邱冬荣2022年的表现可谓“< strong style="color: red; font-weight: 400; ">资源股“狂飙”
众所周知，2022年，煤炭股是一个非常赚钱的方向，而邱东荣是非常坚持的人，邱东荣在煤炭股上赚了很多钱，这似乎是理所当然的事情。
但事实并非如此。
在外人看来，煤炭股一帆风顺的背后，是国际政治的波折、全球经济的大起大落、货币政策的频繁出击。基金经理不容易研判。
邱东荣是如何投资煤炭股的？
综合中庚领航去年四季报和21、22两份年报信息，紫石堂得出结论，面对“飓风”煤价，邱东荣过了底部建仓，上涨时连续卖出，高位保持低位，临近大盘抄底年底，完成本轮投资。
尤其是2022年年初和2022年年中的两个决定，非常冷静，堪称是价值的艰难行动投资
strong>。 （下图为港股兖矿能源走势图）。
具体来说，2022年初，兖矿港股价格还在15元以下的时候，邱东荣曾手中积累了大量的筹码。兖矿能源港股总市值3.4亿元（第一个向上箭头）。
（注：以下所有货币单位均为人民币）
随后，2022年一、二季度，那也就是说，邱东荣上半年完成了市场96%的仓位分配。
根据目前的交易数据，上半年，邱东荣从中赚取约1.2亿兖矿以35%的利润计算，上半年平均减持成本超过20港元/股分享。
接下来，就是一个克服人性的高难度操作！
虽然煤炭股持续上涨，但邱东荣还是忍住了，没有掉头追仓。同期，他收到大量订阅。
所以在市场看来，当兖矿受到各种利好因素的提振，一路走高至每股36.5港元的高位时，邱东荣却活得很低。
此后兖矿开始大幅调整，年底回落至23港元附近腰部。十亿。
这项投资在 2023 年的效果如何还有待观察。但是不要追高，敢于低位，二次建仓就忘了卖出价。至少在兖矿，邱东荣的操作是很有价值的。
互联网的“诱惑”
如果投资煤炭股“成功”，那么邱东荣投资互联网股票有点“意犹未尽”。
当然，这也和他的判断有关。
从2021年到2022年底，邱东荣多次确定：“港股估值处于绝对底部，存在系统性机会" 2021年第四季近20%港股开盘几乎大部分基金都亏损的美团，邱东荣2022年赚了近2亿。
具体操作步骤如下：
首先，2021年底，在美团200多港元，中年价值领航员零位。
考虑到当时美团已经从最高位回撤了55%以上，不少基金经理纷纷抄底美团。但是秋冬蓉没有！
其次，2022年第一季度末，也就是美团年内再跌50%，前后触及低点103.5港元，邱东荣建大仓.
中庚领航一季报显示，邱东荣在1.55港元以下重仓美团634万股，市值近8亿元。 持股比例超过10%，成为最大权重股。
也就是说，邱东荣对美团的估值是比较准确的，也得到了市场的验证。
美团没有让人失望，随后大涨。截至2022年年中，美团股价在美股接近200港元。
仅美团一家就为邱东荣的中耕领航贡献了近3亿的投资收益，占该基金净收益的比例期间将近 30%。
此后，2022年下半年，互联网龙头股二次探底，邱东荣也未能幸免。
在美团从211元再次“减半”行情到112.8元时，邱东荣也获利了结。但是他起手很快，所以损失比同龄人小很多。
贸易数据显示，他在第三季度砍掉了三分之二的仓位，平均成本应该在150港元以上。从那以后一直到年底，邱东荣都清了美团。
最终，在美团上，邱东荣仅靠一只基金就赚了近2亿。
虽然整体运作非常成功，但邱冬荣在美团“火中取栗子”的投资上也留下了两个疑点：
第一，邱东荣下半年对美团的投资，基本是一边跌一边卖，到年底接近爆仓。考虑到同期美团的成交价甚至低于上半年的买入价和持有价。 是什么因素让邱东荣在短短半年时间里，对这只股票的看法发生了180度大转弯。
其次，相关成交数据显示，邱东荣在连续减仓中仍有大量买入操作。 2022年下半年，中庚领航在美团买入3.2亿，卖出14亿。 这个波段操作的投资依据是什么？
有色界的《人间》
在色界赚得盆满钵满的邱东荣很多板块，
2022年也会有“挫折”，就是有色板块
.
2022年末，中庚价值领航的持股量第一名是中国宏桥，位居前列之一中国民营企业500强，全球最大的铝材生产企业。
通过对中庚领航年报的分析可以发现，邱东荣对中国宏桥的巨额投资将是亏损的2022年。
具体来说，邱东荣在中国宏桥的仓位从2022年开始就一直在上涨，2022年年初仓位只有1700万元，而仓位年中增至1.5亿。
下半年宏桥大跌后，他仍基本保住了宏桥的仓位，全年持股数量一直保持在1.8亿股以上。
受此高位带动，2022年中庚价值领航对中国宏桥的亏损将继续加大。
上半年亏损不到1亿元，但到年底亏损已增至2.7亿多元。
虽然亏损，但邱东荣对自己投资有色股很有信心。
在相关基金年报中，他提到了彩色配置逻辑，比如:
1.抑制因素逆转，需求弹性可期；
2.供给侧的刚性也导致价格弹性；
3.估值定价 调整至历史低位，对应高预期回报。
趋势的验证还需要时间。但中国宏桥可能是邱东荣今年持有的最具挑战性的投资项目。
“新居”银行股
2022年，邱东荣的投资组合还有一个特点，那就是继续持有常熟银行、苏农银行股份。
众所周知，银行股对于邱东荣来说有着特殊的意义。
早年长期研究和跟踪金融行业。他在汇丰晋信的出色表现很大程度上得益于他在行业低谷时坚定配置包括银行股在内的金融股。
转投中庚后，整体价值投资思维得到迭代的邱东荣，对银行股的喜爱程度不如之前。
那么，当银行股在2022年继续进入重仓序列，无异于他的投资“回乡”。
具体来看，邱东荣在持有银行股方面非常有耐心，虽然大部分银行股的表现都比较平淡。
以其重持的常熟银行为例，年初持有3782万股，加仓一季度末增持至5000股，二季度末增持至8100万股，三季度末增持至近1亿股。
同期，个股股价只是缓慢上涨。
不过，2022年底，邱东荣终于减持常熟银行套现浮盈，持股也小幅回落至6700万股一线。
不过，全年下来，常熟银行终于在2022年为邱东荣带来了超过2000万的交易利润，而且至少有10万元股息收入。
总的来说，在特别冷清的2022年，邱东荣用自己的投资证明了银行股也是可以投资的标的。
< strong style="color: red; font-weight: 400; ">“价值投资”没有标准答案
还有很多信息有待挖掘在邱东荣的2022年年报中，但初步分析已经足以让市场看到一幅“价值投资”的真实图景：
那些暴利可能来自动荡的市场行情和充满活力的投资环境充满不确定性；
那些看似顺理成章、实力强大的投资项目，未必能避免亏损，尤其是在瞬息万变的科技行业；
一些传统的、没有吸引力的领域，可能会有不错的盈利opportunities ;
所有投资（无论成功与否）都将经过必要的测试。
这或许在某种程度上重新验证了一个结论：价值投资有思路也有高低，但没有统一的方法和标准答案。
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