4 月 3 日星期一，特斯拉股价大幅下跌。盘中一度跌逾7%，收跌6.12%至194.77美元。
不仅是特斯拉，周一因送货不足在一季度预期的拖累下，Rivian 和 Lucid 的股价也纷纷下跌。
市场担心，虽然特斯拉一季度产销量双双创历史新高，但价格战将被点燃，最终将侵蚀特斯拉的利润率；此外，美国电动汽车退税政策将再次发生变化，市场担心该政策将对特斯拉产生不利影响。
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价格战打响后，市场担忧特斯拉的利润率
首先，这与特斯拉上周末公布的第一季度交付量有关。上周末，特斯拉公布一季度电动车交付量为422875辆，略高于市场预期，同比增长36%，低于特斯拉管理层自己设定的50%目标，且环比增长4%。 ;产量为 440,808 辆。然而，创纪录产销量的代价却是特斯拉在美国、中国和欧洲的多次降价。
Bernstein 分析师 Toni Sacconaghi 认为：
我们认为，特斯拉的降价已经并将削弱行业盈利能力（包括特斯拉）。Sacconaghi 并不孤单。许多投资者担心特斯拉未来需要更多的降价来推动销售，而这样做会侵蚀公司的利润率。
Sacconaghi表示：
许多投资者认为，特斯拉近期的降价反映了其结构性成本优势，这将有助于特斯拉拉动对竞争对手的压力，获得更大的市场份额并主导电动汽车市场。不过，我们仍然认为，降价已经并将削弱行业盈利能力（包括特斯拉的盈利能力），但由于特斯拉雄厚的资金实力，目前不太可能在价格战中退缩。Sacconaghi 对特斯拉的初始目标价为 150 美元，远低于目前近 195 美元的股价。萨科纳吉表示：
投资者要思考的关键问题是，在大幅降价但成本上升的情况下，特斯拉的利润率可能是多少？对于 2023 年全年，特斯拉此前表示预计将生产 180 万辆汽车，并暗示交付量也将接近该数字。特斯拉高管曾表示，他们的目标是在未来许多年内保持生产和交付量年均 50% 的增长率。
一些分析师表示，可能需要进一步降价才能实现这种增长水平。
巴克莱银行的 Dan Levy 对该股给予中性评级，目标价为 275 美元，称过去三个季度汽车库存的增加是一个持续的趋势。他写道，“可能需要逐步降价”，尤其是在该公司提高德克萨斯州和柏林以外新工厂的产量的情况下。
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美国电动车退税政策又变了，特斯拉还能享受优惠吗？
此外，美国对电动汽车的一些减税措施部分旨在让特斯拉及其客户利用通货膨胀减少法案提供的税收抵免。但一个持续存在的担忧是，随着新的电动汽车继续投放市场，竞争加剧将迫使汽车制造商不断降低价格，这最终可能会阻止企业达到使用税收抵免的门槛。
更令市场担忧的是，美国的退税政策将再次发生变化。
周五，美国财政部和国税局公布了新电动汽车税收抵免的细节。汽车制造商一直在等待细则，以确定他们的车型是否符合条件。除非汽车制造商能够找到利用这些规则的变通办法，否则可能的结果将是从 4 月 18 日新系统生效后电动汽车的税收抵免大幅减少。
一年前，只要一家汽车制造商的电动汽车累计销量不超过 20 万辆，消费者就会购买该制造商的新电动汽车。可获得 7500 美元的税收抵免。特斯拉和通用汽车不再符合资格，而丰田汽车公司接近达到上限。福特汽车公司目前凭借其新款福特电动马和 F-150 Lightning 处于领先地位，韩国制造商现代汽车公司和起亚汽车公司也是如此。
今年1月1日又改了这个规则，取消了20万辆的销量上限，对符合条件的车型价格和车主收入进行了限制买家。施加了新的限制，使特斯拉和通用汽车重新加入其中。制造商已尽最大努力获得资格，特斯拉大幅降价，通用汽车游说将凯迪拉克 Raeger EV 重新归类为 SUV——这一类别需要更高的价格门槛才有资格获得税收抵免。理论上，税收抵免还取决于电池容量，但实际上几乎所有价格上限内的北美电动汽车都可以获得 7,500 美元的全额抵免。
然而，在 4 月 18 日，随着附加条件的增加，一切都将再次发生变化。
从那天起，7,500 美元的税收抵免中有一半将取决于电池组件是否主要由北美制造，另一半取决于电池矿物是否主要由北美制造来自美国的自由贸易伙伴。未来五年，为了符合税收抵免条件，上述成分和矿物在汽车电池中的比例将进一步提高，分别为 50% 和 40%。
一直在研究税收抵免规则的新德里 Benchmark Minerals 顾问 Manish Dua 表示，这可能会促使汽车制造商降价或自掏腰包为激励措施提供资金以促进销售。 50,000 美元以下的 Model 3 有资格获得抵免。
Baird Equity Research分析师Ben Kallo认为，特斯拉“目前正在建设其国内电池制造能力，并正在寻找另一个合作伙伴在美国本土生产电池”。
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