问权限。限制对芯片的访问还可能为“鼓励”其他国家重新考虑与中国的关系提供影响力。
Nvidia 是另一位人工智能赢家。图片来源：彭博社
根据专注于技术的在线标头The Information，政府还在调查台积电是否一直在为人工智能或先进智能手机芯片制造中国电信巨头华为已被禁止购买由美国公司投入制造或设计的芯片。
换句话说，该行业存在非常严重的地缘政治影响，陷入了困境。美国限制或减缓中国技术能力发展的努力，这对于中国主导关键先进技术和行业领域的雄心至关重要。
对于 ASML 和台积电以及最近的 Nvidia 等公司来说，这意味着他们正在逐渐被切断其产品最大市场之一的大门。
由于政府限制的不断收紧，ASML 已经放弃了向中国客户销售的收入以及维修产品的收入，而台积电一直在美国和日本建厂，以实现台湾以外地区的多元化，以应对中美之间紧张局势的加剧 — — 以及中国自己积极表态的台湾与中国大陆统一的意图。
即使是那些引领人工智能潮流的公司也存在风险。
尽管大型科技公司都投入巨资开发人工智能模型和应用程序，但还没有一家公司开发出能够实现这一目标的“杀手级应用程序”。将证明投资规模的合理性，而他们的投资者才刚刚开始质疑未来的回报是否能证明投资的合理性。
正在加载目前，他们都在努力寻找那些杀手级应用程序，这为人工智能芯片制造商和数据中心运营商带来了繁荣，并使其自身股价保持在较高水平。
然而，在不远的将来的某个时刻，巨额资金将在所涉及的资本必须提供商业回报，否则就会枯竭，而不断加剧的地缘政治摩擦和它们所产生的结盟经济体集团也给芯片制造商及其客户投下了越来越暗的阴影，无论他们是否有接触人工智能。
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