周五（14日）欧洲早盘，衡量美元兑六种贸易加权主要货币的美元指数期货下跌0.07%至100.625；美元指数下跌0.09%，报100.92，稍早跌至100.79，创去年4月以来新低，本周跌幅超过1%，创1月以来最大单周跌幅。 10 年期美国国债和 20 年期美国国债的基准美国国债收益率分别为 3.441% 和 3.7924%。
美联储3月会议纪要提到，美联储工作人员预计今年晚些时候会出现“温和衰退”，随后在2024-2025年出现复苏。周四公布的数据显示，初请失业金人数增幅超过预期，这是劳动力市场状况放松的进一步迹象，因为更高的借贷成本抑制了经济需求。这些都加剧了人们对经济衰退的担忧，并打压了美元。
美国通胀降温
上周四（13日）公布，美国3月生产者价格指数（PPI）环比下降0.5%，疫情以来最大跌幅。 PPI 年率也放缓至 2.7%，为两年多以来的最低水平，而剔除波动较大的食品和能源价格的核心 PPI 较 2 月下降 0.1%，较上年同期上涨 3.4%。
美国 3 月消费者物价指数（CPI）上涨 5.2%，为 2021 年 5 月以来最低。RBC Capital Markets 首席外汇策略师 Adam Cole 表示： “CPI涨幅接近预期，对于一个符合共识的结果，市场反应还是挺大的，我认为这反映了目前对美元的负面看法。” ForexLive 首席外汇分析师 Adam Cole “我们将回到低通胀的世界，这就是目前市场上的信息，下一个重要的交易因素是通胀恐慌已经结束，”Button 说。 /p>
预计美联储年底前降息
联邦基金利率期货市场预计美联储将5月加息25个基点至5.00%-5.25%区间的可能性为67.2%。同时，美联储有望从7月开始降息，年底联邦基金利率区间将落在4.25%-4.50%。
"投资者似乎欢迎即将到来的美联储宽松周期（在 5 月最后一次加息之后），并相信美元将走软寻找机会，”ING 的分析师在一份报告中表示。
周五（14日），欧元兑美元上涨0.10%至1.1055，稍早触及一年高位。德国上周四公布的消费者物价指数（CPI）居高不下，欧洲央行加息时间或将比美国持续时间更长。
欧洲央行相对强硬
欧洲央行管理委员会委员瓦斯勒(Bostjan Vasle)表示，鉴于基础通胀率居高不下，需要继续加息，下一步行动可能是加息25个基点或50个基点。欧洲央行政策制定者 Pierre Wunsch 表示：“5 月份的政策决定是将利率提高 25 或 50 个基点，这在很大程度上取决于 4 月份的核心通胀。” .德国央行行长兼欧洲央行管理委员会约阿希姆内格尔表示，未来几个月欧元区核心通胀将开始改善，但欧洲央行的货币政策仍有一段路要走。
eToro 全球市场策略师本·莱德勒 (Ben Laidler) 表示：“我们看到利差的急剧变化有利于欧元。美国通胀正在下降，经济衰退风险正在上升，加之人们对美联储今年三次降息的预期，而欧洲央行仍持强硬态度，进一步加息。”
上周五（14 日）英镑兑美元汇率下跌 0.09% 至 1.2509，此前曾创下 10 个月新高。英国通胀仍保持两位数，2 月份已加速至 10.4%。
英国央行需要继续加息
资本宏观首席英国经济学家保罗戴尔斯说一份研究报告称，英国2月GDP率为0%，表明经济增长停滞不前，增加了英国央行继续加息以进一步削弱经济和降低通胀的必要性。跌至2%目标的可能性。 Paul Dales表示，英国一季度可能避免了经济衰退，3月GDP需要下降0.5%或更多才能使一季度经济增速收缩，证明该国经济对通胀的韧性和利率。他表示，需要进一步的经济疲软才能将通胀率降至 2%，尽管近期对全球银行业的担忧引发的金融环境收紧和加息的滞后效应可能会导致经济进一步走软。
摩根士丹利英国经济经济学家Bruna Skarica在一份报告中表示，英国经济2月持平，1月增长超过此前预期，这意味着英国上半年不太可能陷入技术性衰退。她表示，尽管如此，英国经济仍将以非常微弱的优势避免衰退，事实上英国经济已经停滞了一年。 Skarica 说：“尽管今天的数据显示公共部门罢工掩盖了年初私营部门活动的增强，但经济表现一直非常疲软。”她表示，该行对英国经济的前景仍然看跌，但增长应该会从今年下半年开始回升。
周五（14日），美元兑日元上涨约0.5%，盘中触及4周高点134.041。
日本央行新行长拒绝换人
日本央行新任行长总裁上田和夫就任。在周一的就职新闻发布会上，他发誓要维持包括收益率曲线控制 (YCC) 在内的大规模刺激计划，这削弱了市场对立即政策转变的押注。他表示，他需要更多时间来判断工资增长是否能够持续到足以使通胀稳定在央行 2% 的目标，这表明他不会急于缩减大规模刺激措施。日本央行将继续货币宽松政策，直到物价目标稳定、可持续地实现。
索尼金融集团高级经济学家宫岛贵之表示：“我认为日本央行应该在4月的会议上调整YCC，这是个好时机，尤其是日本企业将在工资谈判后提高工资，”德国商业银行外汇和大宗商品研究主管 Ulrich Leuchtmann 表示，而 Ueda 所说的话对日元绝对至关重要。不是积极的，因为他强调他的前任的超扩张性货币政策的延续。这方面的指标是收益率曲线控制（YCC），这是退出前的第一个变化要素。然而，Ueda 拒绝这种改变。
Leuchtmann指出，只有背离当前的货币政策，日元才有可能长期升值。其他含义：如果日本央行等待时间过长，尽管（实际）收益率较高，但日元可能会变得脆弱。在当前的通胀冲击消散后，世界其他地区的实际收益率将回到低位，日元的实际收益率劣势将相当温和。
周五（14日）澳元兑美元下跌0.18%至0.6768，但上周上涨约1.5%。
最近几周澳元走势艰难，因为市场消化了澳大利亚央行加息周期的尾声。尽管通胀上升，澳大利亚储备银行上周仍选择维持利率不变。然而，澳洲联储表示，如有必要，它可能会再次加息，暂停加息不应被解读为周期的明确结束。与此同时，货币市场定价表明投资者认为澳大利亚央行有可能在 2023 年底前降息。
澳大利亚劳动力市场超出市场预期< /strong>
澳大利亚最新劳动力调查显示3月新增就业岗位53,000个，超过市场预期的20,000个，澳元因此上涨。澳大利亚的失业率持稳于 3.5%，低于预期的小幅上升至 3.6%。
继好于预期的数据之后，澳元成为周四表现最强劲的 G10 货币。 “澳元是个例外，它在澳大利亚强劲的劳动力市场数据的背景下表现出色，”G10 外汇策略主管 Valentin Marinov 表示。
中国贸易数据利好澳元
中国海关总署上周四宣布出口以美元计价3月同比意外增长14.8%，调查预估值下降7%，为2022年7月以来最高增速。国际货币基金组织(IMF)召开春季会议。国际货币基金组织亚太部主任斯里尼瓦桑敦促亚洲在更长时间内收紧货币政策，称中国的重启将支撑亚洲的复苏。
澳洲国民银行分析师Ray Attrill表示：“这对澳元来说几乎是一场完美的利好风暴，从就业数据开始，看到特别好的-中国贸易数据，加上美元走软和风险偏好改善，对澳元来说是一连串的好消息。”
市场预计澳大利亚储备银行将在 5 月份加息 25 个基点。这是基于我们对美元走软和中国经济持续重启的预测。本月早些时候，澳洲联储宣布将政策利率维持在 3.60%，同时淡化进一步加息的必要性。� 措辞。不过，我们对即将公布的通胀数据维持坚定预期，澳洲联储主席Philip Lowe仍发表强硬言论，预计5月初加息25个基点，中期澳元将继续受到提振。 "
德国商业银行表示，如果市场参与者低估澳大利亚经济的实力以及澳洲联储进一步加息的决心，澳元可能会受到提振。鉴于澳洲联储官员一直强调加息周期暂停并不罕见，对利率逆转的预期似乎为时过早。
4 月 26 日的通胀数据可能会产生影响德国商业银行表示，如果 3 月通胀高于预期并促使重新评估对澳大利亚央行利率政策的预期，澳元将面临上行压力。
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